Золото теряет позиции третий день подряд, отступив до $1785 за унцию после очередной неудачной попытки прорваться выше $1800. Подобная динамика драгоценного металла идет вразрез с ростом спроса на многие виды сырья, что говорит о серьезном медвежьем давлении.
Быкам по золоту так и не удалось вернуть метал к тренду на рост, и это подтверждается технической картиной. Неудачная попытка закрепиться выше $1800 открывает путь к снижению в область $1500–1600, где цена может оказаться к середине будущего года.
В начале недели золото предпринимало уже третью неудачную попытку прорваться выше своей 200-дневной скользящей средней, и теперь медведи усиливают натиск в крайне важной технической области.
Через $1790 проходит 50-дневная скользящая средняя – ключевая сигнальная линия среднесрочного тренда. Пребывание цены под ней говорит о доминировании медведей.
В районе $1800 сосредоточена поддержка тренда на рост, которая теперь имеет все больше признаков сопротивления, не пуская цену золота выше.
С фундаментальной точки зрения, текущий макроэкономический цикл также не благоприятствует покупкам. Данная ситуация сравнима с концом 2012-началом 2013, когда мировые ЦБ сокращали поддержку экономики после кризиса.
Сейчас события развиваются значительно быстрее: между циклическими максимумами и минимумами прошло 5, а не 10 лет. Вызванный QE скачок цен длился 5 месяцев, а не 35, как после мирового финансового кризиса.
Коррекция золота от пиков 2011 года до дна в конце 2014 отняла примерно 50% от ралли. Соразмерная коррекция создает потенциал для снижения к $1560, обнулив весь рост с апреля по август 2020.
Так как на этот раз мы видим намного более быструю реакцию экономики и монетарной политики на стимулы, указанная выше коррекция может сжаться с 3 лет после слома восходящей тенденции до 2-3 кварталов, то есть достичь дна в Q1-Q2 следующего года.
Команда аналитиков FxPro