Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Как Adidas потерял €1 млрд

ru.investing.com/analysis/article-200284538
Как Adidas потерял €1 млрд
От Кира Юхтенко   |  18.08.2021 08:34
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Недавно стало известно, что Adidas (DE:ADSGN) продает Reebok за 2,1 миллиарда евро, а вырученные деньги будут распределены между акционерами. Самое интересное в том, что 15 лет назад компания покупала Reebok за 3,1 миллиарда евро. Инвестиция получилась определенно неудачной.

Разбираемся, как скажется продажа подразделения на бизнесе компании, и стоит ли покупать акции Adidas.

Инвесторы ликуют

Покупателем Reebok станет американская компания Authentic Brands Group, которая готовится выйти на IPO. Ожидается, что сделка будет закрыта в начале 2022 г.

В сообщении компании говорится, что Adidas намерен распределить большую часть денежных средств, вырученных от закрытия сделки, между своими акционерами.

Из-за этого акции компании после объявления сделки выросли на 4%. Однако в понедельник растеряли весь свой рост.

Также Adidas порадовал своих акционеров позитивными новостями. В июне компания объявила, что ожидает значительной прибавки по свободному денежному потоку в следующие пять лет. В связи с этим она будет выплачивать от 30 до 50% чистой прибыли на дивиденды. Кроме того, с 1 июля 2021 года была объявлена программа обратного выкупа акций на сумму до 550 млн евро до конца года.

Финансовые показатели

Чтобы разобраться, стоит ли покупать акции компании после сделки, сначала посмотрим, сколько вообще она зарабатывает.

В целом, если исключить провал в 2020 году, по компании наблюдается планомерный рост всех финансовых показателей.

Финансовые потоки Adidas
Финансовые потоки Adidas

Выручка растет в среднем на 5% в год. Показатели долговой нагрузки находятся на безопасном уровне. Коэффициент чистый долг / EBITDA составляет 0,5х.

Чистый долг Adidas
Чистый долг Adidas

Большая часть продаж Adidas приходится на обувь (более 50%), второй по масштабам сегмент — это одежда (почти 40%) остальное приходится на аксессуары и снаряжение.

Структура продаж Adidas
Структура продаж Adidas

Если сравнивать с основными конкурентами, то Adidas выглядит наиболее интересным для покупки. Особенно если учесть, что сейчас компания повышает прогнозы по выручке и прибыли на ближайшее время.

Adidas, PUMA, Nike: сравнение по мультипликаторам
Adidas, PUMA, Nike: сравнение по мультипликаторам


Какую долю составляет Reebok?

В конце первого полугодия 2021 года активы Reebok составили 1 674 миллиона евро, а обязательства — 667 миллионов евро. Полугодовые продажи Reebok составили 823 млн евро. То есть продажи Reebok составляют около 10% от общей выручки группы.

Мнение аналитиков InvestFuture

Reebok терялся внутри более широкой линейки продукции Adidas и не создавал положительной синергии в общих бизнес-процессах компании.

Поэтому мы считаем, что продажа подразделения является положительным моментом в плане управления и укладывается в рамки стратегии развития компании.

Имея невысокие показатели долговой нагрузки, Adidas, на наш взгляд, приняла правильное финансовое решение о распределении средств в пользу акционеров.

Тем не менее, значения на бизнес Adidas сделка не окажет, поэтому даем компании нейтральную оценку.

Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Александра Никитова.

Как Adidas потерял €1 млрд
 

Интересное

Как Adidas потерял €1 млрд

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (7)
Александр Семенов
Александр Семенов 19.12.2021 10:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Продать Реебок, это скорей от безысходности.
Jeka Proshko
Jeka Proshko 18.08.2021 9:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а если инфляция за 15 лет 33 % то тогда потеря 2 а не 1 ???7
Никита Лиховицкий
Никита Лиховицкий 18.08.2021 9:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кира, пока!
husanboy umarov
husanboy umarov 18.08.2021 9:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
IGOR Chernou
IGOR Chernou 18.08.2021 9:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
талантливый обзор
Анатолич в шоке
Анатолич в шоке 18.08.2021 9:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кира, привет!
Макс Овчинников
Макс Овчинников 18.08.2021 8:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кира, доброе время суток.Такой вопрос возник, вот мы розничные инвесторы узнаем информацию от вас и других инвесторов покурупнее, а откуда вы берете информацию и какие источники лучше смотреть?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!