
Попробуйте другой запрос
Акции Нижнекамскнефтехима растут как на дрожжах. Сначала материнская компания ТАИФ объявила о слиянии с другой крупной нефтехимической компанией. Затем уже дочка объявляет о жирных дивидендах (7,5% по обыкновенным и 9,6% по привилегированным акциям).
Разбираемся, с чего такая щедрость и чего ждать от компании после слияния.
НКНХ в первом полугодии 2021 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ в 8,5 раз по сравнению с показателем первого полугодия прошлого года, до 24,9 млрд руб. На выплату дивидендов планируется направить 17,5 млрд руб. Таким образом, всего на выплаты акционерам направят около 70% прибыли по РСБУ за 1 полугодие 2021 г.
Доходность за 1 полугодие по обыкновенным акциям составит порядка 7,5%, по привилегированным 9,6%.
Дата закрытия реестра 20.09.2021. Последний день для покупки: 16.09.2021.
Компания не в первый раз радует акционеров щедрыми выплатами. Обратимся к прошлому и посмотрим какие дивиденды были раньше.
В уставе материнской компании ТАИФ предполагается не менее 70% чистой прибыли направлять на дивиденды.
Мы ожидаем, что за 2 полугодие 2021 г. компания продолжит распределять дивиденды по той же модели расчета. Таким образом, дивиденд за этот период может составить еще дополнительно около 10 руб. на акцию.
Казаньоргсинтез (MCX:KZOS) — это крупнейший в России производитель полимеров. Интересно, что здесь картина очень похожа на ту, что происходит с НКНХ: совет директоров объявил дивиденды в размере 5,745 и 0,25 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.
Доходность за полугодие по обыкновенным акциям составляет 5,6%, по привилегированным 0,7%. А на выплату будет направлено также 70% от чистой прибыли по РСБУ.
Как эти компании связаны? Дело в том, что Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим являются дочерними компаниями холдинга Таиф. А в апреле этого года две крупнейшие нефтехимические компании Сибур и Таиф объявили о слиянии.
Вероятно, менеджмент просто выводит кэш через дивиденды, хотя в этом случае они могли выплатить и больше, чем 70% от прибыли.
По сути, Сибур выкупает ТАИФ, оставляя ему долю 15% в новой компании. Ожидается, что сделка будет завершена в сентябре 2021 года. Созданный гигант будет обеспечивать 70% от всего выпуска нефтегазохимической продукции в России.
После сделки ожидается IPO новой компании на бирже. Но, вероятно, оно пройдет уже в 2022 году.
Будут ли выкупаться акции дочерних предприятий после объединения сделки — пока не ясно, но такой сценарий вполне вероятен. Если он реализуется, то акции обеих компаний вырастут еще больше.
Таким образом, сценариев для НКНХ после слияния — три. Первый: новый собственник может изменить подход к распределению дивидендов, и их размер снизится. Но этот сценарий маловероятен. Второй: компанию поглотят, а её акции будут выкуплены с премией. Третий: компанию не выкупят, и она продолжит выплачивать 70% от чистой прибыли по РСБУ.
На наш взгляд, акции НКНХ выглядят интереснее Казаньоргсинтеза, как с точки зрения дивидендной доходности, так и возможного выкупа со стороны мажоритария.
Объединение активов повысит эффективность всего холдинга ТАИФ и поможет в реализации масштабной инвестиционной программы компании.
Мы считаем, что целесообразнее продолжать удерживать акции НКНХ, как минимум до объединения Сибур-ТАИФ. После появления конкретики по действиям мажоритария и планируемому IPO уже можно будет решать, что делать с бумагами дальше.
Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Александра Никитова.
• До сих пор невозможно определить, имеем ли мы дело с ралли «медвежьего рынка» или возвратом к продолжительному «бычьему» рынку. • Акции технологических компаний могут снова...
Банкрот или не банкрот, вот в чем вопрос. Немецкий энергетический гигант Uniper отчитался о чистом убытке за первое полугодие 2022 г. в размере €12,3 млрд. Убыток в пересчете...
Американский рынок акций вчера начал падать с самого начала сессии на фоне резкого повышения ставок по всему миру после более высокого, чем ожидалось, ИПЦ из Великобритании. Масла...
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
Спасибо!
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.