Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

USD перед закрытием недели упорно держится высоко

ru.investing.com/analysis/article-200283733
USD перед закрытием недели упорно держится высоко
От Джон Харди   |  23.07.2021 21:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Доллар США на этой неделе отошел от максимумов относительно валют, наиболее чувствительных к рисковым настроениям и особенно к ценам на нефть, но заканчивает неделю держась довольно крепко. Среди прочего это связано с тем, что ЕЦБ подтвердил свою «голубиную» позицию. Следующая неделя может стать весьма интересной: в среду заседание FOMC, а со всего мира будут поступать данные ИПЦ и предварительные оценки ВВП. Но даже более важно то, что это будет последняя неделя перед августом, и температура на рынке может измениться.

Главная тема на валютном рынке: упорство USD в связи с «голубиной» позицией ЕЦБ

Все мы ожидали, что заседание ЕЦБ пройдет без особых неожиданностей и принесет достаточно «голубиный» результат. Примерно так и вышло, хотя доходности европейских облигаций в ответ понизились несколько сильнее, чем я предполагал. По итогам комплексного обзора политики ЕЦБ банк решил, что «усвоил урок» и не будет преждевременно ужесточать курс, по выражению его главы Кристин Лагард. Вспомним, что первым из двух самых неудачных шагов центральных банков за последние десять лет было рефлекторное поднятие ставки президентом ЕЦБ Трише в ответ на краткий подскок инфляции в 2011 году, хотя в Евросоюзе тогда бушевал кризис госдолга. Вторым случаем было поднятие ставки Пауэллом на заседании FOMC в декабре 2018 года. Кроме вышесказанного, ЕЦБ сейчас обнародовал новый симметрично-целевой уровень инфляции в 2%, однако с исключениями для «переходных» периодов более высокой инфляции. Несмотря на пару голосов против, Лагард заявила, что новое заявление поддержано подавляющим большинством. Вероятно, вскоре банк даст новые указания о скупке активов, чтобы снять опасения насчет остановки программы PEPP следующей весной.

График: EURJPY
Я уже устал писать о графике EURUSD, который после вчерашнего заседания ЕЦБ еще сильнее клонится вниз и в случае пробоя может уйти к 1,1600 или даже дальше. Мне также любопытно, не снизится ли из-за более «голубиной» позиции ЕЦБ и падения доходностей по ЕС ценность евро относительно иены, возникшая после значительной распродажи, остановившейся перед самой 200-дневной скользящей средней. Как мы отметили в сегодняшнем подкасте Saxo Market Call, ЕЦБ сейчас самый «голубиный» из основных центробанков, и вчерашнее его заседание это только подтвердило. Банк поглощает рекордную долю госдолга ЕС и делает это ошеломительными темпами. В данной паре для более явного слома восходящего тренда, идущего с конца мая, нужен пробой скользящей средней около 128,50, а затем и окрестности 127,00. В качестве же уровня сопротивления укажем разворотную отметку 130,00, появившуюся в июне.


Источник: Saxo Group

Банк России поднял ставку на 100 б.п., как ожидали уже многие аналитики, и к тому же указал на возможность еще раз поднять ее на одном из двух следующих заседаний. Банк явно не считает инфляционную угрозу кратковременной, что видно и из его заявления, где отдельно отмечается инфляционное давление со стороны рынка труда. Прогноз инфляции на 2021 год поднят с 4,7...5,2% до 5,7...6,2%, хотя в 2022 году ожидается ее снижение. Рубль в течение дня несколько укрепился, но в целом его рост довольно скромен на фоне крупнейшего с 2014 года повышения ставки.

Темы следующей недели:

Последняя неделя перед переходом к августу. Ждать ли событий? Торговые диапазоны на этой неделе были местами достаточно широки благодаря краткому провалу рисковых настроений в понедельник и их восстановлению потом. На следующей неделе, после заседания FOMC в среду, начнется август, к первому числу которого Минфин США собирался завершить сокращение своего баланса в ФРС, уведя его ниже 500 млрд долл.; на 21 июля он составлял 618 млрд. При этом перспективы фискального стимулирования в США остаются неясными: не факт, что демократы смогут провести свой 3,5-триллионный проект социальных и климатических трат. Готова ли республиканская оппозиция ставить им палки в колеса настолько, чтобы ввести страну в новый мини-кризис из-за потолка задолженности?

Под вопросом остается потенциал роста JPY. Хотя после скачка доходностей долгосрочных облигаций США пара USDJPY избежала сильного обвала, приблизившись только к ключевой области 109,10, в других парах с иеной (например, USDJPY) еще возможно масштабное отступление, если доходности уже прошли минимум или если нарушится долгосрочный нисходящий тренд для JPY. Для роста в широком спектре иене, вероятно, понадобится новый спад риск-аппетита и возврат доходностей в США к минимумам цикла после заседания FOMC.

События и данные. В следующую среду пройдет заседание FOMC, но мы не видели в последнее время событий, которые могли бы заставить ФРС сменить позицию; новых прогнозов и т. п. также не ожидается. Зато поступит множество данных об инфляции и ВВП, в том числе предварительные ИПЦ за июль по Германии и Еврозоне (в четверг и пятницу соответственно), а также июньский индекс потребительских цен (PCE) по США в пятницу. Данные ВВП всегда относятся к прошлому, но тоже могут повлиять на рынок. В четверг выйдет предварительная оценка ВВП США за второй квартал. Ожидается, что инфляция по входящим в ВВП товарам и услугам составит 5,4% г/г – с большим отрывом максимальное значение с 1982 года, то есть почти за сорок лет. Но ведь тогда ставка по федеральным фондам составляла почти 10%, и то сниженная в течение года с 15% из-за рецессии. Поистине другие времена. Опять же, послушайте сегодняшний Saxo Market Call – там мы говорим и о прогнозах инфляции.

Таблица: Показатели силы и изменения трендов в валютах G10 и юане
JPY на этой неделе заметно отступила в широком спектре, но пока не откатилась назад полностью. USD заканчивает неделю (на момент написания) с гораздо меньшим снижением после недавнего роста. Наибольшую чувствительность к событиям этой недели, особенно к мощным колебаниям цен на нефть, показали CAD и NOK.


Источники: Bloomberg, Saxo Group

Таблица: Данные трендов по отдельным валютным парам
Отметим сегодняшнюю попытку пары USDJPY вернуться к положительным значениям, а EURGBP – к отрицательным. Скорее всего, последнее вызвано в том числе давлением на евро после заседания ЕЦБ.

Источники: Bloomberg, Saxo Group

USD перед закрытием недели упорно держится высоко
 

Интересное

Дмитрий Демиденко
Доллар играет в кошки-мышки Дмитрий Демиденко - 24.09.2021

Краткосрочные коррекции неизбежны, но тренд по EUR/USD устойчив. Нежелание ФРС сворачивать с намеченного пути не только убедило инвесторов, что конец QE близок, но и вернуло на...

USD перед закрытием недели упорно держится высоко

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Роман Зиганшин
Роман Зиганшин 25.07.2021 21:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!