Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

НЛМК: Финансовые результаты (2К21 МСФО)

ru.investing.com/analysis/article-200283707
НЛМК: Финансовые результаты (2К21 МСФО)
От Василий Сучков   |  23.07.2021 11:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

НЛМК (MCX:NLMK) представил сильные финансовые результаты за 2-й квартал 2021 г. Выручка, EBITDA и FCFF обновили исторические максимумы, превысив рекордные уровни 2008 г., в результате роста цен реализации на 30% к/к. Характеризуясь высокой долей экспорта в структуре продаж, компания является наиболее уязвимой среди «коллег по цеху» к введению экспортных пошлин, негативный эффект которых составит 9% ожидаемой EBITDA и 12% FCFF за 2021 г. Однако даже с учетом 15%-го «срезания» экспортных цен, текущие ценовые уровни по-прежнему являются максимальными за последние несколько лет. С учетом того, что текущий механизм экспортных пошлин носит временный характер, мы сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на бумаги металлургов и подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций НЛМК с целевой ценой 274 руб.

Финансовые показатели. Во 2-м квартале 2021 г. выручка НЛМК выросла в 1,9 раз г/г, до 4 139 млн долл. (консенсус 4 099 млн долл.) благодаря взлету мировых цен на сталь. EBITDA увеличилась в 3,5 раза г/г, до 2 052 млн долл. (консенсус 1 929 млн долл.), рентабельность достигла 40%. Свободный денежный поток вырос в 2,8 раз, до 864 млн долл. (консенсус 840 млн долл.). Резкий рост операционного денежного потока был частично нивелирован наращиванием CAPEX и оттоком средств в оборотный капитал.

Долговая нагрузка. На конец июня чистый долг НЛМК остался неизменным на уровне 2 млрд долл., однако соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 0,4х в результате роста EBITDA. Долговая нагрузка находится далеко от порогового значения 1,0х, при котором коэффициент дивидендных выплат падает до 50% FCFF, и в среднесрочной перспективе не несет угрозы акционерной отдаче.

Дивиденды. По итогам 2-го квартала 2021 г. НЛМК выплатит 13,6 руб. на акцию (доходность 5,5%), что стало самым высоким квартальным дивидендом за всю историю компании. НЛМК направил на выплаты 127% FCFF в рамках коррекции на extra-CAPEX. Мы ожидаем, что совокупный дивиденд по итогам 2021 г. составит 38 руб. на акцию, что обеспечивает одну из самых привлекательных доходностей в секторе.

НЛМК: Финансовые результаты (2К21 МСФО)
 

Интересное

НЛМК: Финансовые результаты (2К21 МСФО)

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!