Обзор рынка FX за 22 июля 2021 года
Решение Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике было самым важным событием этой недели, однако пара EUR/USD отреагировала на него очень спокойно. Безусловно, именно на это (ограниченную волатильность) и надеялись чиновники регулятора.
ЕЦБ заранее предупредил участников рынка о первой значительной корректировке таргета инфляции за два десятилетия и в четверг закрепил этот шаг официальным решением. Изначально пара EUR/USD торговалась выше 1,1830, но к закрытию лондонских торгов она опустилась ниже 1,1760. Мы говорили о перспективах роста единой валюты по результатам публикации, однако сохраняющийся разрыв в политике ЕЦБ и других центральных банков не позволил этому случиться.
В четверг ЕЦБ вновь заявил о нежелании повышать процентные ставки. Он не только избегал любых разговоров о сворачивании QE (что резко контрастирует с другими центральными банками), но и внес корректировки в сигналы рынкам, закрепив повышенную лояльность к инфляции. ЕЦБ планирует сохранять процентные ставки на текущем или более низком уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% и не закрепится над ним на протяжении всего горизонта прогнозирования. И хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила прогнозы сильного роста экономики еврозоны в третьем квартале, ценовое давление может остаться подавленным, а дельта-штамм коронавируса остается «растущим источником неопределенности».
Своей корректировкой таргета инфляции, сдержанным прогнозом в отношении инфляции и опасениями касательно дельта-штамма ЕЦБ четко дал понять, что не разделяет позицию Федеральной резервной системы, Резервного банка Новой Зеландии, Банка Канады и Банка Англии касательно сворачивания QE.
Евро стал аутсайдером торгов четверга, и мы полагаем, что валюта останется под давлением. Стоит ожидать тестирования парой EUR/USD отметки 1,1700, однако наиболее уязвима резервная валюта, скорее всего, будет по отношению к фунту и сырьевым долларам.
Данные по деловой активности еврозоны будут опубликованы в пятницу. Смягчение политики социального дистанцирования должно было поддержать активность, что может спровоцировать краткосрочное ралли евро (которое быстро выдохнется).
Доллар США продемонстрировал неоднозначную динамику, укрепившись по отношению к евро, швейцарскому франку и австралийскому доллару, но просев против фунта и канадского доллара (при этом торгуясь в боковике по отношению к японской иене и новозеландскому доллару).
Число первичных заявок на пособия по безработице выросло сильнее, чем ожидалось, а продажи на вторичном рынке жилья не дотянули до прогноза (хотя средняя стоимость домов достигла рекордного уровня).
Доходность гособлигаций продолжила снижаться на фоне 53-процентного скачка заболеваемости коронавирусом в США (дельта-штамм выявлен у 83% новых зараженных). Ухудшение эпидемиологической обстановки уже вынудило власти множества стран вновь ввести карантин, и возникли опасения, что осенью то же самое ждет США.
На пятницу запланирована публикация данных по розничным продажам в Канаде и деловой активности в Великобритани. Скорее всего, ситуация улучшилась, чему способствует недавнее смягчение ограничений правительствами этих стран.