Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

С началом нового квартала USD выходит на новые максимумы

ru.investing.com/analysis/article-200282929
С началом нового квартала USD выходит на новые максимумы
От Джон Харди   |  01.07.2021 20:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

USD перешел на новые локальные максимумы относительно нескольких валют без особенной помощи совпадающих индикаторов и несмотря на неинтересные вчерашние данные о рабочих местах от ADP. Одной из причин его укрепления может быть всплеск ликвидности, показывающий, что ФРС может быть вынуждена ускорить планы сокращения стимулирования. Сегодня выйдет индекс ISM в промышленности США, а многие считают, что темпы восстановления проходят пик.

Главная тема на валютном рынке: Всплеск долларовой ликвидности может вынудить ФРС приблизить сокращение QE

На переходе к новому кварталу доллар США продолжил ралли, особенно к японской иене вчера и сегодня утром. Глядя на опубликованный этой ночью слабый отчет Tankan за второй квартал, хочется предположить, что он оказал давление на иену – но нет, с его выходом не было связано значительных ценовых изменений, а произошли они в основном вчера во второй половине европейского дня и сегодня утром. Казначейские облигации США начали квартал небольшим снижением, но оно незначительно по сравнению с движением в USDJPY. Последнее трудно поддается интерпретации, если не считать гигантского вчерашнего расширения обратного репо Федрезерва (с 841 млрд долл. США до 992 млрд). Возможно, рынок поэтому считает, что ФРС будет вынуждена ускорить планы сокращения скупки активов, так как эта скупка и вызывает в последние месяцы беспрецедентный рост использования этого механизма.

Следует заметить, что объем обратного репо начал раздуваться в конце первого квартала – как раз тогда, когда доходности длинных облигаций США прошли пик. Как мы говорили в сегодняшнем подкасте Saxo Market Call, интересно будет посмотреть, замедлит ли смена квартала это раздувание и приведет ли к росту доходностей. Так или иначе, ожидания от ФРС в связи с этим не повышаются; предполагаемая учетная ставка на начало 2023 года даже снизилась на пару базисных пунктов. Вчерашний отчет ADP об изменении количества рабочих мест в США не принес существенных неожиданностей: превышение ожиданий за июнь в точности компенсировалось пересмотром майских данных на 92 тыс. вниз.

График: USDJPY
Пара USDJPY вышла на новый максимум цикла, заметно выше 111,00, обойдясь при этом без поддержки обычных совпадающих индикаторов. Правда, доходности облигаций США со вчерашнего вечера немного подскочили, так что здесь могут действовать и эффекты конца квартала. Следующий уровень сопротивления – важная область 114,50, которая сдерживала все попытки ралли в 2017–2018 гг. Чтобы пара хотя бы подобралась к этой области, потребуется, подозреваю, возврат длинных доходностей в США к максимумам диапазона. Завтрашний официальный отчет по американскому рынку труда станет первой проверкой восходящего канала, сформировавшегося в конце апреля.


Источник: Saxo Group

Глава Банка Англии – в рядах сторонников временности инфляции. В своем сегодняшнем выступлении Э. Бейли подчеркнул, что высокая инфляция будет временным явлением, так как британская экономика возвращается к среднему показателю и снижает темпы роста, а также предположил, что работа цепочек поставки будет нормализовываться. Возникло давление на фунт стерлингов: пара EURGBP сегодня поднялась выше 0,8600, а GBPUSD – ниже отметки 1,3800 и минимума вызванной заседанием FOMC распродажи. Таким образом, следующий ключевой уровень – апрельские 1,3670, практически совпадающие с 200-дневной скользящей средней. Любопытен контраст между оптимизмом Бейли и тем, как уходящий главный экономист банка Э. Холдейн трубит об инфляционных рисках. Кто-то из них двоих не позже чем через год явно окажется опозорен.

Банк Швеции выдал еще меньше, чем ожидали. Ожидания по началу поднятия ставок в Швеции пришли было в движение (ставки по двухлетним свопам поднялись на 3–4 б.п. над максимумом начала года, до 7 б.п.), но на сегодняшнем заседании Риксбанк не сказал ничего о поднятии ставок в ближайшие три года, и ожидания по ним отступили примерно на 1,5 б.п. вниз. При этом базовый ИПЦ там недавно достиг 2,5% г/г, а майское значение индекса PMI показало исторический максимум 70,2. Шведская крона после заседания стала умеренно продаваться, поскольку Риксбанк, обжегшийся в 2010–2011 гг. на преждевременном поднятии ставок, явно будет отставать от других центральных банков в переходе к ужесточению политики. Я думаю, что со временем EURSEK начнет снижаться, но надо ждать выраженных технических признаков.

Таблица: Показатели силы и изменения трендов в валютах G10 и юане
Восходящий тренд в USD возобновился, а попытка JPY начать рост почти полностью нейтрализована. Более заметным становится ослабление AUD.


Источники: Bloomberg, Saxo Group

Таблица: Данные трендов по отдельным валютным парам
Здесь мало что выделяется из общей массы. Ждем, будет ли развиваться снижение JPY и рост USD. Самое выраженное значение в таблице сейчас у USDCHF, +6,3 – пара показала новый максимум с начала апреля и для сохранения динамики должна удержать отметку 0,9200 после завтрашних данных о занятости в США.


Источники: Bloomberg, Saxo Group

Предстоящие события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

  • 22:00 – Индекс потребительской уверенности в Новой Зеландии от ANZ за июнь
С началом нового квартала USD выходит на новые максимумы
 

Интересное

С началом нового квартала USD выходит на новые максимумы

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!