Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Новости ФРС: центральный банк становится более агрессивным, но пока только в планах

Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)Обзор рынка21.06.2021 12:30
ru.investing.com/analysis/article-200282520
Новости ФРС: центральный банк становится более агрессивным, но пока только в планах
От Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)   |  21.06.2021 12:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В то время как все внимание было сосредоточено на новостях относительно программы выкупа облигаций ФРС, чиновники Комитета по операциям на открытом рынке смогли удивить участников рынка своим прогнозом ключевой ставки, отраженном в точечном графике.

На протяжении нескольких месяцев регулятор убеждал всех в том, что ставка не будет повышаться до конца 2023 года. Однако сейчас подавляющее число членов FOMC (13 из 18, если быть точным) полагают, что первое повышение произойдет в 2023 году или раньше, а семь из них ожидают первого раунда ужесточения политики уже в 2022 году.

Точечный график ФРС, июнь 2021
Точечный график ФРС, июнь 2021

В числе «ястребов» оказался глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. В минувшую пятницу в интервью CNBC он озвучил собственный прогноз относительно ставок, согласно которому, повышение ставок начнется в конце 2022 года как ответ на более сильное инфляционное давление, чем предполагалось изначально.

«Мы ожидаем удачного года, хорошего возобновления экономической активности. Но все оказалось быстрее, чем мы ожидали, инфляция выше предполагаемой», — сказал Буллард. «Я думаю, что переход к более агрессивной политике с целью сдерживания ценового давления естественен».

Опубликованный на прошлой неделе медианный прогноз оценивает годовую инфляцию (измеряемую ценовым индексом расходов на личное потребление) в 3,4%, тогда как мартовская оценка составляла 2,4%, а декабрьская — 1,8%. Прогноз роста ВВП также был последовательно пересмотрен с 4,2% до 6,5%, а затем и до 7,0%.

Замечаете тенденцию?

В рамках своей пресс-конференции по результатам заседания FOMC председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что в последние месяцы инфляция «заметно» выросла, а «узкие места» в цепочках поставок оказались серьезнее, чем предполагалось.

Но волшебники из ФРС по-прежнему считают это временным явлением, и медианный прогноз инфляции на 2022 год составляет 2,1%, а на 2023 год — 2,2%. Буллард, со своей стороны, ожидает от следующего года инфляции в 2,5%.

Инвесторы отреагировали на новости FOMC распродажей акций и гособлигаций, хотя рост доходности госдолга был кратковременным.

DJIA – пятичасовой таймфрейм
DJIA – пятичасовой таймфрейм

Однако аналитики предупредили о перспективах высокой волатильности на фоне повышенной чувствительности рынков к отчетам по инфляции и ВВП.

Представители ФРС заявили, что начнут и, вероятно, завершат сворачивание QE до первого раунда повышения ставок, поэтому перенос ожидаемой даты повышения ставок предполагает более раннее начало сокращения объемов выкупаемых активов.

Пришло время поговорить о судьбе QE

К счастью, Пауэлл предположил, что пришло время отказаться от его слов о том, что чиновники «обсудят возможность обсуждения сворачивания QE». Фактически, разговоры уже начались. Но он по-прежнему утверждает, что Комитету необходимо увидеть реальный прогресс макростатистических показателей, прежде чем снижать объем выкупаемых активов; сейчас центральный банк ежемесячно приобретает гособлигаций на 80 миллиардов долларов, а ипотечных ценных бумаг — еще на 40 миллиардов долларов.

Возможно, некоторая конкретика относительно сроков сворачивания QE прозвучит на симпозиуме Джексон-Хоул (который пройдет в конце августа) или сентябрьском заседании FOMC. Учитывая, что цены на жилье стремительно растут на фоне низкого предложения, первым шагом ФРС экономисты видят сокращение объемов выкупаемых ипотечных бумаг. Некоторые аналитики полагают, что ФРС создает пузырь цен на рынке жилья своей нерешительностью.

Европейский центральный банк, похоже, синхронизирован с ФРС. Ранее в этом месяце он подтвердил приверженность стимулирующей денежно-кредитной политике. Однако один из независимых управляющих (глава норвежского центробанка Эйстейн Олсен) набрался достаточно смелости и пошел против толпы, заявив, что ЕЦБ пора притормозить.

Да, комитет по денежно-кредитной политике Центрального банка Норвегии на прошлой неделе не стал повышать процентные ставки, но Олсен в рамках своей пресс-конференции заявил, что это может произойти уже в 2021 году.

«Наш прогноз предполагает повышение ставок на 0,25% в каждом из следующих четырех кварталов», — сказал он. Таким образом, первый раунд ужесточения политики состоится уже в сентябре.

У Норвегии есть такая свобода действий, поскольку она не только не подчиняется ЕЦБ, но даже не является частью Европейского союза, сохранив собственную валюту, свой центральный банк и независимую денежно-кредитную политику (а благодаря нефти Северного моря страна сформировала крупнейший в мире фонд национального благосостояния, объем которого превышает 1 триллион долларов.)

Экономисты объясняют прогнозы центробанка Норвегии относительно ставок высокими ожиданиями экономического роста и инфляцией цен на жилье.

Где еще мы можем наблюдать подобную картину?

Новости ФРС: центральный банк становится более агрессивным, но пока только в планах
 

Интересное

Валерий Полховский
Как институциональные инвесторы надувают пузырь на рынке жилья Валерий Полховский - 03.08.2021 2

В то время как ФРС продолжает называть инфляцию преходящим явлением, пенсионные и инвестиционные фонды скупают частные дома и поднимают арендные ставки. Соотношение расходов на...

Новости ФРС: центральный банк становится более агрессивным, но пока только в планах

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!