🔥 Стратегия с подборкой акций от ИИ, «Технологические титаны», выросла на 7,1% за май. Куйте железо, пока горячо!
Получить СКИДКУ 40%

​​Чего ждать от глобальной экономики в ближайшие годы

Опубликовано 17.06.2021, 08:42
US500
-
LCO
-

Мировая экономика завершает цикл пост-кризисного восстановления. Дальше, вероятнее всего, будет повторение сценариев 1990-х годов и периода с 2008-2020. В этом случае нас ждет длительный период экономического роста (без рецессий), но сопровождающийся несколькими паузами в росте, которые мы назовем мини-циклами. 

Событиями, разделяющими мини-циклы, исторически являются либо крупные внешние шоки, либо действия центробанков и властей основных стран. Например, ранее поводами для замедления экономического роста были коллапс цен на нефть в 2014, долговой кризис в Европе в 2011, дефолты развивающихся стран в 1997-98. 

И наоборот, поводами для роста обычно становились стимулы ЦБ или правительств. 

Судя по всему, сворачивание стимулов от ЦБ станет поводом для начала нового мини-цикла в ближайшие 12 месяцев. 

Характерные черты мини-циклов: 

  • Общий рост волатильности. Рынок акций по-прежнему приносит прибыль, но бывают также и коррекции в пределах 20% по индексу S&P 500
  • Доходность государственных облигаций перестает расти или даже снижается. Тем не менее, заработать на облигациях компаний всё равно сложно из-за роста премии за риск в этот период. 
  • Управление рисками приобретает особую значимость из-за  неожиданных внешних шоков, которые трудно предсказать. 
  • Активный поиск инвестиционных идей становится более выгодным, чем просто удержание позиций в индексных фондах. 

Как бывало раньше

Для более наглядной иллюстрации посмотрим последние 2 мини-цикла. На графике внизу вы видите динамику индекса ISM Manufacturing PMI за последние 15 лет. Это хороший индикатор деловой активности в реальном секторе экономики. 


Первый мини-цикл произошел в 2011-2014 годах:

  • Замедление деловой активности в период 2011-12 было вызвано долговым кризисом в Европе. Тем не менее, полноценной рецессии в США не было. 
  • Выйти из мини-кризиса помогли стимулирующие программы центробанков, например, QE3 от ФРС. 


Второй мини-цикл произошел в 2015-2018 годах:

  • Замедление экономики произошло из-за коллапса цен на нефть и массовых дефолтов у американских сланцевых компаний. И снова США удалось избежать рецессии. 
  • Мини-кризис снова преодолели за счет стимулов от ЦБ (на этот раз программы QE от Европейского ЦБ), а также стимулирующих мер президента Трампа.

Как действовать

  • Поддерживать диверсификацию между секторами экономики. Важно иметь в портфеле и компании роста (growth), и стоимостные акции (value). 
  • Наибольший вес нужно отдать самым качественным компаниям, которые способны регулярно давать хорошие результаты вне зависимости от состояния экономики.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.