Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Инфляция — далеко не главная угроза фондовому рынку

ru.investing.com/analysis/article-200282245
Инфляция — далеко не главная угроза фондовому рынку
От Майкл Крамер   |  11.06.2021 14:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com

Слабость майского показателя занятости вне сельского хозяйства США стала причиной падения доходности американского долга. Сейчас 10-летние бумаги предлагают менее 1,5%. Падение усугубилось вчерашней публикацией индекса потребительских цен, который отразил более высокое ценовое давление, чем предполагали эксперты. Это весьма четкое послание рынкам, учитывая почти 8-процентую распродажу меди со вчерашнего дня. В сочетании со снижением 10-летних ожиданий касательно безубыточной инфляции это, похоже, свидетельствует об ослаблении ценового давления.

Это нашло отражение в динамике фондового рынка: индексы PHLX Housing и Dow Jones Transportation торгуются на 13% и 6% ниже своих пиков. Внезапно ситуация стала похожа на события осени 2018 года.

Сходства есть, но и различий хватает

Текущая денежно-кредитная политика существенно отличается от политики 2018 года, однако тогда опасения в отношении замедления экономического роста и возможной рецессии способствовали почти 20-процентному падению индекса S&P 500. Сейчас обстановка схожа, поскольку аналитики ожидают резкого снижения темпов роста прибыли корпоративного сектора к 2022 году.

В сочетании с падением цен на сырьевые товары и смягчением инфляционных ожиданий, это может заставить некоторых участников рынка начать беспокоиться о возможном замедлении экономического роста. Наиболее уязвимыми отраслями станут транспорт и жилая недвижимость. В этих секторах наблюдается рост инфляционных ожиданий и снижение доходности облигаций. Это непрозрачно намекает на то, что проблема не в инфляции. Скорее, следует беспокоиться о снижении ценового давления и замедлении экономического роста.

Замедление роста

Хотя, о рецессии разговор пока не идет. Более слабый, чем ожидалось, рост занятости может намекать на то, что восстановление экономики США потребует больше времени и сил, чем предполагалось изначально. Это может быть одной из причин значительных сдвигов в наиболее экономически уязвимых областях финансовых рынков. Это также объясняет, почему инфляционные ожидания и цены на сырьевые товары снижаются.

В июле 2018 года пути индекса жилищного сектора и S&P 500 разошлись. К середине сентября индекс Dow Transports также «оторвался» от бенчмарка.

https://d1-invdn-com.akamaized.net/content/d1a8d4f08058238d8035df0d870e5325.png
https://d1-invdn-com.akamaized.net/content/d1a8d4f08058238d8035df0d870e5325.png

Как можно заметить, в последние недели картина была аналогична: сначала упал жилищный индекс, а теперь и Dow Transports. S&P 500 все это время провел в боковом тренде.

HGX – пятичасовой таймфрейм
HGX – пятичасовой таймфрейм

Не следует ожидать стремительных изменений

На данный момент нет оснований полагать, что экономика вот-вот упадет (если не считать разочаровавших пэйроллов). Однако от следующего года эксперты ожидают замедления роста прибыли корпоративного сектора. Согласно последним данным Refinitiv, рост средней прибыли на акцию индекса S&P 500 в 2022 году составит 11,7%, что ниже январской оценки в 17%. Кроме того, это куда ниже ожидаемых темпов роста 2021 года в 37%.

Если данные опасения начинают захватывать рынок, то первыми жертвами станут более циклические отрасли, а S&P 500 отреагирует позднее. Это перекликается с событиями 2018 года, когда рынок боялся, что слишком жесткая политика ФРС приведет к рецессии. На этот раз все может быть иначе, поскольку ФРС не намерена отказывать от стимулирующих мер. В конце концов, разница между текущими событиями и 2018 годом очевидна.

Инфляция — далеко не главная угроза фондовому рынку
 

Интересное

Инфляция — далеко не главная угроза фондовому рынку

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Сергей Кузнецов
Сергей Кузнецов 11.06.2021 19:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Надо сходить на коррекцию на 15%,чтобы ФРС с перепугу увеличило выкуп облигаций до 250млрд.$ в месяц,тем самым увеличивая денежную базу. И с таким количеством нового бабла акции улетят снова в небеса!
Дмитрий Демьяненко
Дмитрий Демьяненко 11.06.2021 19:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
с августа))
Сергей Кузнецов
Сергей Кузнецов 11.06.2021 19:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
С января 2018г ФРС начал сжимать денежную массу, которая продолжала сжиматься до сентября 2019г.,новых денег становилось меньше акции не росли. С сентября 2019г по сегодняшний день ФРС постоянно увеличивает денежную базу и акции за счёт новых денег растут.Сейчас стали расти медленней,так как акции стали дорогими и рост денежной базы не успевает за ростом акций.
Сергей Серж
Сергей Серж 11.06.2021 17:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Что то не заметно "снижение цен на сырьевые товары"
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!