Итак, вчера были опубликованы цифры CPI по американской экономике, которые вполне предсказуемо оказались гораздо выше, чем прогнозировали.
Вполне логично, что после выхода таких данных рынок попадает под давление, усиливаются опасения вокруг развития инфляционных процессов и ожидания вынужденных действий со стороны ФРС. То есть в данном случае большинство начинает придерживаться здравых мыслей о переоценённости рынка и повышенной вероятности коррекции. Кто же тогда будет покупать?! Примет ли маркет-мейкер на себя поток продаж с уже переоценёнными и падающими токсичными активами?
Поэтому на вполне предсказуемое событие следует ожидаемая реакция. Думаю, вы уже не раз, после выхода статистических данных, замечали разводы по обе стороны даже на валютных парах. По SPX500 вначале следует вполне логичное движение продавцов в сторону 4210, а затем агрессивный выкуп на новый абсолютный максимум, отжимая вновь коротких продавцов.
Возвращаясь же к теме фундамента, заметим, что в массмедиа сейчас причиной роста называют временную, по мнению чиновников, инфляцию. Если же говорить об актуальности стратегии «не иди против ФРС», то всё строится на очень сомнительных выводах. В аналитических статьях не раз замечал, как при первом же шорохе рынка вниз тут же появляются заголовки в стиле «Рынок упал на инфляционных опасениях».
В реалиях же выходит так, что вместо консенсус-прогноза в 4,7 % инфляция доходит до 5% (думаю, что это ещё мягкие значения на таких вброшенных суммах и всё впереди). При таких исторических тенденциях уже к третьей декаде этого года мы можем увидеть все 7 % инфляции.
Понимают ли это в ФРС? Прогнозируют ли подобную ситуацию крупные участники рынка или же свято верят в мантру регулятора? Думаю, а точнее уверен, что все всё понимают, но быстро разгрузить накопленную лонговую пирамиду не так просто, когда для многих уже становится очевидным факт перегретых индексов и акций. Вот и получаем подобную картину сомнительного баланса и шорт-сквизов.
Говоря же о валютных инструментах, видим, что и здесь подобный распил настиг рынок. Взять доллар к иене, где первичное движение пошло от 109.45, а после публикации статистических данных CPI лучше прогноза — выше 109.65. Это вызвано тем, что растут ожидания поднятия процентных ставок, более скорого начала сокращения программ количественного смягчения.
Затем рынок прощупывает пространство ниже 109.45, где и завершает торговую сессию обездвиженным. Теперь не исключаю и новый виток роста с консолидации от 109.36 как идею импульсного пробоя 109.45.
Понимаю, что рынок теперь в ожидании заседания ФРС на следующей неделе и обременён вопросом, не утопят ли доллар, закрывая глаза на рост цен, и не станет ли слишком поздно начинать борьбу с инфляционным зверем. Но технический момент и вероятность есть, поэтому подобный сценарий как продолжение вчерашней истории я не исключаю и беру на лист.
По евро к доллару аналогичная история с пробоем 1.2163, затем выше 1.2186, завершая торговый день в середине диапазона, а на протяжении азиатской сессии — новый ретест 1.2186.
В общем, вчерашний выход CPI напоминал по характеру периоды оглашения процентных ставок и пресс-конференций регулятора. Сегодня же будем смотреть, как завершается неделя и как продолжится эта история с явно шатающимся балансом.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
В 2024 году многие инвесторы опасаются вкладывать больше денег в акции. Не уверены, куда инвестировать дальше? Получите доступ к нашим проверенным портфелям и откройте для себя высокопотенциальные возможности.
Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Это впечатляющие результаты.
С портфелями, адаптированными под акции Dow, S&P, технологические и акции средних компаний, вы можете исследовать различные стратегии для увеличения своего капитала.