Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Евро соскучился по туризму

ru.investing.com/analysis/article-200281863
Евро соскучился по туризму
От Дмитрий Демиденко   |  01.06.2021 09:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Благодаря туруслугам, еврозона превзойдет прогнозы, а EUR/USD вырастет.

Как бы ни был насыщен «голубями» Управляющий совет, уклониться от разговоров о сворачивании экстренной программы покупки активов на фоне растущей инфляции ЕЦБ будет все сложнее и сложнее. Ускорение потребительских цен в Германии с 2,1% до 2,4% в мае наверняка позволит «ястребам» начать дискуссию об откате монетарных стимулов, тем более, что Бундесбанк считает, что немецкий CPI может разогнаться до 4% в 2021. Слухи о расколе в рядах Управляющего совета накануне заседания 10 июня вдохновили «быков» по EUR/USD на новую атаку.

Несмотря на то, что ЕЦБ, вероятнее всего, повторит мантру ФРС о временном характере ускорения инфляции, неоднородность экономики еврозоны дает больше шансов для дискуссий о судьбе PEPP. Тем более, что разгон CPI был зафиксирован не только в Германии, но и в Испании и Италии. В крупнейшей экономике валютного блока его основным драйвером стал рост цен на туристические путевки на 7%, и по мере дальнейшего выхода из локдауна из-за соскучившихся по путешествиям немцев этот компонент потребительских цен наверняка продолжит ускоряться.

Динамика инфляции в Германии, Италии и Франции

Динамика инфляции в Германии, Италии и Франции
Динамика инфляции в Германии, Италии и Франции

Источник: Bloomberg

Любопытно, что ОЭРС, повысившая прогноз роста глобального ВВП с 5,6% до 5,8% в 2021 и с 4% до 4,4% в 2022, считает, что именно страны, экономика которых завязана на туризме, медленнее всего вернутся к допандемическим уровням. По мнению авторитетной организации, США для этого потребуется 18 месяцев, а Испании – около 3 лет. На мой взгляд, ОЭРС недооценивает психологический фактор. Люди настолько соскучились по путешествиям, что готовы тратить любые деньги, чтобы вновь в них окунуться. Именно поэтому цены на услуги туроператоров в Германии придают ускорение немецкой инфляции.

Если так, то восстановление экономик южных стран еврозоны будет идти быстрее, чем предусматривают оценки, что является важным козырем «быков» по EUR/USD. Заниженные прогнозы всегда легче превзойти, чем завышенные. Тем более, что Организация экономического сотрудничества и развития считает, что в 2022 ВВП валютного блока будет расти быстрее (+4,4%), чем его американский аналог (+3,6%). Снижение оценки по последнему с 4% стало еще одним драйвером роста котировок EUR/USD на исходе весны.

Изменение прогнозов ОЭСР
Изменение прогнозов ОЭСР
Изменение прогнозов ОЭСР

Источник: Bloomberg

Евро закрыл в зеленой зоне второй месяц подряд против доллара США, и пока сложно себе представить, что может развернуть восходящий тренд по основной валютной паре. Для этого доходность казначейских облигаций должна не просто повышаться быстрее, чем в марте, а на голову превосходить скорость роста ставок по европейским аналогам, а американские фондовые индексы должны падать. Пока на фоне восстановления мировой экономики и политики пассивного созерцания ФРС все это выглядит маловероятным.

Сильный отчет о рынке труда США может отсрочить достижение парой EUR/USD ранее обозначенных таргетов на 1,24 и 1,255, но не отменить их. Даже если Федрезерв начнет обсуждать вопросы сворачивания QE, а в Джексон-Хоуле Джером Пауэлл об этом объявит, центробанк никуда не уйдет с рынка облигаций. В таких условиях покупки евро на откатах выглядят разумными.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Евро соскучился по туризму
 

Интересное

Дмитрий Демиденко
Евро в пекло не спешит Дмитрий Демиденко - 27.10.2021

До заседания ЕЦБ паре EUR/USD лучше не дергаться. На рынке присутствует слишком много неопределенности, чтобы пара EUR/USD смогла определиться с направлением дальнейшего движения....

Евро соскучился по туризму

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!