Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Доллар откроет ящик Пандоры?

ru.investing.com/analysis/article-200281494
Доллар откроет ящик Пандоры?
От Дмитрий Демиденко   |  21.05.2021 09:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Даже если это случится, паниковать «быкам» по EUR/USD не стоит.

Рынкам потребовалось менее 24 часов, чтобы оправиться от потрясения, связанного с публикацией протокола апрельского заседания FOMC. В конечном итоге фраза, что некоторые члены Комитета посчитали бы целесообразным начать обсуждать тему сворачивания монетарных стимулов в случае, если экономика США быстро двигается к установленным ФРС таргетам, вовсе не означает, что сокращение масштабов покупок активов в рамках QE – вопрос решенный. Напротив, центробанк даже толком не знает, стоит ли ему искать ключ от ящика, где хранится пистолет? А если так, «быки» по EUR/USD могут с чистой совестью продолжать ралли.

На самом деле, если вы планируете повышать ставку в начале 2023, то к этому времени о программе количественного смягчения следует забыть, а наиболее предпочтительным временем для старта нормализации денежно-кредитной политики представляется конец 2021. Джером Пауэлл мог бы сообщить о сворачивании QE на встрече глав центробанков в Джексон-Хоуле на исходе лета, а обсуждение этого вопроса могло бы начаться в июне. Такой план выглядит логичным, однако все, что кажется разумным, не означает, что ФРС на грани желания действовать.

Стоит ли инвесторам опасаться сокращения масштабов программы количественного смягчения, что в 2013 спровоцировало конус-истерику на финансовых рынках? На мой взгляд, нет. С марта 2020 активы на балансе Федрезерва практически удвоились, центробанк поглотил приблизительно четверть эмиссии казначейских облигаций за этот период. И даже если он не будет больше покупать бумаги на $120 млрд в месяц, он продолжит реинвестировать доходы от погашаемых долговых обязательств, а это колоссальная сумма! Самый крупный покупатель не собирается уходить с рынка, что позволяет с легкостью объяснить, почему не спешит расти доходность трежерис.

Динамика активов на балансе ФРС

Динамика активов на балансе ФРС
Динамика активов на балансе ФРС

Источник: Bloomberg

На мой взгляд, даже если ФРС уже в июне начнет обсуждать вопросы сворачивания QE, это приведет лишь к краткосрочному укреплению доллара США, но восходящий тренд по EUR/USD останется в силе. В ближайшее время именно Европа станет примером восстановления после пандемии, а рост цен производителей в Германии на 5,2% г/г в апреле, максимальный почти за 10-летие, усиливает риски «ястребиной» атаки на июньском заседании ЕЦБ. И пусть главный экономист Филип Лейн утверждает, что не нужно обращать внимание на уровни, если вы вылезаете из ямы, вы все равно продолжаете находиться в яме, намекая на временный характер высокого роста инфляции, Управляющий совет – не театр одного актера.

Не будем забывать, что у евро немало козырей в рукаве в виде потенциальной победы "зеленых" на парламентских выборах в Германии в сентябре, что усилит разговоры о масштабных фискальных стимулах; а также в виде отката тарифов на импорт администрацией Джо Байдена, что является благом для ориентированной на экспорт еврозоны. Таким образом, потенциал восходящего движения по EUR/USD далеко не раскрыт, при этом сильная статистика по деловой активности Германии и всего валютного блока за май способна стать катализатором ралли. Продолжаем покупать пару с таргетами на 1,24 и 1,255.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Доллар откроет ящик Пандоры?
 

Интересное

Доллар откроет ящик Пандоры?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Lines Lines
Lines Lines 21.05.2021 13:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
олег катауров
олег катауров 21.05.2021 11:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!