Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

USD штормит, а евро снова укрепляется

ru.investing.com/analysis/article-200281313
USD штормит, а евро снова укрепляется
От Джон Харди   |  17.05.2021 17:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В начале прошлой недели доллар США как будто решился продолжать снижение после слабых данных о занятости, но скачок ИПЦ в США за апрель, обнародованного в среду, отправил его в обратном направлении. Затем, к концу недели, рост рисковых настроений опять заставил USD слабеть. По всей видимости, рынку катастрофически не хватает причин для направленного движения по доллару, тогда как для евро прорыв вверх доходностей немецких облигаций поддерживает длинные позиции.

Главная торговая тема на сегодня: USD штормит по мере выхода различных данных

Доллар США всю прошлую неделю бросало то в жар, то в холод. Это связано как с противоречивыми данными из США (7 мая – спад количества новых рабочих мест, затем в среду – гигантский скачок ИПЦ за апрель), так и с резким падением рисковых настроений в начале недели, сменившимся к ее концу быстрым ралли в акциях. Эти колебания хорошо отражаются на графике AUDUSD (см. ниже), а вот на EURUSD поведение доллара влияет меньше, так как в пятницу доходность немецких «бундов» прорвала важный уровень сопротивления минус 15 б.п. Вместе со снижением доходностей в США это отправило пару EURUSD к верхней границе диапазона. Евро укрепляется почти по всему спектру: повышение доходностей европейских облигаций неизбежно ведет вверх пару EURJPY, и даже EURAUD около многомесячного максимума.

Кстати о доходностях: обратите внимание на интересную положительную корреляцию последних дней между американскими облигациями (то есть их ценами) и акциями. В подкасте Saxo Market Call мы говорили о том, почему это причина для беспокойства и фактор повышения волатильности. Также мы рассмотрели рост инфляционных ожиданий, отраженный в индексе настроений Мичиганского университета, вышедшем в пятницу. Похоже, что ключевыми будут значения инфляции за ближайшие месяца три, а также степень спада данных об экономическом росте в случае, если открытие экономики не приведет к высвобождению накопленного спроса. Заметим, например, застой объема розничных продаж в США за апрель – практически 0% месяц к месяцу, а ведь это был месяц широкомасштабного восстановления работы, всего две недели после стимулирующих выплат.

В макроэкономическом календаре на новую неделю трудно найти публикации, способные вызвать у рынку реакцию подобного рода. Региональные данные о производительности вряд ли на это способны, разве что окажутся особенно плохими, а протокол заседания FOMC, скорее всего, не покажет ничего нового. Хотя, конечно, надо следить, не выразят ли «некоторые члены» беспокойство из-за инфляционных рисков, обусловленных позицией ФРС. Есть, однако, один необычный фактор вне обычного календаря – сегодня крайний срок уплаты подоходного налога в США. Это может привести к распродаже некоторых активов в ближайшие дни и недели из-за осознания величины налоговых начислений после гигантского прироста во многих активах за прошлый год.

Маклем остановил рост CAD. Канадский доллар в четверг наконец уперся в стену, когда глава Банка Канады Маклем выступил против его чуть ли не вертикального взлета в последние недели. Он заявил, что дальнейшее подорожание валюты может повлиять на регулировочную позицию банка: «если она покажет значительное дальнейшее перемещение, то может существенно повлиять на наши прогнозы, а это мы должны будем учесть в своей монетарной политике». Реакция трейдеров была мгновенной, но не очень устойчивой: после первоначального ухода USDCAD выше 1,2200 эта пара в пятницу опускалась и ниже 1,2100. Честно говоря, уровень выраженного Маклемом беспокойства не смотрится очень уж высоким, а ожидания по ставке Банка Канады на прошлой неделе остались практически на месте. Двухлетний своп-спред по USDCAD поддержал снижение, хотя он вернулся только к области –41 б.п., около которой был и в марте, а тогда курс USDCAD был в районе 1,24–1,25. Другими словами, CAD всё еще выглядит переоцененным, если только не получит фундаментальную поддержку за счет новых максимумов нефти и/или дальнейшего расширения спредов доходности. Можно предположить, что если ИПЦ Канады не поднимется так же, как в США, то разность реальных доходностей сделает стоимость пары более справедливой, так что важно следить за этими показателями. Данные ИПЦ Канады за апрель выйдут в среду.

График: AUDUSD
Пара AUDUSD – один из моих любимых индикаторов ряда рыночных тем, так как в ней доллар США пересекается с сырьевыми рынками и, в какой-то в степени, с Азией. На прошлой неделе, после низких пятничных данных о рабочих местах в США, эта пара прорвала область сопротивления 0,7825, но впечатляющий скачок ИПЦ США в среду остановил ее и повернул назад. Однако продолжение падения поставлено под вопрос улучшением рисковых настроений, связанным, вероятно, с идеей, что даже такой разогрев ИПЦ не заставит ФРС изменить свою позицию. Ближайшие уровни на снижение: 0,7675, а затем минимум диапазона 0,7532. Заметим также, что цены на железную руду, в последнее время резко выросшие, теперь заметно отступили.

AUD/USD
AUD/USD


Источник: Saxo Group

Таблица: Показатели силы и изменения трендов в валютах G10 и юане
Обратим внимание на устойчивую слабость японской иены несмотря на консолидацию доходностей «трежерис», которая как минимум частично компенсирована тем, что у немецких «бундов» доходность вырвалась на почти двухлетний максимум. Австралийский доллар поворачивает глубже вниз, в том числе из-за падения цен на железную руду в Китае в последние дни. Золото после скачка ИПЦ в США может похвастаться самым высоким значением.


Источники: Bloomberg, Saxo Group

Таблица: Данные трендов по отдельным валютным парам
Среди отдельных пар отметим «восходящий тренд» в AUDUSD, который не успел привести к значительному росту, а уже готов к развороту. Пара EURAUD на прошлой неделе повернула в положительную область и ждет подтверждения в виде закрытия этой недели на новом максимуме. Самое высокое значение? Необычное ралли CHFJPY, судьба которого (вместе с другими трендами в кроссах с иеной) зависит от того, продолжится ли в ближайшие дни глобальный рост доходности облигаций.


Источники: Bloomberg, Saxo Group

Предстоящие ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

  • 23:50 – Предварительная оценка ВВП Японии за первый квартал
  • 01:30 – Публикация протокола заседания Резервного банка Австралии

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

USD штормит, а евро снова укрепляется
 

Интересное

Джон Харди
EURCHF стабильно «скользит» вниз Джон Харди - 03.12.2021

Самым устойчивым трендом G10 FX в последнее время было падение пары EURCHF, которая за неделю опустилась ниже предыдущего минимума шести с лишним лет в районе 1,0500....

USD штормит, а евро снова укрепляется

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!