Нынче создаётся очень интересная ситуация, когда рынок ожидает дополнительные стимулы (а они рассматриваются пакетом на $1,9 трлн), и есть желание поучаствовать в очередном ралли на денежных инъекциях, но часть инвесторов явно становится не совсем уверена в цифрах будущей инфляции на таких мерах небывалой помощи.
Мы видим по графику доходности облигаций, как уже заранее отыгрывают сценарий ускорения инфляции и роста процентных ставок.
На этой же идее далее потянулся и доллар США, разгоняя ралли после обратного возврата выше 104.6.
Разумеется, что всё это происходит на опережение, отыгрывает ожидания, так как сами цифры CPI, а ещё более Core CPI пока даже намёком не указывают на разгон инфляции, хотя по CPI район 3% вполне может быть достигнут в ближайшее время. Именно поэтому рынок столь турбулентный сейчас: и переоценён, и фундамент недостаточно прочный, и, тем более, на таких обширных стимулах.
Но это стимулы, это дешёвые деньги, а вдобавок ещё и сами цифры CPI показывают, что регулятор в ближайшее время не собирается отказывать в помощи буксующей на пандемии экономике.
SPX500 проводит ряд волатильных торговых сессий, и после ретеста за покупателями 3714–3727 вчера пошла борьба за 3822.
Дополнительным позитивом из Азии вновь выступил Китай, демонстрируя сильные цифры восстановления: торговый баланс гораздо лучше прогнозов и на рекордной отметке за последние десятилетия даже в пересчёте на доллары США.
Евро на фоне укрепления доллара на пробое 1.2058 и 1.1957 на четвёртом дне падения. Глобально движение от района 1.224–1.25.
Были интересные торговые возможности и в паре евро к доллару вокруг уровня 1.188: как на чётком, практически цент в цент дневном удержании, так и на отрезке американской торговой сессии после ложного пробоя.
Европейскую валюту на этой неделе (в четверг) ожидает решение по процентной ставке, которое явно останется без изменения, а вот пресс-конференция вызывает уже больший интерес.
Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.