Главные новости
0
Версия без рекламы. Подпишитесь сейчас, чтобы следить за рынками и быстро и без отвлекающих факторов. Подробнее

Инфляция и процентные ставки в России

ru.investing.com/analysis/article-200278887
Инфляция и процентные ставки в России
От Людмила Теньковская   |  07.03.2021 11:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Основным показателем, интересующим многих людей в России, является инфляция, потому что при низком уровне жизни населения в стране часто можно наблюдать рост цен на товары и услуги, оказывающий влияние на снижение покупательной способности национальной валюты и дальнейшее обеднение населения. Один из показателей инфляции - индекс потребительских цен, который отражает темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года. Индекс потребительских цен в России изучен в течение продолжительного временного отрезка, включающего январь 2005 года – февраль 2021 года: показатель имеет слабую нисходящую тенденцию; широкую амплитуду колебаний; характеризуется резкими скачками, как правило, вызванными слабостью российского рубля по отношению к доллару США. Поэтому интересна связь индекса потребительских цен в России с валютной парой USD/RUB (рисунок 1).

Рисунок 1
Рисунок 1


Считается, что рост инфляции в России вызван ослаблением российского рубля по отношению к доллару США на фоне большой доли импорта на внутреннем рынке страны. Если исследовать долгосрочный временной интервал, то можно увидеть заметную отрицательную корреляционную связь между валютной парой USD/RUB и индексом потребительских цен в России: коэффициент корреляции rxy=-0,422 за период январь 2005 года – февраль 2021 года. Если рассматривать последний экономический кризис, то можно наблюдать заметную положительную корреляционную связь между валютной парой USD/RUB и индексом потребительских цен в России: коэффициент корреляции rxy=0,485 за период январь 2020 года – февраль 2021 года. В долгосрочном периоде слабый российский рубль ограничивает потребление и инфляцию, в краткосрочном периоде слабый российский рубль влияет на рост цен импортной продукции, а затем и на рост цен общего объема продукции (рисунок 2).


Рисунок 2
Рисунок 2



Известно, что от уровня инфляции в стране зависят процентные ставки, в частности, процентная ставка Центрального банка Российской Федерации: чем выше инфляция, тем выше будут подниматься процентные ставки; чем ниже инфляция, тем ниже будут опускаться процентные ставки. Исследованы процентные ставки Центрального банка Российской Федерации (ключевая процентная ставка): коэффициент корреляции между индексом потребительских цен в России и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации rxy=0,335 за январь 2005 года – февраль 2021 года; коэффициент корреляции между индексом потребительских цен в России и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации rxy=-0,781 за январь 2020 года – февраль 2021 года. В долгосрочном периоде процентные ставки и инфляция в России слабо связаны между собой: инфляция и процентные ставки снижаются. В краткосрочном периоде в России процентные ставки снижаются, а инфляция растет (рисунок 3).

Рисунок 3
Рисунок 3



Итак, на основе статистических данных о представленных выше показателях выявлено, что в долгосрочном периоде инфляция в России снижается и, следовательно, процентные ставки реагируют на это снижением. Целесообразно построить уравнение регрессии представленных показателей для точного прогноза. Изучена корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации (y, %) в течение долгосрочного периода января 2005 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=6,2+0,1812∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,335 – слабая позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=0,190 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=22,7% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=24,2 больше Ftab=3,9 – уравнение в целом значимо (таблица 1).

Таблица 1
Таблица 1


Исследована корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации (y, %) в течение краткосрочного периода января 2020 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=7,03-0,5955∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,781 – сильная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,452 – средняя эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=9,5% - в пределах нормы. Критерий Фишера Ffact=18,8 больше Ftab=4,75 – уравнение в целом значимо (таблица 2).

Таблица 2
Таблица 2




Таким образом, в истории инфляции и процентных ставок в России можно выделить два периода: 1) долгосрочный период, охватывающий несколько экономических циклов, в котором регулятор принимает меры по изменению процентных ставок в зависимости от инфляции; 2) краткосрочный период, охватывающий экономический кризис, в котором регулятор еще не отреагировал изменением процентных ставок в зависимости от инфляции.
На графике сделан прогноз численных значений индекса потребительских цен в России и ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации на основе представленных выше уравнений парной линейной регрессии. График показывает, что фактические значения индекса потребительских цен в России 5,7% выше целевого уровня Центрального банка Российской Федерации 4% и соответствуют ключевой ставке Центрального банка Российской Федерации 4,25% - это немного выше прогнозного уровня краткосрочного периода. Установлено, что при фактическом значении индекса потребительских цен в России 5,7% ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации в итоге должна повыситься до 7,23%. Таким образом, в настоящее время при повышенной инфляции требуется повышение процентных ставок в России (рисунок 4).

Рисунок 4
Рисунок 4



Итак, на основе статистических данных о представленных выше показателях выявлено, что в долгосрочном периоде инфляция в России снижается, а российский рубль по отношению к доллару США ослабляется. Целесообразно построить уравнение регрессии представленных показателей для точного прогноза. Изучена корреляционно-регрессионная связь между индексом потребительских цен в России (x, %) и валютной парой USD/RUB (y, российские рубли за доллар США) в течение долгосрочного периода января 2005 года – февраля 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=58,79-1,9246∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,422 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,357 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=34,9% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=41,7 больше Ftab=3,9 – уравнение в целом значимо (таблица 3).

Таблица 3
Таблица 3



Нет возможности построить достоверное уравнение парной линейной регрессии индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода (января 2020 года – февраля 2021 года), а проследить связь между данными факторами на графике необходимо. Поэтому построены уравнения линейной тенденции представленных факторов за январь 2020 года – февраль 2021 года: 1) y=0,246∙x+1,822, где y - индекс потребительских цен в России (%), x – порядковый номер даты периода исследования; 2) y=0,616∙x+69,07, где y – валютная пара USD/RUB (российские рубли за доллар США), x – порядковый номер даты периода исследования. На основе приведенных уравнений линейной тенденции выровнены ряды динамики индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода января 2020 года – февраля 2021 года (таблица 4).

Таблица 4
Таблица 4



На графике сделан прогноз численных значений индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB на основе представленных выше уравнений парной линейной регрессии и линейной тенденции. График показывает, что фактическое значение индекса потребительских цен в России 5,7% соответствует фактическому значению валютной пары USD/RUB 74,620 российским рублям за доллар США – немного ниже краткосрочного прогноза. Установлено, что в долгосрочном периоде при значении индекса потребительских цен в России 5,7% валютная пара USD/RUB должна быть существенно ниже фактического значения. Таким образом, в настоящее время при повышенной инфляции требуется повышение процентных ставок в России, которое может привести к укреплению российского рубля по отношению к доллару США (рисунок 5).

Рисунок 5
Рисунок 5



Таким образом, опираясь на теорию экономики и представленные расчеты, можно сделать выводы: инфляция в России в течение последнего текущего экономического кризиса приобрела ярко выраженную тенденцию роста; инфляция в России достигла более высокого уровня, чем целевой уровень инфляции Центрального банка Российской Федерации; инфляция в России повышается на фоне ослабления российского рубля по отношению к доллару США; на фоне роста инфляции процентные ставки в России должны быть выше фактических значений; валютная пара USD/RUB должна снизиться в долгосрочном периоде благодаря укреплению денежно-кредитной политики из-за повышенной инфляции.
 
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент
Инфляция и процентные ставки в России
 

Интересное

Дмитрий Демиденко
Доллар заметает следы Дмитрий Демиденко - 16.04.2021

«Медведи» по EUR/USD пытаются запутать рынок. Век живи – век учись. Реакция финансовых рынков на публикацию серии сильных данных по американской экономике оказалась точно такой же,...

Инфляция и процентные ставки в России

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (7)
Симона Бовуар
Симона Бовуар 09.03.2021 11:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Научные статьи адекватные люди пишут в специализированных изданиях, нет??
Людмила Теньковская
Людмила Теньковская 09.03.2021 8:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Получается, что я могу тоже выразить претензии к оппонентам в связи с отсутствием профессионализма у них в области науки. Некоторые комментарии довольно-таки глупые. А вот комментарии по поводу поставленной проблемы в исследованиях практически отсутствуют. По существу оппоненты не высказываются, а говорят о своих ощущениях. Но разве это основа для суждений относительно качества исследований? Это субъективная оценка.
Симона Бовуар
Симона Бовуар 09.03.2021 8:21
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Научные статьи, говорю, адекватные люди публикуют в научных изданиях, нет??
Людмила Теньковская
Людмила Теньковская 09.03.2021 8:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В моих исследованиях я опираюсь на известные научные методы; использую научный язык и все правила представления научного материала (например, полное наименование показателей, единицы измерения показателей, указание периодов исследования, формулы, расшифровка формул, ссылки на источники статистических данных и многое другое). Что нужно сделать? Отходить от установленных правил проведения и представления научного исследования? Научная школа является очень строгой. Например, даже запрещено было в научных исследованиях использовать на графиках разные цвета. Можно было представлять материал на графике только в черно-серых тонах. Если нас этому учат, значит это все-таки правильно? Или что нужно сделать, взять и перечеркнуть весь научный опыт даже других людей? Мы же обучаемся под руководством специалистов, которые являются более опытными. Как нас учили, так и стараемся писать.
Людмила Теньковская
Людмила Теньковская 08.03.2021 15:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все-таки основа научных экономических исследований - это выделение главных, основных, важных факторов, но не исследование всех факторов подряд. Я думаю, что я и дальше буду основывать научные исследования на уравнениях парной линейной регрессии. Это самый распространенный метод в экономических исследованиях. На нем построены все закономерности экономической теории, например, выраженные в таких известных книгах для обучающихся, как Экономикс.
Людмила Теньковская
Людмила Теньковская 08.03.2021 14:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В статье рассмотрены два фактора - это необходимое целенаправленное абстрагирование, уравнения множественной регрессии здесь не подходят. В моих статьях я часто представляла уравнения множественной регрессии. Я не считаю, что нужно усложнять научные исследования, если нет необходимости. Меня устраивают для экономических прогнозов две оси: x, y. Экономика - в большей степени пока еще гуманитарная наука. Я думаю, что вопрос некорректный. Почему бы тогда оппоненту самому не написать научную статью на данную тему с использованием множественных уравнений регрессии и не представить свои результаты расчетов? Хотелось бы посмотреть.
Людмила Теньковская
Людмила Теньковская 08.03.2021 8:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Добрый день. Нет возможности построить достоверное уравнение парной линейной регрессии индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода, потому что получается уравнение регрессии, которое статистически незначимо. Я думаю, что период исследования короткий. Ряды динамики индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода выровнены с помощью уравнений линейной тенденции.
Азамат Азатқалиев
Азамат Азатқалиев 08.03.2021 8:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Азамат Азатқалиев
Азамат Азатқалиев 07.03.2021 23:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Здравствуйте, Людмила, почему "Нет возможности построить достоверное уравнение парной линейной регрессии индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода"? и каким образом были "выровнены ряды динамики индекса потребительских цен в России и валютной пары USD/RUB в течение краткосрочного периода"?
Симона Бовуар
Симона Бовуар 07.03.2021 23:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Каждый раз читаю её статьи и такое впечатление что она бредит.
Азамат Азатқалиев
Азамат Азатқалиев 07.03.2021 23:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
скорее вас смущает академический слог
Симона Бовуар
Симона Бовуар 07.03.2021 23:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Научные академические статьи пусть в специализированных изданиях пишет. Академический слог не везде уместен.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!