Обзор рынка FX за 19 февраля 2021 года
В минувшую пятницу валютный рынок продемонстрировал повышенную волатильность, что неудивительно, учитывая загруженный экономический календарь. Пара GBP/USD поднялась выше отметки 1,40 впервые с апреля 2018 года, в то время как пары AUD/USD и NZD/USD обновили максимумы марта 2018 года. Инвесторы проигнорировали слабые макроэкономические релизы, сосредоточившись на положительной статистике (в частности, сильных отчетах по продажам на вторичном рынке жилья и деловой активности США). Доллар США понес потери на всех фронтах, поскольку фондовый рынок восстановился после распродажи предыдущего дня.
Несмотря на продолжающийся рост числа зараженных и карантин в США и Европе, производственная активность продолжает расти. Есть надежда на то, что динамика сохранится по мере роста темпов вакцинации и смягчения ограничительных мер. На предстоящей неделе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит перед Конгрессом с полугодовым докладом касательно состояния экономики и денежно-кредитной политики. Ранее он четко дал понять, что регулятор не намерен в ближайшее время повышать ставки или сворачивать объемы программы выкупа активов. В то же время он с оптимизмом оценивает темпы восстановления экономики и ожидает ускорения процесса во втором полугодии. Сочетание позитивных прогнозов и стимулирующей денежно-кредитной политики подогревает фондовый рынок и валюты с высокими бета-коэффициентами, параллельно оказывая давление на доллар. Динамика валютного рынка на этой неделе может зависеть от реакции инвесторов на оптимизм ФРС.
Фунт не стал лидером торгов пятницы (этот титул достался австралийскому и новозеландскому долларам), однако взятие рубежа 1,40 является значимым событием. Показатель розничных продаж был ужасным. Потребительские расходы в январе упали на -8,2%, что втрое превысило оценку аналитиков. Однако «быков» не смутил этот релиз, и они сосредоточили внимание на сильных показателях деловой активности. Положительная динамика была зафиксирована как в секторе производства, так и в секторе услуг, в результате чего композитный индекс подскочил с 41,2 до 49,8, уверенно превысив прогноз в 42,2. Индексы деловой активности являются более опережающими показателями, чем розничные продажи, но восстановление потребительских расходов необходимо; в противном случае производственная активность замедлится.
Возвращение китайских инвесторов с длинных выходных подтолкнуло австралийский и новозеландский доллары к новым многолетним максимумам. Обе валюты выросли более чем на 1% по отношению к доллару, и пробой диапазонов консолидации может привести к дальнейшему росту пар AUD/USD и NZD/USD. Макростатистика по Австралии и Новой Зеландии на самом деле неутешительна. Цены производителей Новой Зеландии в четвертом квартале продемонстрировали незначительный рост. Что касается Австралии, то производственная активность замедлилась, а рост розничных продаж не оправдал ожиданий. В обычной ситуации такие релизы привели бы к снижению AUD/USD, но сейчас инвесторы сосредоточены на перспективах восстановления экономики. Число зараженных коронавирусом в обеих странах крайне мало, а Новая Зеландия только что сняла трехдневный карантин. Канадский доллар также проигнорировал снижение розничных продаж. Потребительские расходы в конце прошлого года упали на -3,4%, тогда как эксперты ожидали снижения на -2,5%.
Евро отставал от GBP, AUD и NZD, однако макростатистика по еврозоне была наиболее обнадеживающей. В феврале композитный индекс деловой активности вырос благодаря производственной активности в Германии и еврозоне. Показатель сектора услуг продолжил замедляться, однако активный рост производства с лихвой компенсировал разницу. Согласно отчету по ценам производителей, инфляционное давление в Германии усилилось. С учетом сказанного, прирост пары EUR/USD был скромным; она не смогла оторваться от 50-дневной SMA.