Переработка нефти в России упала до минимума за последние годы
На рынке постоянно появляются новые биржевые фонды (ETF), которые зачастую акцентированы на определенных направлениях. Сегодня мы представим два активно управляемых фонда, недавно анонсированных Simplify Asset Management.
Для достижения роста и управления рисками эти ETF используют опционы колл и пут.
Недавно мы рассмотрели, как именно опционы колл позволяют держателям участвовать в ралли базового актива, такого как акции ETF. С другой стороны, путы могут использоваться для защиты от падения цен. Таким образом, это хеджирование от потенциальной коррекции актива.
Но на Уолл-стрит нет бесплатного сыра. Покупатели колл и пут платят премию за хеджирование (или спекулятивное движение), а все опционы имеют даты экспирации. Другими словами, если к этому дню ожидания не оправдаются, держатель опциона потенциально может потерять всю премию.
Два представленных ниже фонда используют опционы «вне денег», которые подходят для работы в экстремальных (т. е. «хвостовых») условиях. Если базовый актив демонстрирует активное движение, то опционы, скорее всего, принесут высокую прибыль.
Как объясняет Кшитий Пракаш из Graham Capital Management:
«В статистике “хвосты” определяются как крайние точки диапазона распределения (т.е. имеют небольшую вероятность наступления). В финансах этот термин обычно применяется в отношении редких и избыточных движений».
Эти фонды подойдут инвесторам, ожидающим повышенной волатильности компонентов данных ETF, но не желающим лично открывать сделки с использованием производных инструментов.
1. Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF
- Стоимость: $13,78;
- Годовой диапазон торгов: $12,48-15,76;
- Издержки инвестирования: 1,09%.
Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF (NYSE:VCAR) инвестирует в компании, от которых ожидают прорыва в области беспилотных транспортных средств. Свою стратегию менеджеры фонда усиливают опционами.
«Любимчиком» фонда является компания Tesla (NASDAQ:TSLA), которую менеджеры считают недооцененной. Tesla — главный актив VCAR, в который вложено около 25% средств фонда (15% инвестированы в акции, а 10% — в опционы колл). Однако эти суммы могут измениться. Например, в настоящее время 15,82% капитала сконцентрировано в акциях Tesla, а 17,47% — в опционах колл «вне денег».
Помимо TSLA, ETF инвестирует в Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) и Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (NASDAQ:QQQJ). На них выделено 35,70% и 26,59% средств соответственно.
Ранее мы уже обсуждали QQQ и QQQJ. Первый фонд собран из компонентов индекса NASDAQ 100, а второй инвестирует в компании, занимающие на бирже NASDAQ строчки со 101 по 200.
В дополнение к этим длинным позициям ETF обычно покупает опционы пут «вне денег», что позволяет защититься от потенциальной распродажи (особенно акций технологических компаний). Текущие опционы пут «вне денег», в которые вложено 4,06% капитала, выпущены на индекс NASDAQ 100 и истекают в различные числа 2021 года. Остаток средств фонд держит в наличных (0,36%).
Основная цель этой стратегии опционов — принять участие в ралли Tesla и защититься от возможной распродажи технологического сектора. Помимо акций Tesla, QQQ и QQQJ, фонд также держит длинные позиции как по Tesla, так и по сектору высоких технологий в целом.
VCAR был запущен в конце декабря 2020 года, и в настоящее время его портфель оценивается примерно в 3 миллиона долларов. Другими словами, это молодой и небольшой фонд без торговой истории. С начала года ETF вырос более чем на 2%.
Для сравнения: TSLA, QQQ и QQQJ выросли примерно на 10%, 6% и 11% соответственно. Таким образом, ни одно из двух экстремальных движений (т. е. ралли Tesla и распродажи технологического сектора), в которых фонд намерен принять участие, еще не произошло.
Однако это не значит, что они не произойдут в ближайшие месяцы. За последние 12 месяцев Tesla взлетела более чем на 380%. Кроме того, год назад мы были свидетелями стремительного падения фондового рынка, включая сектор высоких технологий. Если ситуация повторится, VCAR окажется в победителях (равно как и инвесторы, которые заинтересованы в долгосрочных позициях по Tesla, но обеспокоены перспективами спада технологической отрасли).
2. Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF
- Стоимость: $13,50;
- Годовой диапазон торгов: $12,11-13,94;
- Издержки инвестирования: 1,03%.
Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF (NYSE:VPOP) — еще один тематический инвестиционный продукт, чей подход аналогичен VCAR. Менеджеры фонда делают ставку на представителей медиа-сектора, и в первую очередь на Spotify Technology (NYSE:SPOT) и Snap (NYSE:SNAP).
Доля бумаг этих компаний в портфеле фонда составляет 20,77% и 17,82% соответственно. Еще 28,76% средств инвестированы в QQQ.
В список активов также входят Peloton Interactive (NASDAQ:PTON), Walt Disney (NYSE:DIS), Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Facebook (NASDAQ:FB) (доля каждой из которых составляет менее 5%).
Подобно VCAR, VPOP также использует опционы, в частности, контракты колл «вне денег» на SPOT и SNAP с разными датами экспирации (простирающиеся на ближайшие 12 месяцев). Эти опционы являются ставкой на рост базовых активов в течение года.
В качестве хеджирования потенциальной распродажи технологических компаний VPOP также держит опционы пут «вне денег» на индекс NASDAQ 100.
Фонд был запущен в конце декабря 2020 года, и сейчас под его управлением находится 1,4 миллиона долларов. С начала 2021 года прирост VPOP составил более 9%. Для сравнения: SPOT и SNAP выросли на 27% и 22% соответственно.
Фонд подойдет тем инвесторам, которые верят в рост компонентов фонда за счет ускорения цифровизации и развития сегмента онлайн-развлечений.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.