Неужели нефтяное ралли теряет импульс?
Пятая неделя роста цен на нефть подряд означает, что любой рост после настоящего момента может иметь ограниченный потенциал, несмотря на продолжающийся ажиотаж по поводу разработки вакцин против COVID-19.
На азиатских торгах в понедельник американская нефть West Texas Intermediate и лондонская Brent упали на 0,4% к 8:00 утра МСК по мере того, как продолжающийся рост случаев коронавируса по всему миру привел к возобновлению карантинных мер, в том числе в Южной Калифорнии в США.
Это еще один признак того, что продолжение ралли нефти, которое началось 9 декабря после новостей об успешной разработке вакцин против COVID-19 от трех производителей во главе с Pfizer Inc (NYSE:PFE), остается под вопросом. Первые партии вакцин могут поступить на рынок уже на этой неделе.
Если оставить в стороне локдауны, то у владельцев длинных позиций в нефти всегда была еще одна головная боль: ОПЕК.
Организация стран-экспортеров нефти, целью которой является обеспечение лучших цен и рыночных возможностей для государств-членов, не всегда оправдывает ожидания нефтяных быков.
Когда все происходит так, как на прошлой неделе, когда она утвердила увеличение добычи всего на 500 000 баррелей в сутки с января вместо 2 миллионов баррелей в сутки, то действия ОПЕК достойны аплодисментов.
Но картель также может разочаровать в самый критический момент. И любой из 13 членов возглавляемой Саудовской Аравией ОПЕК или ее более широкого состава ОПЕК+, в который входят 10 союзников во главе с Россией, может стать источником проблем.
Все помнят столкновение между Саудовской Аравией и Россией, которое привело к мартовской катастрофе, когда впервые в истории цена WTI стала отрицательной, упав до минус 40 долларов за баррель.
В последнем случае, сразу после того, как ОПЕК, казалось, загнала рынок в угол после объявления о повышении добычи в четверг, к выходным появились разговоры о том, что coучредитель картеля Иран, скорее всего, выведет добычу нефти на максимальный уровень в следующем году.
Агентство Reuters со ссылкой на иранские государственные СМИ сообщило в воскресенье, что Тегеран поручил министерству нефти подготовиться к выводу добычи и продажи сырой нефти на полную мощность в течение трех месяцев, в ожидании возможного ослабления санкций США после вступления в должность избранного президента Джо Байдена 20 января.
В докладе говорится, что президент Хасан Роухани планирует вернуть добычу в Иране к уровню 2 млн баррелей в сутки, который фиксировался в 2018 году, до того, как администрация Трампа вышла из шестисторонней ядерной сделки с Тегераном и возобновила действие санкций, сильно ударивших по экономике.
Ны рынке было много разговоров о скором возвращении иранской нефти на рынок в случае победы на выборах Байдена.
Что удивительно, так это молчаливое одобрение скромного повышения добычи ОПЕК+ на прошлой неделе со стороны Ирана, в то время, как сам он вел закулисную подготовку к увеличению добычи до максимальных уровней.
Я уже задавал этот вопрос в предыдущих статьях и продолжаю это делать, наблюдая за манипуляциями Ирана и его столь же (если не более) коварного соперника, Саудовской Аравии: стоит ли доверять ОПЕК?
Картель существует шесть десятилетий и всегда был скор на обещания и нетороплив в их исполнении, несмотря на то, что он полностью соблюдал условия сокращения производства в связи с пандемией коронавируса в течение последних шести месяцев.
Если Иран в конечном итоге обведет Саудовскую Аравию вокруг пальца, это будет не первый и не последний раз, когда член ОПЕК говорит одно, а делает другое.
Кроме того, Исламскую республику едва ли можно обвинить в ее очевидной нечестности, при том, что саудиты радостно позволили режиму Трампа заставить Тегеран пережить все возможные беды за последние два года, нимало не заботясь об экономике равноправного члена ОПЕК.
Что касается драгоценных металлов, золото растет всего в течение одной недели по сравнению с пятью неделями нефти, и это говорит о том, что у желтого металла может быть шанс продолжить рост.
На азиатских торгах в понедельник золото с поставкой в феврале на Нью-йоркской COMEX находилось почти на уровне $1 845 за унцию, показав рост примерно на $4 или 0,2%.
Золото, дневной график
Некоторые аналитики считают, что наиболее оптимистичным вариантом для желтого металла сейчас является прорыв к $1 880 и выше. Многое будет зависеть от того, как инвесторы в золото отреагируют на продолжение переговоров об мерах бюджетной поддержки, которые ведутся администрацией Байдена.
В пятницу Байден призвал утвердить меры бюджетной поддержки в размере «сотен миллиардов долларов» для того, чтобы экономика США смогла пережить 2021 год. Республиканцы в Сенате, которые сделали все возможное, чтобы заблокировать значительные расходы в связи с COVID-19 после первых 3 триллионов долларов, выделенных в соответствии с Законом CARES в марте, похоже, были вынуждены согласиться на двухстороннюю сделку в размере не менее 908 миллиардов долларов.
Не следует забывать, что именно CARES и последующие, хотя и нереализованные, обещания о мерах поддержки подтолкнули золото к рекордным максимумам в 2000 долларов и выше в марте. Дополнительные меры бюджетной поддержки и ослабление доллара могут быть факторами, которые помогут желтому металлу воспрять.
Помимо действий, предпринимаемых администрацией Байдена, Федеральная резервная система также планирует осуществить крупную покупку облигаций после тревожных ноябрьских данных о занятости в несельскохозяйственном секторе, которые показали, что рост составил всего 245 000 рабочих мест против ожидаемых 470 000.
«Локдауны в связи с COVID и ограничительные меры могут нанести непоправимый ущерб рынку труда, и это заставит ФРС быть крайне осторожной», — заявил в пятницу Эд Мойя, старший рыночный стратег OANDA в Нью-Йорке.
Тем не менее, аналитики спорят о том, уперлось ли золото в стену между $1,835 и $1,850, после быстрого роста с уровней ниже $1,770.
Кроме того, для роста золота необходимо отсутствие роста доллара, который уже находится на многолетних минимумах, а также доходности казначейских облигаций США.
Если неожиданно произойдет ротация активов, может произойти бегство капитала из перекупленных фондов, включая золото, в облигации.
«Анализ движения цены золота показывает его готовность подняться выше $1950, но в то же время технические факторы требуют осторожности», — говорит Сунил Кумар Диксит из компании SK Dixit Charting из Калькутты (Индия).
«Как и ожидалось, драгоценный металл встречает сильное сопротивление на уровне $1 848, а отрицательный характер стохастического индикатора относительной силы (RSI) может стать причиной внутридневной коррекции до $1 830-$1 818. Покупатели могут войти, когда цена будет на уровне $1 818-$1 820, и консолидация может помочь золоту снова подняться до $1 848, а затем достичь диапазона $1 866-$1 870.»