
Попробуйте другой запрос
Специально для Investing.com
Пандемия коронавируса и спровоцированный ей экономический кризис вынудили мировые центробанки снизить процентные ставки. На этом фоне инвесторы обратились к технологическим компаниям, привлекающим своими темпами роста доходов и прибыли. Однако сейчас все выглядит так, будто импульс, который пандемия придала технологическому сектору, выдыхается, доходность облигаций медленно растет, а превосходить ожидания инвесторов становится все труднее.
Эта неделя стала неудачной для многих бенефициаров пандемии, включая Zoom (NASDAQ:ZM), Salesforce (NYSE:CRM) и Splunk (NASDAQ:SPLK). Акции этих компаний резко упали после публикации квартальных отчетов.
2 сентября коэффициент доходности Salesforce (который обратен коэффициенту P/E) опустился до минимумов 2018 года примерно в 1,4%. На приведенной ниже диаграмме можно увидеть, что средний показатель для компании составляет около 1,85%. Однако падение доходности 10-летних гособлигаций к рекордно низким отметкам предоставило инвесторам необходимые ресурсы для снижения коэффициента доходности Salesforce (в попытке удержать спрэд с доходностью 10-летних бумаг вблизи нормальных значений), что приняло форму резкого ралли акций.
Важно понимать, что коэффициент доходности отчасти является драйвером роста стоимости актива. Если акции укреплялись по мере снижения доходности, то ее рост вполне может иметь обратный эффект и привести к распродаже.
Возможно, именно сейчас рынок подошел к переломному моменту. Доходность 10-летних облигаций тестирует критически важный уровень нисходящего тренда, берущего начало в 2018 году. Единственное, что мешает резкому росту — уровень сопротивления вблизи 1%. Его пробой может привести к скачку до 1,3%. Индикатор RSI также отражает восходящий характер импульса, поддерживая ценовое движение.
При этом доходность — не единственный фактор риска для сектора высоких технологий. Многие его представители оказались существенно перекуплены и сейчас проходят проверку квартальной отчетностью. Например, на этой неделе компания Zoom смогла превзойти ожидания аналитиков, однако акции все равно упали более чем на 15% из-за опасений касательно снижения рентабельности. Splunk — еще один пример компании, продемонстрировавшей мощный рост в этом году, но разочаровавшей экспертов; слабый отчет привел к падению акций примерно на 20%.
Возможно, распродажа акций связана с тем, что за последние месяцы доходность облигаций уже выросла примерно на 40 базисных пунктов. Если компании не смогут и дальше приятно удивлять инвесторов своими финансовыми результатами, то их высокая рыночная оценка станет проблемой. Отставание темпов роста прогнозов прибыли от роста доходности облигаций значительно снижает привлекательность акций.
Кроме того, инвесторы, наконец, могли отойти от недавней «эйфории» и осознать, что оценки некоторых компаний достигли уровней, при которых ожидания стали слишком высокими. Как бы то ни было, снижение ажиотажа вокруг технологического сектора становится очевидным.
Отчет за первый квартал финансового 2023 года будет опубликован во вторник, 17 мая, до открытия регулярных торгов в США Прогноз по выручке: $138,83 миллиарда Прогноз по прибыли на...
В апреле рост инфляции кратно замедлился (1,6% м/м, после 7,6% м/м в марте). В годовом выражении инфляция на конец апреля составила 17,8% г/г, после 16,7% г/г в марте и 9,2% г/г в...
На мировых рынках акций в понедельник, 16 мая, наблюдаются преимущественно негативные настроения. Опасения инвесторов по-прежнему связаны с ожиданиями быстрого ужесточения...
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
Спасибо!
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.