Рынок накануне
Сессию 30 октября американские фондовые площадки завершили в красной зоне. Индекс S&P 500 упал на 1,21%, до 3270 пунктов, Dow Jones снизился на 0,59%, NASDAQ опустился на 2,45%. Реакция инвесторов на отчеты крупнейших ИТ-компаний оказалась преимущественно негативной, их акции стали локомотивом нисходящего движения рынка. По этой же причине сектора ИТ и циклических потребительских товаров с Amazon (NASDAQ:AMZN) во главе стали аутсайдерами, потеряв 2,44% и 3% соответственно.
Новости компаний
Квартальные результаты Alphabet (NASDAQ:GOOGL: +3,8%) значительно превзошли ожидания благодаря росту рекламного рынка. Также компания объявила, что начнет раскрывать операционную прибыль подразделения Google Cloud.
Twitter (NYSE:TWTR: -21,1%) разочаровал инвесторов очень слабым расширением аудитории.
Акции Apple (NASDAQ:AAPL: -5,6%) отреагировали снижением на неоднозначный квартальный отчет: старт продаж iPhone 12 оказался успешным, а объемы реализации предыдущих моделей iPhone не оправдали прогнозов.
Мы ожидаем
Сегодня мировые фондовые площадки демонстрируют преимущественно позитивную динамику. Акции восстанавливаются после падения на прошлой неделе. В фокусе внимания предстоящие выборы в США и новые ограничения, направленные против пандемии коронавируса.
В пятницу в США установлен рекорд по заболеваемости COVID-19: зафиксировано почти 100 тыс. новых случаев заражения. Впрочем, на фронте борьбы с вирусом в США существенных изменений не произошло, тогда как в Великобритании и Австрии в выходные были объявлены масштабные карантинные меры, подобные тем, что ранее ввели Германия и Франция. Отметим, что это не мешает европейским площадкам демонстрировать рост в первые часы торгов. Не исключено, что большая часть негатива уже отражена в котировках.
Главным источником волатильности на этой неделе будут долгожданные выборы в США. Участники рынка, скорее всего, позитивно воспримут победу любого из кандидатов, если разрыв между проигравшим и выигравшим окажется существенным. Ожидаем, что инвесторы займут выжидательную позицию до объявления результатов, а также прогнозируем ослабление волатильности.
Азиатские фондовые индексы закрылись в плюсе. Японский Nikkei вырос на 1,39%, гонконгский Hang Seng — на 1,46%, китайский Shanghai Shenzhen CSI 300 — на 0,54%. Европейские индексы торгуются в зеленой зоне. Euro Stoxx 50 прибавляет 0,7%.
Аппетит к риску неуверенный. Ставка по 10-летним трежерис растет до 0,86%. Фьючерс на нефть Brent снижается до $37. Золото дорожает до $1890.
Ожидаем, что S&P 500 в ходе предстоящей сессии попробует отскочить от минимумов прошлой недели. Предполагаемый диапазон: 3260-3340 пунктов.
Новости экономики и макростатистика
Сегодня будет опубликован отчет по индексу деловой активности в производственном секторе от ISM за октябрь. Ожидается, что показатель вырос с 55,4 до 55,8. Считаем, что позитивные значения по данному индексу вполне вероятны, так как производственный сектор продолжает активное восстановление. Отметим, однако, что производственный индекс от Markit, опубликованный ранее, показал слабое улучшение ситуации в октябре.
Индекс настроений
Индекс настроений от Freedom Finance снизился до 41 из 100. Показатель по-прежнему отражает беспокойство по поводу негативных последствий пандемии для экономики. Однако повышение индикатора от минимальных значений может говорить об улучшении перспектив.
Техническая картина
Технически S&P 500 выглядит готовым приостановить снижение. Во-первых, в пятницу индекс широкого рынка нашел поддержку на уровне 3330 пунктов, от которого уже отскакивал ранее. Во-вторых, индикаторы на внутридневных таймфреймах демонстрируют «бычью» дивергенцию, что может служить сигналом для восходящей коррекции. Однако мы предупреждаем, что при просадке ниже 3300 пунктов давление продавцов усилится. В этом случае индекс направится к 200-дневной скользящей средней, пролегающей вблизи 3130 пунктов.
В поле зрения
За третий квартал 2 ноября отчитается PayPal (NASDAQ:PYPL). Консенсус закладывает увеличение выручки на 24%, до $5,42 млрд, при росте EPS с $0,61 до $0,94.
Напомним, что в прошлом отчетном периоде компания продемонстрировала самые высокие квартальные показатели за всю свою историю. Чистая выручка PayPal выросла на 22% г/г, достигнув $5,26 млрд, при одновременном расширении клиентской базы на 21% г/г, до 346 млн активных пользователей. Такой всплеск активности можно объяснить наличием фискальных стимулов в США во втором квартале, а их отсутствие в третьем, возможно, будет препятствовать продолжению роста операционных и финансовых показателей. Одним из главных драйверов выручки платежных систем является индустрия eCommerce, которая на данный момент демонстрирует среднегодовой темп роста на уровне 10-12%, что позволит ему достичь $3,3 трлн в 2022 году.
4 ноября результаты за минувший квартал представит крупнейший в мире разработчик чипов для смартфонов Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM). Консенсус предполагает, что выручка компании увеличится на 22,8%, до $5,9 млрд, а скорректированная разводненная EPS повысится на 50%, до $1,17. Мы не ожидаем значительных сюрпризов от отчетности. Ключевым генератором роста будет продуктовый подсегмент. Мы прогнозируем, что его выручка поднимется на 27% на фоне роста объемов и стоимости элементов для смартфонов с поддержкой связи 5G. Лицензионный подсегмент продемонстрирует околонулевую динамику, что обусловлено сокращением рынка смартфонов в целом. Мы полагаем, что больше всего инвесторов будет интересовать прогноз менеджмента на следующий квартал и 2021 год.
5 ноября о квартальных результатах сообщит компания Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), которая владеет крупнейшей в мире платформой для поиска отелей и других вариантов проживания. Ожидается, что выручка составит $2,55 млрд, что вдвое ниже уровня прошлого года. Скорректированная EPS, по прогнозам, сократится втрое, до $14,44. Пандемия по-прежнему оказывает колоссальное негативное влияние на бизнес компании в связи с низкой туристической активностью. Но, что интересно, Booking продолжает генерировать чистую прибыль, несмотря крайне неблагоприятную конъюнктуру. Инвесторов будет интересовать комментарий менеджмента об изменении трендов в туризме с новой волной пандемии, которая накрыла Европу и США в текущем квартале.