Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Фондовые рынки и цивилизационный разрыв

ru.investing.com/analysis/article-200274578
Фондовые рынки и цивилизационный разрыв
От Павел Спайдел   |  12.10.2020 09:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

На фондовом рынке России в прямом владении физических лиц (без учета олигархов) находятся активы на сумму около 1.5 трлн руб., 500 млрд из которых были сформированы за последние 3 года шестью млн пришедших людей. Соответственно, миллион физиков до этого имели около 1 трлн. Через управляющие компании, приватное управление активами, пенсионные и страховые фонды накидывается еще 800-900 млрд активов косвенного владения. По грубым прикидкам, речь идет о 2.5 трлн руб. — это чуть более 500 баксов прямого или косвенного владения акциями в среднем на одно домохозяйство в России.

Для сравнения, в США в среднем одно домохозяйство имеет активов на фондовом рынке свыше 300 тыс. долл — это в 600 раз больше, чем в России! Такая большая сумма обусловливается разогнанной капитализацией и сверхвысокой концентрацией активов у 10% самых богатых в США. По медиане для всего населения не 300 тыс., а 40 тыс., но и в России по медиане не 500 баксов, а значительно меньше из-за слишком слабого распространения инвестиций в фондовые активы.

В США примерно каждое второе (52.6%) домохозяйство имеет инвестиции в акции прямо (напрямую через брокерские счета) или косвенно (взаимные фонды, пенсионные или страховые компании). Это свыше 68 млн семей или более 170 млн населения. В России даже с текущим невероятным ростом количества счетов речь идет о 7-8% семей, которые имеют какое-либо отношение к фондовым рынкам.


На 2020 год 13 млн семей или более 33 млн человек имеют доступ к чистым активам в среднем на 5.7 млн долл. или 2.6 млн по медиане, тогда как чертверть населения вообще ничего не имеет.

Чистые активы – это совокупные финансовые (кэш, акции, облигации, вложения в фонды любых типов) и материальные (недвижимость, земли, транспорт) активы минус долги. Четверть населения имеет отрицательный баланс, даже с учетом недвижимости. Безусловно, США беспрецедентно, даже запредельно богатое общество, где примерно четверть населения имеет очень высокий уровень жизни, а 5% сверхвысокий (более 7 млн семей).


В России лишь 70 тыс. семей имеют сверхвысокий уровень финансового обеспечения в терминологии, применимой к США, что составляет менее 0.15% от домохозяйств.

Все это для оценки пропорций и для понимания того, насколько длительный путь предстоит пройти России, чтобы относить себя к стране с высокой нормой финансового обеспечения населения. Первый шаг делается, и это тот самый импульс в виде 6 млн физических лиц, пришедших в рынок за последние три года. Но очевидно, что этого недостаточно – хотя бы потому, что суммы, которые люди несут в рынок, просто смехотворны. В среднем речь идет о 2-3 тыс. долл. Объемы распределения ликвидности в фондовые активы будут рано или поздно расти по мере роста благосостояния людей и доверия к рынку.

Рост благосостояния — слишком долгосрочная тема, которая растягивается на десятилетия и не может иметь устойчивый характер в моно-экономике с низким уровнем диверсификации и низкой концентрацией отраслей высоких переделов. Доверие к рынку — более осязаемое и подвижное понятие.

В России на каждый условный доллар или рубль инвестиций в денежные инструменты приходится менее 10 центов инвестиций в фондовые активы. В США на каждый доллар в денежные рынки — более 4 долларов в фондовые, дифференциал составляет сорок (40) раз!! Это и есть некое формализованное определение доверия.

Если история фондового рынка в США исчисляется несколькими поколениями (свыше 130 лет), то в России все укладывается в одно поколение с возможностью зарождения второго поколения людей, имеющих отношение к данной теме. Мы пока еще очень молоды как инвестиционный кластер.

Почему в России до сих пор не сумели родиться аналоги Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), Pimco (NYSE:PKO), Vanguard Group, BlackRock (NYSE:BLK), State Street (NYSE:STT), Price (NASDAQ:TROW), Wellington Management и других, не считая бангстеров JPMorgan (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS), Morgan Stanley (NYSE:MS) и т.д?
Понятно, что время (достаточно малый срок прошел от зарождения рынка), низкая емкость рынка, низкая финансовая грамотность населения... Понятно, что низкий спрос на финансовые услуги, низкая ментальная готовность и склонность к риску у людей.

Однако проблема еще заключается и в фундаментальной инертности системы относительно запросов и скорости «взросления» общества. Под системой в комплексе понимаются власти (прежде всего, финансово-экономический блок), юридическая система, финансовая инфраструктура (через банки, биржу и клиринговые центры) и корпоративный менеджмент.

Из всех этих звеньев цепи наибольшую подвижность проявляет корпоративный менеджмент, который ощутимым образом меняет акционерную политику через повышение нормы отчислений в дивиденды и пытается повысить транспарентность и предсказуемость бизнеса. Рост качества корпоративного управления в России действительно наблюдается, но пока далек от сформированных стандартов в развитых странах. Но там эти стандарты не за один год сформировались, на это уходили десятилетия.

Но другие звенья цепи застыли в 90-х — это, прежде всего, сама биржа, финансово-экономический блок и юридическая система.
Здесь можно привести десятки, а может, и сотни различных примеров. Но если касаемо непосредственно фондового рынка и из последнего, то наиболее выпуклый случай произошел недавно в одном из исков к Московской бирже от Милтона по событиям экспирации WTI 21 апреля 2020.

Он интересен с двух сторон — концептуально (мотивами принимаемого решения) и аргументацией. Что касается аргументации, то практически весь текст — это реплика пресс-релизов и выступлений Мосбиржи, которые были подробно рассмотрены еще в апреле.

Сама возможность того, что ответчик (биржа) пишет резолютивную часть решения Арбитражного суда Москвы с минимальным участием судьи, показывает чрезвычайную глубину деградации судебной системы России. В корпоративных спорах в развитых странах представить подобное весьма сложно. Здесь уже не важно, административное давление было оказано на судью, паяльник в одно место в лучших традициях 90-х, либо обыденный для России метод чемоданных дел мастерства или что-то еще. В данном случае важно другое — судья вообще не пытался разобраться в инциденте и практически целиком и полностью использовал аргументацию биржи и ЦБ с минимальной адаптацией, если исходить из тональности и аргументации резолютивной части.

Что касается концептуальной стороны вопроса, суть инцидента достаточно проста: Мосбиржа нарушила непрерывность торгов 20 апреля, отвязав свой зеркальный контракт WTI от базового контракта, которым для Москухни является Light Sweet Crude Oil Futures на бирже NYMEX, что лишило возможности участников торгов контролировать риски. Второе — Мосбиржа провела экспирацию по ценам, которые были недопустимы торговыми системами (ни клиринговым центром, ни со стороны брокеров).

Ни до, ни во время, ни после ни одной отрицательной сделки по фьючерсам никогда не происходило, и до августа 2020 отсутствовала даже теоретическая возможность подобного. Другими словами, расчет был произведен по ценам, которые на уровне торговых систем были попросту запрещены. Тем самым, из-за цепи некомпетентных действий Мосбиржи был образован кассовый разрыв более чем на 1 млрд руб., что, по меркам российского рынка, достаточно крупная сумма. Москухня имела возможность, согласно своему регламенту, объявить форсмажор и произвести расчеты согласно условиям, которые были допустимы на 21 апреля. Торговые системы позволяли котировать вплоть до 0.01, что могло стать нижней границей, но это не было сделано, защищая интересы маркетмейкеров, аффилированных с биржей, которые на тот момент стояли в шортах.

Если отбросить всю юридическую ахинею (иначе этот утомительный и бессмысленный процесс растянется на несколько страниц), а попытаться кратко пересказать сущность судебного решения, то резолютивная часть говорит о том, что биржа ни за что не отвечает, ни в чем не виновата, ни перед кем не имеет обязательств. Более того, действовала исключительно добросовестно, ничего не нарушая и вообще «Торги были приостановлены, чтобы минимизировать негативные последствия для участников торгов». Проще говоря, мы (биржа) всем желаем хорошего настроения и здоровья, всего вам доброго! Мы ведь благо делали, от убытков трейдеров ограждали, а вы все такие неблагодарные! Примерно треть юридической галиматьи посвящена тому, чтобы рассказать, какой благодетель Москухня. Отныне кассовый разрыв на миллиард и больше классифицируется как процедура защиты интересов! Ок, ну допустим, а еще что?))

Вторая треть резолютивного заключения посвящена тому, чтобы рассказать, как происходит расчет вариационной маржи по фьючерсам (дважды два пытаются разжевать), и о том, что клиенты должны понимать и признавать риски (еще одно масло масляное). Фактически, происходит попытка искажения сути инцидента, когда внерыночные риски торговой инфраструктуры Мосбиржа пытается переложить на клиентов, которые не отвечают и не могут отвечать за торговую инфраструктуру. Когда за произведенную аварию должны отвечать те, кто не имеет к этому никакого отношения. Это как за аварию или взрыв на электростанции обвинять абонентов электросетей или вину за падение самолета переложить на пассажиров.

Если регламент Мосбиржи и ЦБ выстроен таким образом, чтобы продуцировать и потом покрывать кассовые разрывы, то это фактически письменное свидетельство в преступной и ущербной архитектуре российской финансовой системы. Что, собственно, и требовалось доказать.

Именно к этому я и подвожу. Это и есть главная кульминация. Кассовый разрыв неоспорим — это факт, и повезло, что он составил 1 млрд, а не 100 млрд, если бы подобное произошло на Brent. Но если финансовыми мошенниками (ЦБ, Мосбиржа и их коррумпированные прихвостни) выстроена система легализации преступлений и трансфера ответственности за технические сбои на клиентов, то это значит, что лица, которые должны быть ответственными за торговую инфраструктуру (на техническом и юридическом уровне), уходят от ответственности. А к чему это приведет? К неизбежным новым сбоям. Соответственно, вся архитектура российской финансовой системы потенциально уязвима.

Я уже говорил, что это один из множества примеров, которые за последние годы происходили регулярно — были события 25 декабря 2018 года на Brent, 9 апреля 2018 года на общем рынке, когда неадекватное управление риск-менеджментом на уровне НКЦ привело к форсированию проблем, а не торможению. Да примеров полно.

Почему капитализация российского рынка по мульпликаторам в сопоставимом сравнении с мировыми аналогами на самом днищенском уровне уже второе десятилетие? Почему российский рынок постоянно падает? Потому что нет институционалов, нет крупных игроков, нет выстроенной инфраструктуры рынка с высокой плотностью участников, которые были бы заинтересованы в защите своих инвестиций, как происходит в любой крупной цивилизованной стране. Бессмысленно и контрпродуктивно постоянно надеяться на нерезов, устойчивость и значимость финансовой системы делают только резиденты, а не заморские гастролеры. Те, у кого есть много денег и немного рассудка, не инвестируют в России. Либо гэбня затретирует и заберет бизнес, либо обанкротят конкуренты с купленным судами, где ничего нельзя доказать.

Почему ликвидность рынка настолько позорно низкая, что даже рынки в Турции, ЮАР и Саудовской Аравии обогнали Россию? Почему люди так и не стали нести значительные капиталы в рынок (пропорция 0.1 к 1 против 4 к 1 в США)? Да потому что нет доверия к системе. Да, пришли 6 млн, но они принесли буквально три копейки, нет крупных системообразующих игроков, которые бы защищали интересы рынка и бизнеса. Но и эти 6 млн могут разочароваться, если их расчехлят на сомнительных IPO/SPO и вечно падающих активах. На текущий момент большинство из них в убытках.

Нет вообще никакой защиты ни миноритариев/инвесторов, ни участников финансовых рынков в комплексе. Нет ни законодательства, ни культуры. Чемоданных дел мастера, которые управляют нашей финсистемой так и застряли в 90-х и не понимают, что паяльники не работают уже давно в цивилизованном мире. Их уровень, весь предел их компетенции — это подпольные казино и подвальные форекс-кухни, но они не соответствуют духу времени.

Исторический импульс в виде лавинообразного роста клиентской базы в России показывает, что российское общество созрело перейти на иной уровень. Общество готово и созрело, но не готовы власти, что и образует тот самый цивилизационный разрыв, когда общество требует перемен, но верхи не могут и не хотят. Так и начинается революционный запал… Это мы уже прошли в конце 80-х, когда инертность системы была настолько высокой, а деградация настолько глубинной, что образовался критический разрыв между ожиданиями общества и тем, что могла предложить система. Это может повториться вновь (тем более, мы видим по процессам в странах СНГ), когда власти утрачивают нюх духа времени. Все это началось не сегодня и не вчера, проблемы кристаллизуются годами. Меня одно удивляет — неужели их исторический бэкграунд и текущие события вообще ничему не научили?

Фондовые рынки и цивилизационный разрыв
 

Интересное

Артем Калинин
Как относиться к провалу Ark Invest? Артем Калинин - 13.05.2021 11

В свете падения котировок фондов от Ark Invest раздается много критики в адрес самих фондов и их управляющей Кэти Вуд. Поводы для возмущения не всегда справедливы, на мой взгляд.Я...

Евгений Коган
Холодный душ для рынков Евгений Коган - 13.05.2021 39

Вчерашние цифры по инфляции в США оказались холодным душем для рынков. Чему удивляться? Масштабная печать денег не могла не привести к подобному. О том, что Пауэлл занимается...

Фондовые рынки и цивилизационный разрыв

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (23)
Abc De
Abc De 13.10.2020 18:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
глупо вкладывать бабки в компании, деятельность которых не защищена законом политических рисков. при этом инструмент, посредством которого такие вложения могли быть осуществлены, не так важен. по поводу суда - ярко видно мнение человека, не понимающего судебного производства. проиграна первая инстанция. иск относится к категории тех, по которым отсутствует судебная практика, а значит по нему вероятны отказы вплоть до Верховного. Поэтому истцам нужно спокойно отрабатывать доводы и наносить главный удар в четвертой инстанции. В первой же основная цель - подложить в дело как можно больше доказательств, далее это просто невозможно, а также установить самые важные факты. Во второй - закрепить нужные факты, разбить мешающие. В третьей - отработать нормативную базу. До ковида суды были открытыми, можно было придти и послушать кому угодно. Никто из нас там не был и не может заявлять о глупости суда, не изучив аргументы сторон. Суд - дело состязательное. Хотите победить - станьте лучшими.
Майкл Джексон
Майкл Джексон 13.10.2020 7:03
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Мусора всё заберут и посадят на бутылку,, вот вам наш рынок в краце.
Antonio Britcaru
Antonio Britcaru 12.10.2020 21:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Приятно читать грамотного человека, может быть даже слишком грамотного) Ощущение, что ты Павел начал "видеть матрицу")
Ura Iordanidi
Ura Iordanidi 12.10.2020 19:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да Амеры за свои фантики зеленые скупили полмира,фондовый рынок сильно раздут в десятки Раз. То есть курс рубля занижен искуственно в угоду экспортерам,внутренней экономикой правительство не занимается,нет плана не точно на 10 лет,даже на 3 года плана нет. Раньше был госплан,который просчитывал перспективы развития различных отраслей,а теперь вся экономика России построена на ежегодном девальвации рубля,чтобы вывозя меньше товара можно было содержать лояльные суды,депутатов,и т.д. Экономика России деградирует - как минимум с 2008 года
Антон Золотарев
Антон Золотарев 12.10.2020 16:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все дельно изложено! Спасибо!
Ivan Nikishin
Ivan Nikishin 12.10.2020 14:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
История с приостановкой торгов известная , люди судяться с мосбиржой , большая группа людей потеряла больше ярда и они не смогли закрыть стопы так как мос биржа оставила тоги по фьчерсу нефти и угнали людей в минус 37 $жалко , суд на стороне биржиОни там в шоколаде могли пойти на мировую при их то заработке , в штатах , тукую биржу закрыли бы в этот же день!!
Андрей Орешкин
Андрей Орешкин 12.10.2020 14:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Паш, ну зачем в начале статьи писать о светлом будущем благосостояния населения, чтоб в конце констатировать факт коррупции в судах и обворовывания граждан государственными институтами? Миллион граждан с триллионом рублей засветилась на бирже? Ну и всё. Остальные заняты- переходят черту бедности.
Deaf Bear
Deaf Bear 12.10.2020 14:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Judo Melehin
Judo Melehin 12.10.2020 13:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
картина маслом. систему надо менять?
Кирилл Чаевски
Кирилл Чаевски 12.10.2020 13:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная аналитика и выводы! Браво!
Tatiana Zelentsova Pignol
Tatiana Zelentsova Pignol 12.10.2020 13:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ничего себе!! сильно!!! спасибо надеюсь хоть кто-то сверху это прочитает
den син
den син 12.10.2020 12:34
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Внятно. Спасибо
Наталия Яворская
Наталия Яворская 12.10.2020 12:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
благодарю за статью! полностью согласна, вот ведь незадача: если посмотретт предыдущие 20 лет- мы достаточно далеко ушли вперед и по цифровизации и демократии( не закидывайте помидорами). Но если сравнивать с Европой и уж тем более с США, то разрыв стал больше. т.е. мы не только не догоняем, но и отстаем. там, наверху, думаете, не знают или им безразлично? нет. многое предпринимается ( реформа налоговой, цифровизация) - разве это можно не заметить? назрела судебная реформа, но и она пройдет. меня другое удивляет: чего же экономика то буксует??? я сама предприниматель и от себя отвечу: зачем мне создавать новый продукт, если мой потенциальный потребитель после уплаты ипотеки ест фигу с маслом? пока не будет платежеспособного населения, так и будем стоять на месте. извините, не совсем в тему биржевых инвестиций
Зайцев Павел
Зайцев Павел 12.10.2020 12:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо, Паш...проникновенно
НЕ ФЕДОТ
ne_fedot 12.10.2020 12:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
бла-бла-бла-бла... а теперь о главном. в России нет честных судов, выборов и СМИ. Власть всегда считала людей расходным материалом, а люди всегда ей поклонялись, как богу. Куда там созрело российское общество? не спешите
super novichok
super novichok 12.10.2020 12:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а также здесь нет демократии, автократ у власти... с 2008 по 2019 ВВП богом избранной вырос на 8.8%,что в 3.5 раз меньше чем по миру, автократ развлекается с ракетами, космическими батутами и тд... и при этом не забывает постоянно увеличивать бюджет на себя и свою свору, на оборонку и мусоров, и е.. ать он хотел вашу биржу, медицину, образование и всё то, что ведёт страны к прогрессу...
Rub ___
Rub ___ 12.10.2020 12:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Эм, а подскажите, где честные выборы, честные суды и независимые СМИ?
НЕ ФЕДОТ
ne_fedot 12.10.2020 12:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Rub ___  типичный вопрос гражданина РФ, где судей, гендиректоров газет и тв, председателей циков и уиков назначают бандитские кланы
mad jemeson
mad jemeson 12.10.2020 11:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И добавить нечего. Который второй год заполняю лотерею на гринкарту...
Бони Фаций
Бони Фаций 12.10.2020 11:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Вся верхушка КПСС ,которая предала и развалила СССР ,до сих пор у власти ...а у этих пацанов простой абориген всегда был на уровне грязи
investing investingcom
investing investingcom 12.10.2020 11:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а сейчас система агонизирует на принципе: обворуйтесь, но чтобы убивалки  делались как надо. Вот и воруют все
investing investingcom
investing investingcom 12.10.2020 11:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
переворот 1990-ых - не следствие якобы упадка 80-ых, а наоборот: упадок был организован для зления населения для военного переворота.
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 12.10.2020 11:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В последнее время это уже не первая статья Павла о ситуации на фондовом рынке России, похоже его это волнует больше чем ответственных лиц в самой России!
Вадим Козлов
Вадим Козлов 12.10.2020 11:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Справедливо.... но... В России трактовка фразы 'вы должны осознавать свои риски" всегда означает "большая рыба ест маленькую рыбку", что и является базовой экономической моделью.
Ляксеич Сидоров
Ляксеич Сидоров 12.10.2020 10:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Молодец Павел так их этих ворюг и прохиндеев как на финансовом рынке так и при власти, потому что от брокеров, чиновников подобного не во всеуслышание не услышишь все молчат в тряпочку! Если бы в России высокопоставленные чиновники, силовики и прикорммленная ими прослойка воровала хотя бы наполовину меньше, уровень жизни населения так и экономика были бы куда выше но воровской власти в России это не надо, они захватили полную и бесконтрольную власть в стране и текущая ситуация их устраивает! Здесь очень много мог бы сделать Запад прищемив "хвост" ворюгам начиная с Кремля, но почему он этого не делает это вопрос!
Xel Lirks
Xel Lirks 12.10.2020 10:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А кто денег тогда нести будет в запад, если хвост прищемить?)
Алексей Марченко
Алексей Марченко 12.10.2020 10:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Зачетно. как всегда.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!