Обзор рынка FX за 2 октября 2020 года
Ни для кого не секрет, что динамика валют тесно связана с фондовым рынком. Акции продолжили укрепляться в начале американской сессии четверга, тем самым укрепив валютные пары с высокими бета-коэффициентами (такие как EUR/USD и AUD/USD). А когда в середине торгового дня фондовый рынок развернулся на 180 градусов, он утащил за собой и валюты. Октябрь традиционно считается одним из самых волатильных месяцев для акций. По оценкам, в этот период диапазон торгов на 1% шире, чем в любом другом месяце. Для Dow, например, этот 1% расширяет диапазон на целых 275 пунктов. А учитывая предстоящие выборы президента, назначенные на начало ноября, вероятность резких скачков акций и валют в этом году еще выше. Кроме того, в ближайшие 30 дней могут прояснится многие вопросы, включая второй пакет стимулирующих мер, назначение нового члена Верховного суда и возможность начала второй волны пандемии (поскольку по всей стране вновь открываются школы).
В пятницу участники рынка смогут оценить состояние экономики США, поскольку нас ждет публикация ключевого отчета по занятости вне сельского хозяйства. Следующие пэйроллы выйдут как раз перед самыми выборами, но предстоящий релиз может стать одним из решающих факторов, который задаст тон октябрьским торгам. В четверг агентство Challenger сообщило об увеличении числа увольнений, при этом число заявок на пособия по безработице продолжило снижаться. Ранее на этой неделе ADP сообщила о росте занятости, а Conference Board — об улучшении настроений. За исключением данных по увольнениям, которые должны быть отражены в отчете за следующий месяц, все признаки указывают на то, что нас ждет сильный отчет по занятости. Тем не менее, экономисты прогнозируют рост числа рабочих мест всего на 850 тысяч против 1,371 млн за предыдущий месяц. Это означает, что публикация может приятно удивить инвесторов. Уровень безработицы, скорее всего, снизился, однако рост средней заработной платы мог замедлиться.
Кроме того, неприятные сюрпризы, способные напугать инвесторов в октябре, не ограничиваются одними США. Одна из главных новостей четверга пришла с британского фронта. Фунт рухнул в начале европейской сессии после того, как ЕС уведомил Великобританию о возможности подачи судебного иска в случае, если Лондон не внесет изменения в рассматриваемый законопроект о внутреннем рынке, лишающий законной силы ряд пунктов соглашения по Северной Ирландии. Однако вскоре после открытия Нью-Йоркской биржи фунт подскочил на сообщениях о возможном компромиссе между сторонами в вопросе государственной помощи (рыбная ловля, по-видимому, является последним камнем преткновения). К сожалению, несколько часов спустя официальный представитель ЕС опроверг достижение договоренности. Вероятность заключения сделки по-прежнему составляет 50%, и эта неопределенность является серьезным фактором волатильности для фунта. Агрессивность роста фунта на слухах о возможном соглашении показывает, насколько инвесторы жаждут сделки (а также наглядно демонстрирует перекос в рыночном позиционировании).
А тем временем австралийский и новозеландский доллары росли четвертый день подряд, ориентируясь на фондовый рынок. Евро также укрепился, но по сравнению с сырьевыми валютами его движение было куда более скромным. Деловая активность в секторе производства Австралии за сентябрь замедлилась, но инвесторы проигнорировали этот отчет, так как ожидают активного восстановления показателя в октябре. На этой неделе Австралия ослабила режим карантина в Мельбурне. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии был пересмотрен в сторону понижения, но композитный индекс еврозоны остался прежним, поскольку показатель по Франции улучшился. Канадский доллар упал вслед за нефтяными котировками, несмотря на сильный отчет по выданным разрешениям на строительство.