Обзор рынка FX за 2 сентября 2020 года
В последнее время индекс S&P 500 бил рекорд за рекордом, что повысило привлекательность американских активов и, следовательно, доллара. В среду USD продолжил укрепляться по отношению ко всем ведущим валютам; основные потери понесли евро и австралийский доллар. Данные по занятости вне сельского хозяйства США будут опубликованы в пятницу, и пока рынок будет ориентироваться на статистику от ADP как на «барометр» состояния рынка труда. По данным компании, за прошлый месяц экономика США создала 428 тысяч рабочих мест, что примерно вдвое меньше прогнозируемого значения. Доллар отреагировал на публикацию статистики снижением, однако затем ралли быстро возобновилось.
Предстоящий отчет по деловой активности в секторе услуг от ISM может отразить замедление показателя (и снижение компонента занятости в частности), однако рынок в целом, похоже, интерпретирует текущее ралли как сигнал восстановления экономики, которое приведет к снижению безработицы. И хотя у этой теории есть множество изъянов (включая возможность начала второй волны пандемии по мере возобновления работы школ), оптимизм является основной причиной роста спроса на американские акции и доллар США. Также в среду была опубликована «Бежевая книга» Федеральной резервной системы, которая отразила весьма скромный экономический рост. Представители деловых кругов расходятся во мнении касательно кадровых изменений: компании сектора производства полагают, что в ближайшие месяцы они нарастят штат, тогда как поставщики услуг прогнозируют его сокращение. И хотя пара USD/JPY укреплялась третий день подряд, в целом она торгуется в ограниченном диапазоне, поскольку трейдеры ждут пятничного релиза пэйроллов.
Евро продолжает слабеть, достигнув отметки 1,18 против доллара США. Показатель розничных продаж в Германии разочаровал экономистов, ожидавших его роста, и есть вероятность, что восстановление экономики будет более слабым, чем предполагалось изначально. Данные по розничным продажам в еврозоне будут опубликованы в четверг, и, хотя мы не ожидаем снижения расходов, показатель может не дотянуть до прогноза. Признаки замедления темпов восстановления еврозоны беспокоят инвесторов, и недавний головокружительный рост единой валюты, похоже, привел к фиксации прибыли (особенно с учетом того, что главный экономист ЕЦБ Лейн отметил важность курс евро к доллару для регулятора).
Тем не менее, главным аутсайдером торгов среды стал австралийский доллар. Экономика Австралии во втором квартале замедлилась на 7%, тогда как прогноз предполагал снижение ВВП на 5,9%. Откровенно говоря, мы готовились к снижению показателя двузначными темпами, но и 7-процентного падения оказалось достаточно для обвала национальной валюты. Не далее как в понедельник пара AUD/USD обновила годовой максимум, и сейчас она уязвима к более глубокой коррекции (особенно на фоне слабой производственной активности, осторожного тона РБА и роста торговой напряженности между Китаем и Австралией).
Новозеландский и канадский доллары, напротив, завершили торги практически без изменений благодаря сильной макростатистике. В Новой Зеландии вырос индекс условий торговли, а Канада сообщила о двукратном росте производительности труда во втором квартале, что позволило CAD полностью проигнорировать 3-процентное снижение цен на нефть.
И наконец, остается фунт, который последовал за евро. Как мы уже говорили в начале недели, экономический календарь по Великобритании нельзя назвать насыщенным, однако та статистика, которую мы все же увидели, превзошла ожидания экспертов: цены на жилье выросли после аналогичного роста числа одобренных ипотечных кредитов. Основным драйвером британской валюты по-прежнему является аппетит рынка к доллару США, поэтому на данном этапе можно ожидать коррекции к 1,3150.