Специально для Investing.com
На прошлой неделе рынок золота обновил локальный максимум. За августовский контракт на бирже COMEX давали $1829,80, и, фактически, между этой отметкой и рекордным пиком в $1920,70 нет технических уровней сопротивления.
На пике прошлой недели золото оказалось менее чем в 100 долларах от рекордного максимума девятилетней давности. В пятницу рынок закрылся на отметке $1800, а на момент написания статьи унция металла стоила $1803,75.
Одним из признаков того, что бычий рынок начала 2000-х годов еще в силе, является динамика стоимости золота, выраженная в разных валютах. Драгоценный металл является неотъемлемой частью резервов центральных банков, наряду с долларом, евро и другими активами.
В последние годы центральные банки были чистыми покупателями золота. Фактически, доллар является последней валютой, которая еще не обновила рекордный минимум против золота, но, по-видимому, это событие уже не за горами.
Золото достигло максимума против всех ведущих валют, за исключением доллара
В 2019 году золото пробило пик 2016 года в $1377,50 и параллельно обновило максимумы по отношению ко многим валютам.
Графики предоставлены CQG
Как показывает месячный график, в августе 2019 года золото преодолело пик 2012 года против евро на уровне €1377 и с тех пор продолжало укрепляться. Последний максимум был зафиксирован чуть ниже отметки €1600 за унцию.
Что касается фунта, то пик 2011 года в £1124 был пробит в июле 2019 года. С тех пор металл подорожал еще сильнее — до £1450.
Теперь о канадском долларе: максимум 2011 года в CAD$1786 держался до июня 2019 года, и его пробой открыл путь к С$2450, зафиксированным на прошлой неделе.
Австралийский доллар также не смог сдержать золото. С начала этого столетия металл драгоценный металл торговался в восходящем канале и недавно достиг отметки AUD$2590.
В августе 2019 года золото также пробило максимум 2013 года против японской иены в ¥152 457, а на прошлой неделе преодолело отметку ¥192 500. 2019 год в целом был очень удачным для «желтого металла»: он обновил максимумы против китайского юаня, российского рубля и большинства других валютных инструментов.
Подобная ценовая динамика золота является явным признаком обесценивания фиатных валют.
Швейцарский франк держался дольше прочих
Рекордный максимум против швейцарского франка золото смогло переписать только в 2020 году.
Представленный выше график демонстрирует, что предыдущий пик металла против франка был зафиксирован в 2012 году на отметке 1662,50. Только в мае 2020 года удалось преодолеть этот рубеж (пробой которого открыл путь к отметке $1700).
Один лишь доллар не сдается
Золоту осталось сломить сопротивление всего одной валюты — доллара США. Хотя USD является мировой резервной валютой, графики говорят нам о том, что его падение к новым минимумам против золота (которое также является одним из старейших средств обмена) — лишь вопрос времени.
Квартальный график XAU/USD наглядно демонстрирует, что золото преодолело все уровни технического сопротивления, и впереди нас ждет только максимум 2011 года в $1920,70.
Открытый интерес (общее количество длинных и коротких позиций) на фьючерсном рынке COMEX растет вместе с ценой. Подобное сочетание обычно является техническим подтверждением «бычьего» тренда.
С 2019 года импульс и индикаторы относительной силы находились на территории перекупленности, однако стоит помнить, что они могут оставаться в этом состоянии на протяжении длительного периода времени. Например, аналогичная картина наблюдалась в период с 2003 по 2012 год.
Последние восемь кварталов (с 2008 по 2011 год) золото росло в цене. При этом фьючерсы дорожают вот уже одиннадцать кварталов подряд.
Кроме того, стоит обратить внимание на волатильность рынка. По состоянию на конец прошлой недели индекс составлял всего 12,19%, что демонстрирует довольно плавный и устойчивый характер движения.
Золото не намерено останавливаться
Пробой максимума 2011 года в $1920,70 лишь укрепит потенциал дальнейшего роста. Аналитики Citigroup предсказывали рост к отметке $2000 еще до начала пандемии коронавируса, которая вынудила центральные банки и правительства наводнить рынки беспрецедентными объемами ликвидности. Bank of America прогнозировал рост цен до $3000 за унцию.
Выбор целевого уровня на любом рынке — крайне непростая задача.
Что касается золота, то его рост против большинства ведущих валют является очень показательным. Он демонстрирует динамику стоимости фиатных валют, которая основана на доверии к их эмитентам.
И золото говорит нам, что веры все меньше. Беспрецедентные масштабы стимулирования укрепляют рынок золота. Фактически, драгоценный металл может взлететь к уровням, о которых трейдеры и аналитики не могли даже мечтать.