Глобальные площадки
В утренние часы на глобальных площадках наблюдается оптимизм, причиной которого, вероятно, стали сообщения одного из ведущих китайских государственных СМИ о том, что позитивные настроения на фондовом рынке являются важным условием развития китайской экономики. Участники рынка могли воспринять это как сигнал о том, что китайские власти сделают все возможное, чтобы поддержать настроения на рынках за счет предоставления ликвидности. В итоге, китайский фондовый индекс Shanghai Composite прибавляет почти 6%, остальные азиатские индексы торгуются в зеленой зоне, а индекс доллара DXY снижается на 0.5%. При этом ситуация c коронавирусом в мире остается неопределенной, поскольку эпидемия продолжает распространяться быстрыми темпами во многих странах. На наш взгляд, на предстоящей неделе основное внимание привлекут данные о количестве смертей от вируса в США, поскольку пока число летальных исходов в Штатах продолжает снижаться, несмотря на рост заболеваемости. Однако, если число смертей также начнет расти, тема коронавируса вновь начнет оказывать давление на финансовые рынки и ограничивать аппетит к риску. Предстоящая неделя и сегодняшний день не богаты на значимые события. В вечерние часы сегодня будет опубликован непроизводственный индекс деловой активности в США от ISM. Если индекс окажется выше 50 пунктов, это может умеренно поддержать настроения на финансовых рынках в вечерние часы.
Российский валютный рынок
В пятницу российская валюта оказалась под значимым давлением. Рубль торговался на уровнях вблизи 71.5 в паре с долларом и выше 80 в паре с евро. Прочие валюты развивающихся стран также находились под давлением, однако динамика рубля была гораздо более негативной. Одним из объяснений такого ослабления российской валюты может быть фиксация прибыли по длинным позициям в российских ОФЗ, поскольку вероятность дальнейшего роста российского долгового рынка не выглядит высокой в условиях менее оптимистичных настроений на глобальных рынках и постепенного завершения цикла снижения ставки от Банка России. В утренние часы рубль получает поддержку благодаря повышенному аппетиту к рисковым активам, укрепляясь до уровней ниже 71 в паре с долларом и 80 в паре с евро. Рост нефтяных котировок до 43.5 долл./бар. (Brent) также поддерживает российскую валюту. Тем не менее, мы сохраняем свой взгляд на то, что волатильность на российском валютном рынке и вероятность нового давления на рубль в ближайшее время останутся повышенными. На это указывает целый ряд факторов, среди которых распространение коронавируса в мире, растущая популярность Д. Байдена в преддверии выборов в США, а также неопределенные торговые отношения между США и Китаем, которые могут обостриться в любой момент. Сегодня Минфин опубликует данные о продажах валюты в рамках бюджетного правила. Консенсус-прогноз аналитиков указывает на уменьшение продаж валюты с 204 млрд. до примерно 140 млрд., рублей. Наши модели показывают, что возможно более сильное сокращение продаж до 100-120 млрд. рублей. Такой сценарий сегодня может ограничить возможности укрепления рубля.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк