Ухудшающаяся эпидемиологическая обстановка продолжает оказывать давление на рынок нефти. На этом фоне «медведи» могут попытаться столкнуть нефть WTI к 35 долларам за баррель или даже ниже этой отметки.
Золото, в свою очередь, вплотную приблизилось к девятилетнему максимуму. Новая вспышка эпидемии коронавируса в различных регионах привела к скачку спроса на активы «тихой гавани», благодаря чему драгоценный металл может наконец взять штурмом рубеж $1800.
Рост объема прибыли в промышленности Китая на 6% м/м поддержал оптимизм в отношении перспектив восстановления мировой экономики. Однако американский рынок остается в подвешенном состоянии (если судить по динамике фьючерсов ведущих индексов).
«Эпидемиологическая обстановка в Соединенных Штатах остается главной проблемой», — говорит Джеффри Хэлли, старший рыночный стратег платформы онлайн-торговли OANDA.
«Уже долгое время США являются главным конечным потребителем товаров и услуг, и повторный спад экономики страны, несомненно, ударит по всему миру».
«Для восстановления глобальной экономики требуется “возрождение” обоих полюсов, а не только одного из них».
В минувшее воскресенье общее число жертв коронавируса превысило 500 тысяч, что напоминает нам о жестоком характере пандемии. В тот же день общее количество инфицированных в США превысило 2,5 миллиона (новые вспышки зафиксированы во Флориде, Техасе и Аризоне). Общее число заболевших коронавирусом (во всех странах) превысило 10 миллионов.
В то время как администрация Трампа продолжает преуменьшать риски второй волны пандемии и ухудшения состояния экономики, реальная картина выглядит совсем иначе.
Отдельные штаты ужесточают ограничения
Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом в воскресенье распорядился немедленно закрыть бары (которые только недавно возобновили работу) в семи округах штата, включая Лос-Анджелес. Он также призвал власти восьми округов, в которых зафиксирована вспышка эпидемии, предпринять аналогичные шаги.
Губернатор Техаса Грег Эбботт повторно закрыл бары и запретил ресторанам принимать более 50% от максимально возможного числа посетителей. Он также запретил организацию сплавов по рекам (поскольку этот вид отдыха привел к резкому росту числа зараженных) и проведение массовых мероприятий с участием более 100 человек (однако окончательное решение по этому вопросу будут принимать местные органы власти).
«Во многом текущая ситуация объясняется неопределенностью относительно того, как быстро люди смогут вернуться к работе», — говорит Ларри Мильштейн (старший управляющий директор по своп-трейдингу в RW Pressprich & Co) в интервью Wall Street Journal, взятом в преддверии публикации июньского отчета по занятости в США.
Согласованный прогноз аналитиков, опрошенных Investing.com, предполагает, что в июне экономика могла создать целых 3 миллиона рабочих мест (что выше майского значения в 2,5 миллиона). Тем не менее, если кривая заболеваемости не сгладится, а предпрития ряда отраслей (которые с марта были по большей части закрыты) не возобновят работу, рост занятости может оказаться более слабым, чем полагают эксперты.
Последствия для рынка нефти
Утром понедельника американская нефть West Texas Intermediate подешевела на 2,2% (после того как на прошлой неделе потеряла 3,4%).
«WTI не смогла нарастить темп после достижения отметки $40 и, по-видимому, в течение следующих нескольких недель продолжит консолидироваться в диапазоне $35-42», — говорит Эд Мойя из OANDA.
«Быстрого восстановления спроса не наблюдается, но меры стимулирования, пауза в повторном открытии предприятий, а также инновационные методы лечения коронавируса ограничивают понижательное давление на нефтяные котировки».
Фьючерс на нефть Brent (на которую приходится около трех четвертей мировых торгов) в понедельник скинул 1,7%. Прошлую неделю бенчмарк завершил снижением на 3%.
Нефтегазовые компании Техаса и соседних регионов полагают, что мировые объемы потребления нефти вернутся к докризисным уровням не раньше конца следующего года. Согласно результатам свежего опроса ФРБ Далласа, около 51% респондентов ожидают подобного восстановления к концу 2021 года или к более позднему сроку.
Из этого же опроса: более половины 160 нефтегазовых компаний подали заявку на участие как минимум в одной государственной программе поддержки.
«Тенденция к переходу на удаленную работу и отказ людей от поездок этим летом, скорее всего, еще сильнее ограничат спрос на нефть со стороны развитых рынков», — отмечает экономист Oxford Economics Бетани Беккет.
Нью-йоркская Energy Intelligence отмечает, что государственные нефтяные компании (такие как малазийская Petronas (KL:PETR) и Aramco (SE:2222) из Саудовской Аравии), не в полной мере понимают, как реагировать на кризис.
«Государственные нефтяные компании бывают самых разных форм и размеров, но у большинства из них одна “ДНК”».
«Акционеры рассматривают их как центральные элементы программы наращивания благосостояния нации и обеспечения экономического суверенитета».
Золото вплотную подобралось к $1800
Фьючерсные контракты на золото на бирже COMEX торгуются вблизи отметки $1790. Таким образом, драгоценный металл может попытаться взять штурмом ключевой рубеж в $1800. На прошлой неделе золото всего $4 не дотянуло до этого таргета (который оставался недостижимым на протяжении целых девяти лет).
В минувшую пятницу ралли золота сбавило обороты, и аналитики предположили, что рынок обновит максимумы 2011 года до конца следующей недели. Они также не исключают, что в июле рынок может бросить вызов рекордным максимумам над отметкой $1900.
По словам экспертов, золото может достичь уровня $2000 в конце этого или в следующем году.
Старший рыночный стратег чикагской RJO Futures Боб Хаберкорн отмечает:
«Рост числа заболевших коронавирусом заставляет инвесторов нервничать и закрывать позиции по рисковым активам (таким как акции), параллельно вкладывая капитал в золото и облигации».
Дисклеймер: Барани Кришнан не является владельцем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.