Второе дно по S&P 500?

Один из главных вопросов, который сейчас обсуждают на фондовом рынке – возможно ли второе дно по главному американскому фондовому индексу? Нужно правильно понимать механику любого кризисного явления. В целом, кризис – это неотъемлемая часть любого экономического цикла. Именно во время кризиса происходит перераспределение активов между разными секторами экономики. Общая капитализация глобальной экономики при этом не изменяется.

События, которые происходят сейчас, главным образом задали вопрос: а так ли сильно человечество зависит от нефтегазового сектора? Исторические события, связанные с экспирацией прошлого контракта на WTI, дали на это ответ. Поэтому компании этого сектора, входящие в индекс, сейчас никак не могут способствовать его дальнейшему восстановлению. К наиболее пострадавшим от пандемии коронавируса, безусловно, можно отнести сектора авиаперевозок, ресторанного бизнеса и сферы туристических услуг. По данным за первый квартал, одни только акции American Airlines (NASDAQ:AAL) упали более чем на 50%.

Вместе с тем, в апреле рынок продемонстрировал существенное восстановление от локального минимума, а лидирующие позиции по капитализации среди компаний, входящих в ТОП-100 индекса S&P 500, заняли Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN) и Microsoft (NASDAQ:MSFT). Технологические гиганты бьют рекорды по капитализации, каждая из компаний превысила 1 триллион долларов. Одно лишь это наталкивает на мысль, что второго падения в этом году к отметкам 2300 рынок может не увидеть.

Если посмотреть на ситуацию с точки зрения только технического анализа, может выстроиться следующая картина. Разговоры о назревающем финансовом кризисе, по сути, велись уже с середины 2018 года. Именно тогда многие экономисты говорили о том, что заканчивается очередной рыночный цикл, который тогда называли сырьевым, и рынку необходима коррекция. И наиболее существенное снижение котировок тогда пришлось на осень-зиму 2018 года, когда от отметок локального максимума 2950 индекс к концу декабря протестировал на пробой район 2300-2350. На основании этого можно задать себе вопрос: а не было ли падение в марте 2020 тем самым вторым дном относительно конца декабря 2018 в рамках двухгодичного цикла?