Вот что мы можем сказать игрокам рынка золота, которые надеются найти подсказки относительно дальнейших перспектив в сегодняшнем заявлении ФРС: с учетом практически нулевых ставок акцент, вероятно, будет сделан на прямом кредитовании компаний, основаниях для оптимизма в отношении Q2 и послании Конгрессу (если таковое имеется).
С момента последнего экстренного заседания середины марта регулятор Соединенных Штатов осуществлял меры стимулирования экономики, сопоставимые с усилиями Белого дома, направив более двух триллионов долларов на выкуп активов, расширение линий кредитования и своп-операции с мировыми центральными банками. При этом ФРС обещает еще больше стимулов. Последующее снижение доллара сыграет на руку всем, кто делает ставку на рост золота до $1800 и выше.
Акцент на перспективы перезапуска экономики
Но достигнуть этих отметок будет непросто. Когда сегодня вы закроете видео с выступлением Джерома Пауэлла, сосредоточьтесь на факторах, необходимых для поддержания текущих цен драгоценного металла вблизи $1750 долларов и постепенного движения вверх (или, по крайней мере, вбок).
Gold Weekly TTM
Необходимым элементом является перезапуск экономики США и других держав.
Вот как обстоят дела в Соединенных Штатах:
- Четырнадцать штатов, в которых проживает более 95 миллионов человек, начали перезапускать экономику или объявили о соответствующих планах.
- Алабама возобновит активность в четверг, за ней последует Огайо (в пятницу); деловые и общественные мероприятия в Миссури будут разрешены с 4 мая, а Айова с 1 мая откроет рестораны, торговые центры, фитнес-центры, библиотеки и магазины розничной торговли, при этом загрузка не сможет составлять более 50%.
- Меры изоляции, вводимые губернаторами по всей территории США, и последующие решения о постепенном открытии экономики штатов превратились в острый политический вопрос.
- Миннесота, Миссисипи, Колорадо, Монтана, Теннесси, Джорджия, Оклахома, Аляска и Южная Каролина уже возобновили активность или планируют это сделать.
- Техас частично перезапустил экономику на прошлой неделе, но срок действия его указа об изоляции истекает 30 апреля.
- Нью-Йорк (эпицентр COVID-19 в США) разработал план из 12 этапов с целью не допустить второй волны эпидемии.
- Власти Нью-Джерси также наметили ряд ключевых моментов, которые должны быть выполнены для отмены карантина, но все же опасаются финансового «Армагеддона», который может стоить зарплат учителям, пожарным и полицейским.
Тем временем число летальных случаев в США приближается к 60 000, а число заболевших превысило миллион.
Нельзя исключать вторую волну пандемии
Специалисты в области здравоохранения предупреждают, что отмена изоляции и возобновление экономической активности может привести к росту числа инфицированных. Советник Белого дома доктор Энтони Фаучи говорит, что Соединенные Штаты «могут потерпеть неудачу», если к этому моменту ученые не разработают эффективное лекарство.
Это доказывает одно: перезапущенная экономика будет лишь казаться нормальной. Возможно, многие это осознают, но настойчивость администрации Трампа, утверждающей обратное, позволила Dow отыграть большую часть 35-процентных потерь этого года; сейчас индекс всего на 15% ниже уровней начала года.
«Нельзя думать, что все будет как прежде. На самом деле я не хочу, чтобы мы так думали», - говорит Джонатан Колкинс, профессор исследования операций и государственной политики в Университете Карнеги-Меллона. «Но общество может и должно внести изменения сейчас, чтобы облегчить переход и помочь экономике».
Колкинс добавляет:
«Тем не менее на кухне обычного ресторана многие сотрудники вынуждены работать в гораздо более тесных условиях, чем на промышленном производстве».
Краткосрочный таргет в $1700-1720
Проблемы с возобновлением активности, скорее всего, разрушат надежды администрации Трампа, которая всеми силами пытается избежать падения ВВП в третьем квартале (что выглядит как практически неизбежный сценарий для Q2).
Это одно из самых достоверных предположений, которое могут сделать игроки рынка золота.
«Долгосрочный диапазон золота, похоже, ограничен отметками 1640 и 1740 долларов за унцию, тогда как в краткосрочной перспективе целевой уровень располагается между 1700 и 1720 долларами», - сказал Джеффри Халли, старший рыночный аналитик OANDA.
По всей стране можно наблюдать пустые рестораны (хотя власти уже разрешили их открыть), поскольку постоянные клиенты по-прежнему опасаются за свое здоровье. «Бизнес замедлился на 90%», - сказал Кристофер Хартланд, владелец пивоварни Cool Springs из Франклина, штат Теннесси.
Глобальный феномен
Подобная картина наблюдается не только в США.
В Индии, где центральное правительство начало снимать ограничения в регионах, в практически не пострадавших от COVID-19, власти столкнулись с новой проблемой: убедить испуганных жителей рассмотреть возможность перезапуска экономики.
В то время как власти и предприниматели в штатах Кералла и Гуджарат довольно легко открыли магазины, в других штатах, таких как Тамилнад и Махараштра, бизнес останется на паузе по крайней мере до 3 мая; именно тогда премьер-министр Нарендра Моди решит, продлить ли карантин. Другие штаты хранят молчание.
Что касается Италии, то экономические последствия карантина могут привести к росту государственного долга до астрономических 155,7% к ВВП (до пандемии COVID прогноз составлял 135,2%), а уровня безработицы — до 11,6%. По прогнозам аналитиков, 10 миллионов итальянцев (пятая часть взрослого населения) окажутся за чертой бедности, будучи неспособными покрыть основные расходы на продукты питания, лекарства и крышу над головой.
Все это играет на руку золоту как активу «тихой гавани».