Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Финал недели негативный, но лучше, чем мог быть

Опубликовано 24.04.2020, 21:44
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Банк России сегодня вполне ожидаемо снизил ключевую ставку на 50 б.п., что в текущей экономической ситуации выглядит более, чем оправданным, особенно на фоне крайне низких темпов инфляции, дающих регулятору широкое поле для маневра. Более того, в своих комментариях глава ведомства Эльвира Набиуллина недвусмысленно дала понять, что Центробанк рассматривает варианты дальнейшего понижения ставки уже на ближайших заседаниях, что было воспринято отечественными инвесторами и экспертами крайне позитивно. Во всех предыдущих кризисах высокоразвитые государства активно понижали процентные ставки, стимулируя тем самым свои экономики. А развивающиеся страны в большинстве своем ставки повышали, опасаясь всплеска инфляции. Этот кризис радикально отличается от предыдущих: почти все развивающиеся государства тоже перешли к снижению процентных ставок, осознав, что риски торможения национальной экономики сейчас гораздо опаснее рисков умеренного роста инфляции. Россия не оказалась исключением, тем более, что у нас ситуация с динамикой индекса потребительских цен сложилась на удивление удачно.

Учитывая, что, по оценкам самого ЦБ РФ, темпы роста ИПЦ в этом году составят от 3,9 до 4,8% (не удивляйтесь столь широкому диапазону, в текущей ситуации любой прогноз имеет очень условные рамки), то если на заседании 19 июня регулятор снизит ставку еще раз на 50 б.п., это вполне впишется в текущую политику смягчения ДКП при соблюдении изначально поставленных целей инфляционного таргетирования. При этом Банк России дал и оценку возможной динамики ВВП страны в текущем году – экономика должна сжаться на 4-6% (опять же – не удивляемся столь широкому диапазону, он вполне оправдан). Впрочем, международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings видит ситуацию примерно такой же – они ухудшили прогноз по экономике России с падения ВВП на 0,8% до -4,8%,

В мире сегодня публиковалось множество разнообразной и интересной макроэкономической статистики, детально перечислять которую я, жалея уставшие под вечер глаза читателей, не буду. Если вкратце, то Япония представила данные по инфляционным показателям, Британия – по динамике розничных продаж, Германия – по индексам деловых ожиданий, делового климата IFO и оценке ситуации, а США – по объемам заказов на товары длительного пользования. Абсолютно везде цифры оказались негативными, да еще и хуже прогнозов аналитиков. Лучше ожиданий вышли лишь многочисленные индексы от Мичиганского университета, но они для рынка, в общем-то, вторичны. Откровенно слабые корпоративные отчеты опубликовали швейцарский гигант потребительского сектора Nestle, немецкая авиакомпания Lufthansa и американская телекоммуникационная компания Verizon (NYSE:VZ) Communications. А вот гигант ИТ-сектора Intel (NASDAQ:INTC) порадовал инвесторов, заявив о существенном увеличении выручки в минувшем квартале.

На фоне разноречивой статистики и сохраняющейся неопределенности в отношении перспектив снижения добычи нефти и возможности ОПЕК+ держать ситуацию под контролем, основные мировые биржевые индексы разбрелись сегодня в разные стороны. Впрочем, ни выдающегося роста, ни обвального падения никто не показал, удержавшись в целом в рамках приличий:

 

Индекс

Страна

Значение

Изменение

Nikkei 225

Япония

19.262,00

-0,86%

Shanghai Composite

Китай

2.808,53

-1,06%

KOSPI

Южная Корея

1.889,01

-1,34%

Hang Seng

Гонконг

23.831,33

-0,61%

S&P/ASX 200

Австралия

5.242,60

+0,49%

EURO STOXX 50

ЕС

2.809,07

-1,52%

FTSE100

Британия

5.752,23

-1,28%

DAX

Германия

10.336,09

-1,69%

САС40

Франция

4.393,32

-1,30%

AEX

Нидерланды

504,94

-1,52%

SMI

Швейцария

9.613,50

-0,12%

DIJA

США

23.537,00 *

+0,09%

S&P500

США

2.806,85 *

+0,32%

NASD COMP

США

8.541,70 *

+0,55%

РТС

Россия

                 1.081,32

 

-1,67%

МосБиржа

Россия

2.562,03

-1,44%

* - по состоянию на 19:38 мск

 

Стоимость углеводородов в течение всего дня находилась в области повышенной турбулентности, но в целом из бокового коридора не выходила. Новостей по поводу ОПЕК+ и «иных сотоварищей» пока не поступало, но, что удивительно, даже весьма негативные данные о недельном изменении числа буровых установок от Baker Hughes были рынками в целом проигнорированы. Количество активных установок рухнуло с 438 неделей ранее до  378, а общее число буровых упало с 529 до 465 единиц. Видимо, инвесторы ждали примерно таких значений, раз не поспешили с реакций на статистику. В итоге даже после выхода данных от Baker Hughes котировки нефти остались примерно на тех же уровнях, где были и до публикации цифр.

Brent

Отечественная валюта сегодня получала поддержку не только со стороны довольно стабильных цен на энергоносители и реализующих валюту налогоплательщиков, но и благодаря активным интервенциям со стороны Банка России. Это помимо вполне естественной позитивной реакции на понижение ключевой ставки. Накануне, помнится, я прикидывал, что уже на позавчерашних торгах объемы продаж валюты регулятором перевалят за 20 млрд рублей (данные публикуются с задержкой в один день). В общем-то, так и случилось: объем операций по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке 22 апреля составил 23 млрд рублей против 19,2 млрд рублей, проданных 21-го апреля. Суммарные продажи валюты Банком России с 10 марта составили 5,5 млрд рублей, при том, что регулярные продажи со стороны Минфина, которые начались 7 апреля вместо покупок, на сегодняшний день составляют чуть больше 600 млн долларов. Российский рубль, укреплявшийся первую половину дня, ближе к вечеру стал терять позиции, видимо, на закрытии лонгов перед выходными:

USD/RUB

По состоянию на 20:07 мск картина выглядела следующим образом:

 

Стоимость

долл. за баррель

Курс

рублей за единицу

BRENT

21,57

USD

74,719

WTI

16,84

UER

80,593

 

Основным событием для российского рынка сегодня, понятно, было решение по ставке. Впрочем, и иных важных цифр публиковалось немало. Так, уровень безработицы в марте поднялся с 4,6% до 4,7%, в то время, как эксперты предрекали рост до 4,8%. Вышло множество корпоративной статистики.

Электростанции "Юнипро (MCX:UPRO)" в январе-марте 2020 года выработали на 11,8% электроэнергии (12 млрд кВт*ч. ), чем годом ранее из-за аномально теплой зимы. Производство тепловой по этой же причине упало на 10,7% - до 723,2 тыс. Гкал.

Чистая прибыль "Квадры" по итогам 2019 года по МСФО составила 753,68 млн руб. против убытка в размере 2,57 млрд руб. годом ранее. Выручка компании от продаж в 2019 году увеличилась на 5,35%, составив 53,86 млрд руб. против 51,13 млрд руб. в 2018-м.

В 1 квартале 2020 года суммарная добыча рядового угля по всем предприятиям «Распадской» снизилась на 25% год к году (+9% к/к) и составила 2,95 млн тонн. 

Выручка группы «Северсталь» в 1 квартале 2020 года по МСФО снизилась на 12,5% к предыдущему году до 1,777 млн долл. Чистая прибыль в 1 квартале упала на 83,2% г/г - до 72 млн. долл.

Чистая прибыль X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) в 1 квартале 2020 года по МСФО упала на 52% г/г (12,1% к/к) - до 8,175 млрд руб. (по IAS 17). Рост выручки группы в 1 квартале составил 15,6% год к году - до 468,99 млрд рублей, благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж на 5,7%

Отечественные фондовые площадки открылись сегодня ниже, чем закрывались накануне, после чего консолидировались в боковом движении с достаточно высоким уровнем волатильности. Поводов для распродаж пока не наблюдается, оснований для роста – тем более. К тому же, до этого два дня подряд российские площадки показывали весьма неплохую динамику. Негативное закрытие для столь турбулентной и непростой недели было вполне логичным, но тот факт, что мы удержались от серьезного снижения, все же радует.  Среди лидеров роста стоит отметить  «Полюс» (+1,21%), «ФосАгро» (+0,52%), «Распадская» (+0,52%), «ЭнелРос» (0,22%) и «Полиметалл» (+0,17%). Сильней других снизились префы «Мечела» (-4,08%), «Роснефть» (-3,28%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (-3,20%), МРСК Волги (MCX:MRKV) (-2,92%), «АЛРОСА» (-2,80%) и «РусГидро» (-2,80%).

Индекс МосБиржи

Следующая неделя вряд ли будет для рынков спокойной. Ситуация на рынке энергоносителей пока улучшается крайне медленно - темпы снижении спроса по-прежнему опережают темпы сокращения добычи. И явных сигналов, что положение может измениться в течение нескольких дней, не поступает. Инвесторы живут надеждами, что ОПЕК+ начнет сокращать добычу, не дожидаясь «планового» 1-го мая, и что США, Мексика, Канада и Бразилия самостоятельно будут сокращать объемы добываемой нефти более высокими темпами, нежели анонсировалось ранее. В любом случае, вероятнее всего, на следующей неделе основным источником новостей станут именно сырьевые рынки, и именно они должны послужить основными драйверами ценовых движений на рынках фондовых.

Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.