Пять центов. Именно таким на прошлой неделе был размах среднего дневного диапазона рынка природного газа США. После резких колебаний середины марта трейдеры начали задаваться вопросом, получит ли рынок передышку в период сезонно слабого спроса.
Сейчас рынок завис вблизи 25-летних минимумов от 23 марта, поскольку производство продолжает превышать спрос, а меры по сдерживанию пандемии коронавируса сократили спрос на отопление со стороны корпоративного сектора, сделав бытовое потребление единственным фактором поддержки.
Тем временем весна вступает в свои права. Погода в ближайшие недели будет комфортной (не слишком холодной и не слишком жаркой), и у населения не будет необходимости ни в обогреве, ни в кондиционировании.
Весна – не самый благоприятный для газа сезон, а пандемия COVID-19 только усугубляет ситуацию.
Согласно статистике, на прошлой неделе добыча газа в нижних 48 штатах США в среднем составляла 92,92 млрд кубических футов в день — лишь немногим меньше среднего значения в 93,59 млрд кубов неделей ранее (по состоянию на 20 марта).
Так как компании не сокращают добычу достаточными для нивелирования падающего спроса темпами, остается надежда на банкротства нефтяных компаний.
Второй квартал может стать последним для многих представителей сланцевой индустрии
Ожидается, что число обанкротившихся игроков нефтяного сектора США во втором квартале вырастет, так как они вынуждены прекращать добычу на фоне падения спроса на нефть и заполнения резервуаров для хранения. Об этом в интервью Wall Street Journal сказал партнер и сопредседатель группы по энергетическим рынкам в Haynes & Boone Бадди Кларк.
Ряд нефтегазовых компаний, в том числе Chesapeake Energy (NYSE:CHK), Ultra Petroleum (OTC:UPLC) и California Resources (NYSE:CRC), предупредили о возможности неисполнения своих обязательств перед кредиторами, либо наняли консультантов по реструктуризации долговой нагрузки.
«Поскольку последствия вспышки COVID-19 ухудшаются, газовые быки продолжают следить за новостями от американских производителей о том, как они справляются в новой обстановке: в условиях подавленного спроса и исторически низких цен на нефть. Каждый день все новые компании объявляют о планах резкого сокращения расходов и активности», – написала Летиция Гонсалес из naturalgasintel.com в среду.
Гонсалес добавляет:
«Игра только началась. Хотя десятки геологоразведочных и добывающих компаний внесли существенные изменения в свои бюджеты и производственные планы, многим еще только предстоит сделать этот шаг. Кроме того, прогнозы имеют свойство не реализовываться».
В среду Whiting Petroleum Corporation (NYSE:WLL), один из крупнейших игроков Баккеновской формации в Северной Дакоте, подала заявку на защиту от кредиторов, став первой крупной нефтедобывающей компанией, не устоявшей под натиском обвалившихся нефтяных цен.
Но Whiting Petroleum, как следует из названия, в первую очередь является поставщиком нефти, и газ является побочным продуктом. Согласно отчетам Комиссии по охране нефтяных и газовых месторождений штата Колорадо, в 2019 году компания добыла 3,4 миллиона баррелей нефти и 10,2 миллиона кубических футов природного газа.
Вклад Whiting ничтожен по сравнению с 2,6 миллиардами кубических футов, добываемых в сутки Chesapeake Energy Corporation (NYSE:CHK) — второй по величине газодобывающей компанией США, которая представлена от Скалистых гор до Техаса и Пенсильвании.
Главные поставщики газа все еще в игре
Помимо Chesapeake, в число других четырех крупнейших производителей газа в США входят нефтяные гиганты Exxon Mobil (NYSE:XOM) и BP (NYSE:BP), а также Anadarko и Devon Energy (NYSE:DVN), и нельзя сказать, что они на мели в данный момент.
Это сужает пространство для банкротств и может задержать рынок недалеко от его текущего диапазона в $1,58-1,63 за миллион британских тепловых единиц, пока в течение следующих нескольких недель не начнут поступать новые данные по запасам.
В среду контракт на Henry Hub на Нью-Йоркской товарной бирже упал на 3% до $1,59 за млн британских тепловых единиц, и это несмотря на ожидания более сильного отчета Управления энергетической информации США по недельной динамике запасов газа (по состоянию на 27 марта) в сравнении с предыдущей неделей.
Аналитики, опрошенные Investing.com, предполагают снижение запасов на 24 млрд кубических футов (по сравнению с ростом показателя на 6 млрд кубов за аналогичную неделю прошлого года и пятилетним средним снижением на 19 млрд кубов).
Дисклеймер: Барани Кришнан не является владельцем или держателем позиций по сырьевым товарам или ценным бумагам, рассмотренным в статье.