Вчера вышли данные по запасам нефти. Рефлекторно сработал метод «покупай на слухах – продавай на фактах», нефтяные цены сперва обновили дневные минимумы, потом, несмотря на более чем 4% снижение фондовых индексов в США, начали свой рост. Саудиты перекраивают рынок нефти — это удар для России. Потому что Россия не может отгрузить 19 млн б/с. Америка, наверное, может.
Текущие цены на нефть не устраивают никого. Трамп взял на себя обязательства урегулировать этот вопрос, у него это получится. Черное золото вчера подросло до уровня 31 марта по сорту Brent – $27,80. Правда, сегодня цена откатывается. Полагаем, что это коррекция. Перспективы по поводу спроса на нефть невеселые, видимо, сейчас цены еще не нащупали дно. Т. е. это была реакция на позитив, на дипломатию Трампа. Торговый диапазон цен на нефть марки Brent на сегодня $25,25-26,50 и $27-28, по марке WTI – $22,65-23,45 и $ 23,95-24.65
С нефтяными ценами сегодня все сложно, фьючерсные контракты торгуются выше, чем базовый товар. Контанго очень веселенькое. При реальной цене за нефть марки Brent порядка $26, а фьючерсные контракты торговались так:
- July20: 28,59;
- Aug20: 31,22;
- Sep20: 33,16;
- Oct20: 34,62;
- Nov20: 35,59;
То есть, ноябрьские поставочные контракты торгуются по цене чуть менее 40% выше, чем цены текущие. Это дорого. Почему так?
Судя по всему, спекулянты ожидают увеличения спроса с каждым месяцем. Сейчас спрос на нефть маленький. Ожидания рынка таковы, что спрос начнет восстанавливаться.
Понятно, что и $35 за баррель североморской жижи – не великое счастье. Тут стоит вспомнить, что первые банкротства сланцевиков уже начались. Судя по всему, это только начало. Нефтянка в США имеет меньшую долю в главном индексе рынка S&P 500, чем наш RTS. А значит, что для восстановления экономики в США нужно восстановление мировой экономики, а для России нужно, чтобы именно цены на нефть были выше. Без роста цен на нефть не будет роста экономики.
Цикличный передел нефтяного рынка идет полным ходом. Речь не о нефтяных гигантах. Эти, имея безграничные кредитные ресурсы, с дешевой ценой на нефть справятся. А на практике – каждый из нас сам по себе. Сегодня цена на нефть начала отрастать. С азиатской сессии нефтяные фьючерсы прибавили в цене более 7%. Думаю закрывать шорты и купить нефть на откате.
Саудиты показали, что они могут дать много нефти. Это хорошо еще, что нефть на этом не обвалилась. Значит, это поведение уже заложено в цене. Полагаю, что это первые признаки того, что нефть «нащупала дно». И вероятность пролива нефти марки Brent до $18 под вопросом.
Божена Клименко Ведущий финансовый аналитик