По мере того, как падают темпы роста статистики по новым заражениям коронавирусом, на рынки возвращается спрос на риски. Однако происходит это довольно неравномерно. Тройка основных американских индексов – Dow Jones, S&P 500, Nasdaq – устремилась к новым вершинам, потянув за собой Euro Stoxx 50.
Стоит отметить, что между ростом европейских и американских индексов есть существенные различия в виде динамики местных валют. Американские рынки стремятся вверх на фоне позитивных макроэкономических данных. При этом эффект от предыдущих действий ФРС пока не полностью дошел до экономики, настраивая инвесторов на еще большее улучшение показателей в ближайшие месяцы.
На контрасте, публикуемые с конца прошлой недели отчеты промышленного производства в Германии, Франции и Италии показывали падение на 6.8%, 2.8% и 4.3% г/г, соответственно. Так, заказы в немецкой промышленности снизились на 8.7% г/г: максимально резко с 2009 года, выступив дополнительным тревожным индикатором.
Весьма бодрая американская статистика подтвердила контраст по показателям этих регионов, открыв путь для снижения EUR/USD от психологически важного уровня 1.10.
Добавляет пессимизма тот факт, что все показатели относятся к декабрю: периоду, который предшествует появлению на радарах проблемы коронавируса. Поэтому данные, которые обычно оказывают весьма краткосрочный эффект на евро, в этот раз запустили распродажу единой валюты у ключевых уровней.
Строго говоря, пара провалилась под этот ключевой уровень еще в четверг, но решилась оторваться от нее лишь в пятницу после данных по рынку труда, и уйдя до 1.0900 на момент написания. В настоящий момент ближайшим уровнем поддержки видится область 1.0880, откуда пара оттолкнулась в начале октября.
Германия, а вместе с ней вся еврозона, вероятно, заметно больше пострадает от влияния коронавируса на экономику, потребовав больше стимулов от ЕС.
Существенное давление на евро оказывает разница в текущих показателях и ближайших прогнозах, открывая путь к последующему снижению до 1.0750 к концу месяца. Подобное движение укладывается в общий нисходящий тренд по евро, сформированный в начале 2018 вместе с первыми «залпами» торговых войн. Однако вспышка коронавируса может стать тем фактором, который способен ускорить снижение евро к доллару в область 1.05 или даже ниже – уже до конца первого квартала.
Впрочем, если к середине года Штаты сохранят здоровые темпы роста, а Европа и Китай продолжат страдать, резонно ожидать падения EUR/USD вплоть до паритета к началу третьего квартала.
Команда аналитиков FxPro