Крупнейшая нефтяная компания в мире Exxon Mobil (NYSE:XOM) отчиталась о финансовых результатах за четвертый квартал 2019 года. Выручка в минувшем квартале продемонстрировала снижение на 6,6% и составила $67,173 млрд по сравнению с $71,895 млрд годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали показатель на уровне $65,18 млрд.
В сегменте Upstream (разведка и добыча) Exxon Mobil зафиксировала прибыль в размере $6,13 млрд по сравнению с $3,31 млрд годом ранее из-за более высоких цен на реализацию продукции. Добыча нефти и газа Exxon Mobil в отчетном периоде подросла на 0,2% и составила 4,018 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки по сравнению с 4,010 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки благодаря увеличению добычи «черного золота» в бассейне Permian, которая подскочила на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Средняя цена реализации нефти в США в четвертом квартале уменьшилась с $55,61 за баррель до $54,50 за баррель, тогда как в международном сегменте она выросла с $53,74 за баррель до $56,61 за баррель. Также стоит отметить, что Exxon Mobil открыла в Гайане 15-ое (Mako-1) и 16-ое (Uaru-1) месторождения нефти с суммарными запасами более 8 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Осталось разработать еще 2 месторождения в блоке Stabroek в Гайане.
В сегменте Downstream (переработка и сбыт) прибыль в отчетном периоде составила $898 млн по сравнению с прибылью в размере $2,704 млрд за аналогичный период прошлого года в связи с проведением плановых работ по техническому обслуживанию. Пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов во втором квартале составила 4,1 млн баррелей в день по сравнению с 4,3 млн баррелей в день годом ранее.
В сегменте Chemical (нефтехимия) убыток составила $355 млн по сравнению с прибылью в размере $737 млн за аналогичный период прошлого года, что связано со снижением прибыльности продукции, а также увеличением затрат на сырье.
Чистая прибыль в отчетном периоде оказалась на уровне $5,69 млрд или $1,33 на акцию по сравнению $6 млрд или $1,41 на бумагу годом ранее. Скорректированная прибыль (без учета доходов от продажи норвежских активов на сумму $3,7 млрд) составила $1,79 млрд или 41 цент на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $0,45 на бумагу.
Денежный поток от операционной деятельности по итогам 2019 года составил $29,7 млрд. Капитальные затраты в четвертом квартале выросли на 8% и составили $8,64 млрд по сравнению с $7,843 млрд годом ранее. Свободный денежный поток в четвертом квартале составил $2,1 млрд по сравнению с $2,9 млрд годом ранее.
Подводя итоги, можно отметить, что Exxon Mobil представила финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий рынка. Менеджмент продолжает распродавать ряд активов для повышения эффективности бизнеса. В то же время, в блоке Stabroek в Гайане было открыто еще два месторождения и теперь суммарные запасы составляют более 8 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Исполнительный директор Exxon Mobil Даррен Вудс сообщил, что негативное влияние на итоговый результат оказали подразделения «Переработка и сбыт» и «Нефтехимия», тогда как основное подразделение, а именно «Разведка и Добыча» показала сильные результаты и компания продолжит повышать его эффективность, а также будет дальше оптимизировать инвестиционный портфель проектов.
Мы рекомендуем «Покупать» акции Exxon Mobil, но в связи с неоднозначной ситуацией в секторе, снижаем целевую цену с $87 до $72.
Вадим Сысоев, аналитик ГК «ФИНАМ»