Не успел мир восстановиться от австралийских пожаров, нашествия ядовитых пауков, третьей мировой войны, как уже начинается новая эпидемия – «китайский грипп» коронавирус. Во всем этом мне нравится одно – мир не стоит на месте, и что-то происходит. Нам же, как инвесторам, важно, как будут реагировать финансовые рынки, и что сейчас делать?
Первая реакция – включить эмоции и спрятаться в «защитных» активах.
Вторая – включить «рацио» и попытаться разобраться.
Наш путь второй, и разберем три рынка – украинский, российский и США.
Ключевые показатели экономики США, следующие:
1) Сильный рынок труда – безработица на самом низком уровне за десятилетия.
2) Инфляция – последние три месяца ИПЦ (г/г) ускоряется очень быстрыми темпами и уже достиг уровня 2,3% (базовая инфляция на таком уровне уже 3 месяца держится).
3) Соотношение M2/M0 – снижается с октября 2019 г., видно, что происходит процесс делевереджа банков.
Как результат, в ближайшее время увидим замедление темпов роста баланса ФРС, снижение объёма ликвидности в США и переход в менее рисковые активы. Поэтому на горизонте 3 месяца активно будут пользоваться спросом краткосрочные облигации и золото. Аутсайдером выступит американский рынок акций, хотя по итогам года он выйдет в плюс.
Включив режим «Risk-OFF», инвесторы также будут фиксировать прибыли по активам развивающихся стран, которые в прошлом году дали существенный апсайд. Сюда относится Украина и Россия. Поэтому курс гривны продолжит свое падение к 25,00-25,50 грн/долл. (особенно после снижения ставки), а по российскому рублю сможем увидеть 64,00-64,50 руб/долл.
Ах да – как повлияет коронавирус на экономику и курс валют? Никак.