Последние годы внимание «умных денег» все больше привлекает процесс легализации марихуаны. В 2018 году акции канадской компании Tilray (NASDAQ:TLRY) выросли на 1500% за 60 дней после IPO. Такой рост не случаен – с фундаментальной точки зрения легализация каннабиса может принести миллиардные прибыли для инвесторов.
Tilray является пионером и мировым лидером в исследованиях, выращивании, переработке и распространении каннабиса. Компания имеет GMP-лицензию (Good Manufacturing Practice), которая разрешает поставлять препараты десяткам тысяч пациентов, врачам, аптекам, больницам на пяти континентах. Компания является первым канадским производителем, экспортировавшим продукцию в Европу, а также претендует на крупное производство в Португалии.
На данный момент цена акций Tilray снизилась, что делает их интересными для включения в инвестиционный портфель. Малозаметная канадская компания может стать ключом к получению прибыли от будущего бума марихуаны.
Развитие бизнеса
Tilray проделала серьезную работу по повышению эффективности – за год продажи выросли с 1300 кг до 3000 кг, но результаты последней отчетности неоднозначны. Выручка составила 51.1 млн долл. против 68.94 млн в прошлом квартале. Скорректированные чистые убытки — 35,68 млн долл. США или 0,45 долл. на акцию. Валовая прибыль увеличилась с 3% до 23% за квартал. С фундаментальной точки зрения, легализация каннабиса для «отдыха» составила значительную часть выручки. Эта часть доходов стала крупнейшим сегментом бизнеса. Продажи были равно разделены между продуктами для «отдыха» и медицинскими препаратами. Средние цены реализации за грамм упали на 0,34 долл. и составили 5,60 долл. Затраты на маркетинг резко выросли из-за конкуренции с другими компаниями. Tilray заявила, что инвестирует около 32 миллионов долл. в увеличение плантаций до 200 000 квадратных футов на канадском рынке. Благодаря наличию 2 объектов в Онтарио и 1 в Ванкувере, общие посевные территории составят около 1,3 млн квадратных футов.
Глобальный рынок растет на 26% в год
По оценкам агентства BDS Analytics, прогнозируемый рост рынка до 2022 года составит 32 млрд долларов.
Ожидается, что продажи пищевого каннабиса вырастут с 612 млн долл. до $3,4 млрд к 2022 году. Помимо медицинского использования, растет потребление в качестве расслабляющего средства. Продажи этих продуктов увеличатся в 7 раз с $0.7 млрд до $4.9 млрд.
Структура собственности
Риски
· Компания зависит от разрешений регулирующих органов и лицензий.
· Проведено мало исследований воздействия медицинского каннабиса. Их результаты могут привести к оспаривающим выводам о медицинских преимуществах.
· Tilray может проиграть в конкурентной борьбе.
· На компанию могут быть наложены штрафы, если продукты причинят вред здоровью.
· Цена за 1 грамм сухого каннабиса для курения ежегодно снижается в связи с увеличением производства и ростом конкуренции – это основной риск для всего сектора.
5 причин инвестировать в акции Tilray
· Растущий рынок (на 26% в год) и процесс легализации в ЕС, Мексике и США.
· За последний год выручка выросла на 373%.
· Самая крупная компания, имеющая передовой центр для выращивания растений.
· Расширение продуктовой линейки. До недавнего времени Канада разрешала продажу только бутонов, масел (настоек) и гелей. Теперь линейка увеличилась до пищевых продуктов и напитков – они начали поступать в продажу с декабря 2019.
· Поглощение конкурентов: Manitoba Harvest, Natura Naturals Holdings и сети розничной торговли FOUR20
Тиманов Вальтер, Head of Investment Research Just2Trade