После обвала рынков акций США в канун Рождества 2018 года многие аналитики оказались неправы в их прогнозах на 2019 год. Экономика осталась сильной, рынки взлетели, и акции продолжили свое десятилетнее "бычье" ралли.
Это произошло несмотря на многочисленные предупреждения аналитиков о надвигающейся рецессии после инверсии кривой доходности минувшим летом, что стало одним из самых значительных сигналов того, что рост должен смениться падением.
Ниже мы рассмотрим три популярные акции, продемонстрировавшие свою силу, несмотря на различные сложности, с которыми их компании столкнулись в 2019 году. Динамика этих бумаг также показывает готовность инвесторов рисковать в условиях, когда доходность по другим классам активов остается низкой, а центральный банк готов снизить процентные ставки в случае спада в экономике.
1. Tesla
Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) в октябре наконец-то освободились от "медвежьего" проклятия после многочисленных ошибок ее основателя и генерального директора Илона Маска. Акции производителя электромобилей в пятницу поднялись до рекордно высокого уровня, закрывшись на уровне $405,59. Они выросли более чем на 55% после неожиданно сильного отчета о финансовых результатах компании, опубликованного 23 октября.
Поток новостей в конце года поддержал это ралли, хотя в течение 2019 года инвесторы наблюдали и неудачные попытки Маска сделать компанию частной, и его борьбу с регуляторами, и множество невыполненных обещаний. Маск, которого часто хвалят как одного из самых инновационных генеральных директоров страны, стал для Tesla практически разрушающей силой.
Текущий взлет акций начался, когда компания отчиталась о прибыли за третий квартал в $1,86 на акцию, что значительно превысило самые оптимистичные ожидания и согласованный прогноз убытков в $0,24.
Настроения на рынке стали еще лучше, когда автопроизводитель заявил об опережении графика на новом заводе в Китае и выпуске кроссовера Model Y намного раньше, чем сообщалось ранее. Акции Tesla, скорее всего, завершат год намного выше 12-месячного таргета в $293 за акцию, хотя большинство аналитиков по-прежнему выставляют им отрицательные рейтинги.
2. General Electric
Мнения аналитиков в отношении ослабшего промышленного гиганта General Electric (NYSE:GE) разошлись по мере того, как компания продолжает прикладывать усилия по оздоровлению бизнеса после катастрофического 2018 года, когда цены на акции упали (как и спрос на продукцию).
Торгуясь ниже $10 большую часть года, в начале октября акции начали неожиданное ралли. Достигнув уровня $11,03 на закрытии пятницы, акции компании выросли более чем на 50% за 2019 год, что говорит о том, что новый план реструктуризации работает.
Основной рост в этом году произошел после отчета GE о доходах за третий квартал, который показал улучшение ситуации с денежными потоками и оздоровление некоторых промышленных подразделений.
Именно это и обещал новый генеральный директор компании Ларри Калп, вступая в должность более года назад. В этот раз инвесторов порадовал улучшенный прогноз компании по денежному потоку в 2019 году второй квартал подряд, чему способствовало некоторое оживление ряда ее промышленных предприятий.
Несмотря на эти позитивные сигналы, мнения аналитиков в отношении GE расходятся, и ее будущее все еще выглядит неопределенным. Банк J.P. Morgan, крупнейший «медведь» акций GE, который точно предсказал падение три года назад, в настоящее время определяет таргет в $5 за акцию. Его аналитики в недавней заметке заявили, что не верят в то, что «руководство GE заложило основу» для эффективности своих предприятий, добавив, что «GE отстает от прогнозов по прибыли от основной деятельности, сделанных в марте».
3. Apple
Кто бы мог подумать, что 2019 год станет одним из лучших для инвесторов Apple (NASDAQ:AAPL)? В группе быстрорастущих технологических акций, в которую входят Facebook (NASDAQ:FB), Amazon (NASDAQ:AMZN) и Netflix (NASDAQ:NFLX), Apple продемонстрировала наилучшую динамику с ростом 80% в этом году. Акции закрылись в пятницу на уровне $279,44.
Для калифорнийского производителя iPhone 2019 год был крайне тревожным: компания столкнулась с замедлением спроса на свой флагманский продукт в ухудшающейся макроэкономической среде после того, как США и Китай оказались втянутыми в долгую торговую войну.
20% продаж компании приходится на Китай, где также развернута и огромная сеть поставщиков. Так что Apple столкнулась с прямой угрозой для своего бизнеса в связи с перспективой повышения тарифов и ответных мер.
В начале года акции Apple упали более чем на 30% по сравнению с рекордным максимумом, достигнутым в августе 2018 года. Однако в 2019 году стало ясно, что у гиганта потребительских технологий достаточно сил, чтобы справиться с непростой ситуацией, возникшей в результате торгового спора.
Выпущенный компанией iPhone 11 был восторженно принят публикой. Кроме того, продолжили расширяться и предложения в сфере услуг, включающие Apple Music, прокат фильмов и загрузку приложений. В конце года акции Apple получили сильную поддержку со стороны аналитиков в связи с ожидаемым выпуском телефонов пятого поколения (5G) в 2020 году. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что рост доходов компании от iPhone в следующем финансовом году возобновится.
Подведем итог
Tesla, GE и Apple – три примера того, как акции могут удивлять и даже радовать рынки благодаря необычным инновациям, с трудом достигнутому экономическому перелому или даже, как в случае с Apple, умению крупного бренда обращать в свою пользу даже негативные события. Эти три компании заканчивают 2019 год на максимумах, которые казались невозможным в начале года, а перспективы на 2020 год для каждой из них выглядят еще более позитивными.