Всего несколько дней осталось до 15 декабря, когда США планируют ввести новые тарифы на китайский импорт стоимостью 156 млрд долларов, и инвесторы будут внимательно следить за новостями с торгового фронта.
Как сообщило во вторник издание Wall Street Journal, Вашингтон планирует отложить введение дополнительных пошлин, в то время как экономический советник Белого дома Ларри Кадлоу заявил, что «вопрос еще обсуждается».
Несмотря на противоречивые сообщения, ожидания того, что введение тарифов будет отложено, а дальнейшей эскалации торговой войны не будет, привели к росту рисковых активов.
Мы выделили пять компаний (три китайские компании, торгуемые в США, и еще два американских технологических гиганта), чьим акциям может помочь решение Вашингтона отказаться от запланированного повышения тарифов.
1. Alibaba
Возможно, нет более известной китайской компании, чем Alibaba (NYSE:BABA). Крупнейший поставщик услуг электронной коммерции и розничной торговли в Азии зафиксировал рост его американских депозитарных акций (ADS) почти на 21% с 11 октября. Тогда президент США Дональд Трамп объявил, что Вашингтон согласовал «первую фазу торгового соглашения» с Китаем в их продолжающейся торговой войне.
Акции, которые выросли на 46% с начала года (по сравнению с 25-процентным ростом индекса S&P 500), во вторник закрылись на отметке $200,45, а рыночная капитализация компании составила 533,1 млрд долларов после достижения на торгах 9 декабря нового годового максимума в $203,43.
Главный признак сохраняющего оптимизма инвесторов – высокий спрос на новые акции Alibaba (HK:9988), листинг которых состоялся в Гонконге в прошлом месяце. 26 ноября IPO привлекло 13 млрд долларов, став одним из крупнейших размещений этого года, несмотря на опасения, связанные с сохраняющейся неопределенностью в торговых отношениях США и Китая.
Многонациональный конгломерат сосредоточился на поддержании как глобального, так и внутреннего потребления, а также на продвижении «больших данных» на основе облачных вычислений. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем значительного роста бумаг Alibaba, поскольку компания получит значительные выгоды от торгового перемирия между США и Китаем.
2. NetEase
NetEase (NASDAQ:NTES) – китайская компания сектора интернет-технологий, которая предоставляет онлайн-услуги, ориентированные на контент, соцсети, коммуникации и коммерцию. Она также разрабатывает и поддерживает онлайн-игры для ПК, рекламные и почтовые сервисы, а также платформы электронной коммерции в Китае.
Акции компании подорожали на 19% после объявления о «первой фазе» сделки (11 октября). Закрывшись вчера на отметке в $309,24, за 2019 год акции выросли на 31%, а рыночная капитализация компании достигла 39,8 млрд долларов.
Последний финансовый отчет компании, опубликованный 20 ноября, отразил рост выручки в годовом отношении на 11% до $2,05 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) оказалась намного выше ожиданий и составила $5,12, в то время как прибыль от непрерывной деятельности без учета GAAP выросла на 74% г/г.
Аналитики повысили рейтинг акций: Goldman Sachs 4 декабря порекомендовали «покупать» акции NetEase, установив целевой уровень в 368 долларов. Jefferies повысила таргет до 350 долларов, в конце прошлого месяца подтвердив рейтинг «buy».
3. TAL Education Group
TAL Education Group (NYSE:TAL), торгующаяся на Нью-Йоркской фондовой бирже с октября 2010 года, является признанным поставщиком внеклассных репетиторских услуг для учащихся начальных и средних школ в Китае.
Вчера акции компании достигли уровня $45,27, закрывшись недалеко от 52-недельного максимума в $46,37, зафиксированного 6 декабря. Бумаги выросли на 21% с момента объявления о «первой фазе сделки». С начала года акции выросли на 70%, что обеспечило компании рыночную капитализацию в 26,9 млрд долларов.
Квартальный отчет TAL за второй квартал показал рост выручки почти на 34% по сравнению с прошлым годом, поскольку китайские семьи обратились к поставщику услуг образования, чтобы улучшить отметки своих детей. Кроме того, компания прогнозирует дальнейший рост доходов примерно на 30% в третьем квартале финансового года.
Кроме того, воодушевляет и быстрый рост онлайн-бизнеса компании. Доход от платформы Xueersi.com, на которой TAL предлагает ученикам начальных и средних классов виртуальные уроки по математике, физике, химии, биологии, английскому, китайскому и ряду других предметов, вырос на 88% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как количество учащихся на долгосрочных курсах выросло на 134% до 1,4 млн.
4. NVIDIA
NVIDIA (NASDAQ:NVDA), которая разрабатывает графические процессоры (GPU) для игровых и профессиональных устройств, оказалась в рядах тех, кто получит выгоду от потенциального решения США отложить следующий раунд повышения тарифов. NVIDIA – одна из тех технологических компаний, самый большой процент от общего дохода которых приходится на продажи в Китае (56%).
Акции американского гиганта из Санта-Клары (Калифорния) выросли на 17% после объявления от 11 октября и на 60% за год. Компания завершила вчерашнюю сессию с рыночной капитализацией в 131 млрд долларов, а акции закрылись на отметке $213,9 (недалеко от годового максимума в $221,41, достигнутого 25 ноября).
По результатам отчета за третий квартал, опубликованного 14 ноября, технологическая компания озвучила прогноз высокого спроса на свои микросхемы, используемые в центрах обработки данных. Впечатляющие квартальные показатели продемонстрировали, что NVIDIA удается смягчать влияние продолжающегося торгового конфликта между США и Китаем, несмотря на свою высокую зависимость от китайского рынка.
После выхода отчета за третий квартал аналитики стали оптимистичнее относиться к акциям NVIDIA: 25 ноября Morgan Stanley повысил рейтинг до «выше рынка», а таргет акций – до $259. Эксперты Bank of America и Raymond James также повысили рейтинги и целевые уровни.
5. Apple
Компания Apple (NASDAQ:AAPL) с рыночной капитализацией в 1,19 триллиона долларов является крупнейшей в мире. Производитель iPhone способен извлечь выгоду из торгового перемирия между США и Китаем, поскольку 20% общего объема продаж приходится на эту азиатскую страну.
Акции, которые 6 декабря достигли рекордного максимума в $271,00, подорожали на 17% после объявления о первом этапе торгового соглашения. Акции, которыевыросли за этот год на 70%, во вторник закрылись на отметке $268,48. Apple также опережала прогнозы по выручке и прибыли в каждом квартале текущего года.
В сентябре и октябре калифорнийская компания отправила в Китай 10 миллионов моделей iPhone, что на 6% больше, чем годом ранее. Об этом сообщила Китайская академия информационных и коммуникационных технологий, что является явным признаком того, что аппетит китайских потребителей к iPhone снова вырос.
С точки зрения прибыли, китайский рынок Apple уступает по важности только США, поэтому упрощение доступа к растущей экономике Поднебесной будет существенным стимулом для компании.
Ожидается, что предоставляемые по подписке сервисы, такие как iTunes Music, Apple TV+ и Apple Arcade, а также сегмент носимых устройств во главе с AirPods, будут поддерживать рост компании в ближайшие годы.