Отчет за Q3 2019 будет опубликован 19 ноября до начала торгов;
Прогноз выручки: $27,53 млрд;
Ожидаемая прибыль на акцию: $2,52
Экономика США справляется сравнительно неплохо, а потребители продолжают тратить деньги. На этом фоне крупнейшему ритейлеру товаров для дома Home Depot (NYSE:HD) ничего не грозит. Его акции, которые в течение многих лет находили поддержку в растущих ценах на жилье, с начала этого года прибавили еще 38%, обогнав бенчмарк S&P 500, который за этот период вырос примерно на 24%. Акции Home Depot завершили торги пятницы на отметке $237,29.
Снижение ставок по ипотечным кредитам и укрепление рынка жилья стали теми катализаторами, которые привлекли инвесторов к акциям ритейлера. Те же самые факторы сейчас вселяют уверенность в американцев и побуждают их продолжать вкладывать в свое жилье.
В прошлом месяце Национальная ассоциация риэлторов сообщила о том, что в сентябре число приобретений на вторичном рынке жилья выросло самыми высокими темпами за последние четыре года. А в третьем квартале впервые за этот год выросла доля владельцев жилья, поскольку арендаторы снова хлынули на рынок недвижимости.
Столь позитивная макроэкономическая среда должна развеять некоторые опасения о том, что рост продаж HD достиг пика после нескольких слабых кварталов (когда компания пострадала от дефляции пиломатериалов и торговой войны США и Китая, которая привела к увеличению расходов ритейлеров).
Во втором квартале сопоставимые продажи (ключевой показатель эффективности ритейлеров) выросли на 3%, не дотянув до согласованного прогноза в 3,2%. В настоящее время HD демонстрирует 4-процентный рост этого показателя рост за год, по сравнению с предыдущими ожиданиями в 5%.
Home Depot продолжает расти
Компания пережила один из самых сильных периодов роста в своей истории, фиксируя рост сопоставимых продаж на протяжении 32 кварталов подряд. При этом средний квартальный темп роста превышал 4%, что указывает на успешность выбранной этим ритейлером стратегии роста.
Home Depot также является одним из тех игроков традиционной розницы, которые способны выдержать натиск со стороны игроков электронной коммерции, таких как Amazon (NASDAQ:AMZN). В основном благодаря тому, что руководство очень быстро выяснило, как можно процветать в столь сложной рыночной среде. 90% американцев уже живут в радиусе 10 миль от ближайшего магазина Home Depot, и теперь компания не открывает новые торговые точки, а вкладывает средства в модернизацию своей сети за счет новых технологий, а также предлагает покупателям элементы электронной коммерции.
Мы находим эти усилия весьма впечатляющими. Действительно, сочетание этих факторов дает хорошую причину для покупки акций Home Depot, особенно учитывая щедрые квартальные дивиденды в размере $1,36 с доходностью в 2,30% (не говоря уже о 32-процентном росте их стоимости в этом году). Для поддержания курса своих акций компания также запустила программу выкупа акций объемом 15 миллиардов долларов.
Подведем итог
Укрепление рынка жилья и уверенные темпы роста Home Depot должны и впредь поддерживать его акции. С форвардным коэффициентом P/E в 21, мы не находим эти акции дорогими даже после их недавнего ралли.
Кроме того, ритейлер стабильно выплачивает дивиденды. Квартальные выплаты выросли на 380% за последнее десятилетие, а учитывая то, что на дивиденды направляется всего 42% прибыли, у компании остается значительный потенциал дальнейшего роста в этом направлении.