-
Отчет за Q3 2020 выйдет 14 ноября до открытия рынка;
-
Прогноз выручки: $128,57 млрд;
-
Ожидаемая прибыль на акцию: $1,09
За успехом акций Walmart (NYSE:WMT) стоит множество причин. Гигант розничной торговли не поддался угрозам рецессии, затянувшейся торговой войны с Китаем и конкуренции со стороны интернет-магазинов.
Крупнейший ритейлер опубликует свежий квартальный отчет уже завтра, и у нас есть все основания полагать, что он продемонстрирует аналогичную устойчивость. В настоящее время Walmart оценивает рост сопоставимых продаж по верхней границе предыдущего диапазона в 2,5-3%, в то время как прибыль на акцию в этом году может либо увеличиться, либо немного снизиться (тогда как ранее ожидался незначительный рост).
Во втором квартале Walmart зафиксировала рост сопоставимых продаж в США на 2,8%, что превысило ожидания аналитиков. В первую очередь этому способствовал рост среднего чека и доли на рынках продуктов питания, товаров для здоровья и игрушек.
Если все пойдет так, как ожидается, этот квартал станет для Walmart 20-м периодом роста трафика в торговых точках США подряд. Онлайн-продажи, которые вносят все более высокий вклад в общие продажи фактором роста сопоставимых, должны возрасти как минимум на 30% г/г.
Акции Walmart с начала года выросли на 30% и вчера закрылись на отметке $119,12. На прошлой неделе они обновили рекордный максимум на уровне $120,92.
Ключевые финансовые показатели
В завтрашнем отчете инвесторам следует обратить пристальное внимание на две ключевые метрики: сопоставимые продажи и динамику онлайн-подразделения. Традиционный ритейл Walmart и его онлайн-продажи демонстрируют, насколько успешно компания конкурирует с интернет-гигантом Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
В предыдущие кварталы Walmart доказал, что его огромная сеть магазинов предоставляет преимущество, которого лишены все онлайн-конкуренты. Благодаря интернет-продажам и программе доставки на следующий день выручка на рынке США во втором квартале выросла на 37%, немного опередив ожидаемый годовой темп роста.
Walmart также смогла значительно сократить расходы на строительство новых магазинов, перераспределив средства на экспансию в интернете, снижение цен и внедрение дополнительных услуг в своих магазинах (таких как самовывоз заказанных товаров).
Чтобы конкурировать с функцией однодневной доставки Amazon, ритейлер начал предлагать аналогичную доставку тысяч товаров для дома по всей территории США. Ожидается, что к концу этого года компания будет доставлять продукты 40% домохозяйств США.
«Мы завоевываем долю рынка. Мы находимся на пути к тому, чтобы превысить наши изначальные прогнозы по годовой прибыли», – заявил генеральный директор Walmart Даг Макмиллон.
В дополнение к онлайн-стратегии компании, которая смогла стимулировать рост продаж, сила экономики США также играет большую роль в улучшении перспектив Walmart. Уровень безработицы остается близким к 50-летнему минимуму, в то время как другие показатели демонстрируют стабильный рост экономики страны.
Подведем итог
После значительного ралли этого года акции Walmart могут выглядеть дорогими. Эта точка зрения, на наш взгляд, игнорирует тот факт, что компания существенно трансформировалась за последние пять лет. Мы полагаем, что развитие электронной коммерции и сила традиционного ритейла открывают новые возможности для роста акций Walmart. Очередной позитивный квартальный отчет оправдает наш оптимизм в отношении этого ритейлера.