Отчет за I квартал 2020 финансового года будет опубликован 13 ноября после закрытия рынка;
Прогноз выручки: $13,07 млрд;
Ожидаемая прибыль на акцию: $0,81
Предварительно предупредив о том, что замедление мировой экономики начинает сказываться на ее бизнесе, компания Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) установила относительно низкую планку для своего отчета о прибыли за первый квартал 2020 финансового года, который выйдет в среду.
Согласно прогнозам, квартальная выручка крупнейшего производителя маршрутизаторов, коммутаторов и прочего сетевого оборудования, составит $13,07 млрд. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года этот показатель должен остаться неизменным. Тем не менее, согласованный прогноз аналитиков предполагает рост прибыли на акцию с $0,75 до $0,81.
Затянувшийся торговый конфликт США и Китая, а также замедление мировой экономики вынуждают основных клиентов Cisco проявлять большую осторожность и либо откладывать, либо вовсе отказываться от приобретения оборудования.
Сетевое оборудование считается основой интернет-экономики, делая его производителей своеобразной «лакмусовой бумажкой» глобального спроса и будущих перспектив, что инвесторам достаточно трудно игнорировать.
В последнем квартальном отчете Cisco сообщила о падении числа заказов на развивающихся рынках, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе показатель снизился на 8%. В то время как в Китае Cisco генерирует менее 3% своей выручки, руководство компании отметило резкое ухудшение ситуации на этом рынке. Китайские государственные предприятия и некоторые телекоммуникационные провайдеры, которые использовали оборудование Cisco, отошли в сторону из-за напряженности в торговых отношениях.
Эти негативные события сильно ударили по акциям Cisco, которые упали на 17% ниже многолетнего максимума в $58,26, зафиксированного в июле, и вчера закрылись на уровне $48,10. Но, несмотря на эти препятствия, мы по-прежнему считаем Cisco хорошим вложением для долгосрочных инвесторов.
Лидер глобального рынка
Наш оптимизм основан на лидирующей позиции поставщика сетевого оборудования на глобальном рынке. Хотя циклический характер рынка аппаратного обеспечения может и дальше оказывать давление на акции Cisco, компаниям достаточно трудно откладывать инвестиции в свою сетевую инфраструктуру на неопределенное время.
Другая причина, по которой нам нравится Cisco, заключается в агрессивной диверсификации ее доходной базы и снижении зависимости от рынка аппаратного обеспечения. Новая модель развития предполагает большую активность на рынке программного обеспечения, в том числе в новых быстрорастущих сегментах, таких как кибербезопасность и различные приложения.
Под руководством генерального директора Чака Роббинса Cisco совершила ряд приобретений в рамках укрепления позиций на рынке ПО и услуг. В августе она объявила о намерении приобрести поставщика программного обеспечения Voicea, чьи продукты позволяют осуществлять транскрибирование и голосовой поиск в режиме реального времени. В июле она согласилась приобрести Acacia Communications Inc (NASDAQ:ACIA) примерно за $2,6 миллиарда долларов. Компания предлагает продукты для оптического межсоединения, которые помогают преобразовывать оптические сигналы в электронные данные.
Эти инициативы в сочетании с доминирующим положением компании в американском регионе (где компания генерирует львиную долю своей выручки) позволят компании опередить рынок после того, как макроэкономические риски снизятся. Помимо активного роста, Cisco также предлагает щедрые дивиденды, что делает ее привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход.
При нынешней годовой доходности примерно в 3%, инвесторы получают $0,35 на акцию, при этом выплаты в среднем за последние пять лет росли на 14,20% в год.
Подведем итог
Cisco способна продемонстрировать значительный рост за счет хорошего сочетания текущих доходов на рынке аппаратного обеспечения и активизации усилий в новых высокорентабельных сегментах. Мы считаем, что любая возможная просадка по результатам публикации отчета должна рассматриваться как возможность для покупки ее акций.