Лидер по производству геотермальных электростанций и источников возобновляемой энергии Ormat Technologies отчитался о финансовых результатах за третий квартал 2019 года.
Выручка компании в отчетном периоде выросла на 2,4% до $170,5 млн по сравнению с $166,5 млн годом ранее. Аналитики прогнозировали выручку на уровне $171,11 млн.
Доходы сегмента «Электричество» выросли на 6,1% с $116,9 млн до $124 млн благодаря увеличению производства электричества на станции McGuinness Hills, в частности, после ввода в эксплуатацию третьего блока геотермального комплекса в декабре 2018 года. Негативный эффект на сегмент продолжает оказывать закрытие электростанции Puna Plant на Гавайях ввиду извержения вулкана Kilauea в мае 2018 года/восстановительные работы продолжаются и должны быть завершены до конца текущего года, но ввод эксплуатацию из-за местного регулятора прогнозируется в конце первого квартала 2020 года/. Валовая маржа подразделения составила 35,4% по сравнению с 31,7% годом. Установленные мощности составляют Ormat Technologies 910 МВт, причем менеджмент планирует их увеличить к 2020 году на 186-196 МВт.
Доходы в сегменте «Продукция», в свою очередь, сократились на 11,2% до $43 млн по сравнению с $48,4 млн годом ранее. Валовая маржа подразделения составила 27,8% по сравнению с 26,4% годом. При этом портфель заказов по итогам третьего квартал составил $167 млн. Выручка сегмента «Прочие», куда включаются доходы от хранения/накопления электроэнергии составила $3,5 млн по сравнению с $1,2 млн годом ранее.
Валовая маржа (Gross margin) в третьем квартале составила 32,5% по сравнению с 29,3% годом ранее.
Общие и административные издержки в отчетном периоде составили $11,93 млн по сравнению с $13,6 млн годом ранее. Операционная прибыль увеличилась на 49,5% до $38,7 млн по сравнению с $25,9 млн годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 13% до $85,5 млн по сравнению с $75,6 млн годом ранее.
Чистая прибыль в третьем квартале составила $15,6 млн $0,30 на акцию по сравнению с прибылью в размере $10,6 млн или 21 центом на бумагу годом ранее. Скорректированная прибыль составила $15,6 млн или 30 центов на акцию по сравнению с $15,6 млн или $0,31 на бумагу за аналогичный период прошлого года. Аналитики прогнозировали 33 цента на акцию.
Менеджмент компании сообщил, что выручка компании в 2019 году будет в диапазоне $731-743 млн, тогда как ранее ожидался коридор $720-742 млн. Доходы сегмента «Электричество» по итогам года составит $535-545 млн, а доходы сегмента «Продукция» будут в диапазоне $185-195 млн, а выручка сегмента «Прочие» будет в коридоре $11-13 млн. Скорректированный показатель EBITDA ожидается в диапазоне $385-395 млн, тогда как ранее прогнозировался коридор $375-385 млн.
Финансовые результаты Ormat Technologies за третий квартал оказались хуже ожиданий. Тем не менее, доходы выросли в двух из трех сегментов деятельности компании. Кроме того, менеджмент компании повысил прогноз по финансовым показателям в 2019 году. Тем не менее, за последнее время бумаги компании сильно выросли без существенных коррекций, поэтому мы рекомендуем «Держать» акции Ormat Technologies, оставляя целевую цену на уровне $69 за бумагу.
Вадим Сысоев, аналитик ГК «ФИНАМ»