Обзор рынка FX за 25 сентября 2019 года
Текущий сентябрь отличается тем, что политические новости с легкостью затмевают собой экономические. На кону оказалась политическая карьера премьер-министров Бориса Джонсона и Джастина Трюдо, а теперь еще и президента Трампа. Проблемы лидеров Великобритании и Канады привели к ослаблению фунта и канадского доллара. Но, как и Джон Готти (которому постоянно удавалось уходить от ответственности), доллар США, фондовый рынок и доходность гособлигаций продемонстрировали неожиданную силу, несмотря на запуск процедуры импичмента президента США.
Хотя изначально рынки отреагировали падением на эти новости, вскоре стало понятно, что вероятность импичмента Трампа чрезвычайно мала. Инвесторам также понравилась стенограмма телефонного звонка Трампа и президента Украины. Президент США первоначально пообещал опубликовать полную и неотредактированную запись разговора, но вместо этого Белый дом выпустил «меморандум о телефонном разговоре», который составлен на основе записей дежурных офицеров ситуационного центра. Как бы то ни было, инвесторы с оптимизмом восприняли подобное развитие событий. Несмотря на то, что Трамп действительно просил Украину провести расследование в отношении Байдена и сервера DNC, не было никаких упоминаний встречных услуг, которые как раз и могли бы привести к уголовному преследованию.
Активы США также выиграли от заявления президента Трампа о том, что торговая сделка с Китаем может быть заключена раньше, чем многие полагают. Некоторые аналитики утверждают, что расследование импичмента сдерживает законодательный процесс и снижает шансы на торговую сделку. Трамп уже неоднократно «дразнил» рынки позитивными комментариями относительно торговли, поскольку это отвлекало внимание во времена политической и финансовой неопределенности, и есть веские шансы полагать, что сейчас он делает то же самое. Идея «мини-сделки» обсуждалась последние два месяца, и сейчас может быть идеальный момент для подобных переговоров. Пара USD/JPY резко отскочила после своего 4-дневного снижения на фоне этих новостей; за иеной также должны последовать австралийский и новозеландский доллары.
AUD и NZD снизились по отношению к доллару США, и рынок приписывает это динамике USD. Обычно инвесторам требуется несколько дней на то, чтобы оценить возможные последствия. Новозеландский доллар оказался под давлением слабых данных по торговле и «мягких» сигналов РБНЗ. Хотя пара NZD/USD выросла после того, как центральный банк решил сохранить процентные ставки без изменений, тон заявления регулятора был «голубиным». Центральный банк отметил возможности усиления стимулирующих мер в случае необходимости, а также отсутствие изменений в перспективах политики. В августе дефицит торгового баланса вырос до -1,56 млрд, более чем вдвое превысив июльский показатель в -700 млн. Падение сальдо было вызвано значительным сокращением экспорта и ростом импорта. Падение объемов сырой нефти сыграло большую роль в замедлении, но экспорт сухого молока, масла и сыра остается сильным. Эти данные говорят нам о наличии сильного спроса на продовольствие, несмотря на замедление мировой экономики.
Между тем, пара EUR/USD завершила американскую сессию ниже отметки 1,0950 впервые с мая 2017 года. Хотя в среду не было опубликовано никаких важных экономических отчетов, слабость экономики еврозоны и укрепление доллара США оказались той соломинкой, которая переломила спину евро. В начале недели мы говорили, что EUR/USD направляется к уровню 1,09. Потребовалось некоторое время для формирования импульса, но сейчас пара, кажется, движется к этой отметке. Фунт также упал более чем на 1% по отношению к доллару. Помимо спроса на доллар, пара GBP/USD страдает от неопределенности в отношении Brexit. Хотя премьер-министр Борис Джонсон говорит, что он «осторожно оптимистичен», ирландский премьер-министр отметил огромное несоответствие позиций Великобритании и ЕС, что свидетельствует об отсутствии значительного прогресса в переговорах.