К 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 0,42% до 2783,00 п., а РТС корректировался на 0,31% до 1373,79 п. Отечественный рынок продолжает проседать под тяжестью рубля. Стремление политики ведущих центральных банков к снижению ставок сохраняет за рублём статус одной из самых привлекательных высокодоходных валют в мире, что предполагает усиление потоков как спекулятивного, так и более долгосрочного капитала на отечественный рынок облигаций. Впрочем, при дальнейшем снижении доходностей на долговом рынке своё возьмут и акции корпораций, которые выплачивают достаточно значимые дивиденды. Во всяком случае, по данным EPFR, на неделе, завершившейся 18 сентября, приток средств в фонды, инвестирующие в акции и облигации РФ, составил $70 млн против оттока в $10 млн неделей ранее. Однако на текущий момент сильный рубль всё же оказывает негативное влияние на акции экспортёров, которые составляют большинство среди самых слабых бумаг: ММК (MCX:MAGN), АЛРОСА (MCX:ALRS), Газпром (MCX:GAZP), Северсталь (MCX:CHMF). В лидерах дня оказались бумаги М.Видео (MCX:MVID), РУСАЛ (MCX:RUAL), привилегированные Ленэнерго (MCX:LSNG), Россети (MCX:RSTI), ОГК-2 (MCX:OGKB) и АФК Система (MCX:AFKS). Собственно говоря, рынок продолжает свою нисходящую консолидацию, попеременно меняя предпочтение по секторам. II полугодие ожидается чуть более слабым по прибыли, но многое будет определяться тем, как пойдут переговоры США и Китая. В случае позитивного развития переговорного процесса отечественный рынок одним из первых начнёт отыгрывать возможное торговое замирение сторон.
Рубль продолжил укрепляться, чему способствовала нефть и сложившаяся разница в ставках. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4140 рублей. Однодневная ставка MosPrime осталась на уровне 7,03%, недельная 7,08%, а месячная 7,12%. Как мы уже отмечали ранее, у рубля сохраняется его высокая положительная доходность (ставка минус инфляция), что выгодно его отличает от большинства валют. Даже доходность американского рынка долговых обязательств не покрывает инфляцию в США, что, соответственно, стимулирует к инвестициям долларового капитала в более доходные инструменты. Данная тенденция может сохраниться довольно долго и перспективы укрепления рубля в сторону 62,0-63,0 достаточно высокие. К слову говоря, индекс доллара, хоть и незначительно, но снижается уже третью неделю подряд. К 15:15 мск пара USD/RUB – 63,815 (-0,30%), EUR/RUB – 70,405 (-0,33%).
Тема выхода Великобритании из Евросоюза вновь звучит достаточно громко. Шотландия заявляет о том, что хотела бы остаться в ЕС в качестве отдельного члена. В Брюсселе председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявил о том, что есть вероятность заключения сделки по условиям выхода. Фунт пока поверил главе Еврокомиссии и показал существенное укрепление против основных конкурентов. Можно также говорить о том, что в Европе приветствовали начало переговоров США и КНР, но осторожность всё ещё сохраняется. Новый президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила о том, что рост глобальной экономики стал фрагментарным и находится под угрозой замедления. По её словам, возможности регуляторов повлиять на ситуацию ограничены. Из активных бумаг можно отметить Rolls-Royce (LON:RR), который объявил о более длительных сроках исправления проблем с новейшей моделью своего реактивного двигателя для самолётов. Статистика в Европе продолжает печалить. Цены производителей в Германии замедлили свой рост в августе до 0,3% с 1,1% в июле. Более того, за месяц они упали на 0,5%. К 15:15 мск DAX – 12464,98 п. (+0,06%), CAC 40 – 5678,98 п. (+0,35%), FTSE 100 – 7365,24 п. (+0,12%).
Судя по информации Reuters, Саудовская Аравия потеряла, в основном, производство лёгких сортов нефти. По информации от источников агентства, задержки с отгрузкой будут составлять до 7-10 дней. Кроме того, Saudi Aramco предлагает своим клиентам более тяжёлые сорта нефти. Представители Saudi Aramco заявляют о том, что в ближайшее время состоятся поставки оборудования из Европы и США, чтобы быстро восстановить добычу и переработку нефти. В компании планируют вернуться к обычному уровню загрузки уже в конце сентября. Однако на рынке уровень беспокойства остаётся высоким, поскольку нет уверенности в том, что подобная атака на нефтяную инфраструктуру была последней. К 15:15 мск Brent – $64,85 (+0,70%), WTI – $58,74 (+0,95%), золото – $1507,9 (+0,11%), медь – $5762,9 (+0,21%), никель – $17725 (+2,58%).
Индекс доллара подрастал на 0,19% до 98,46 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США выросла почти до 1,79%. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,103 (-0,07%), GBP/USD – $1,249 (-0,26%), USD/JPY – 107,96 (-0,07%).
Президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард объяснил своё решение проголосовать за снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов беспокойством по поводу замедления экономики. Фьючерсы на основные индексы США демонстрировали рост от 0,2% в Dow Jones до 0,3% в NASDAQ. Очередным примером попыток сформировать позитивный фон на переговорах стали новости о том, что Д. Трамп исключил сотни китайских товаров из списка подпадающих под 25% пошлины с 25 сентября. Среди активных бумаг в пятницу могут оказаться акции Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) на фоне старта продаж новых моделей телефонов. Отечественный рынок пока не участвует в общем сдержанном оптимизме из-за крепкого рубля. Тем не менее данные по инвестиционным потокам говорят о росте интереса нерезидентов к российским активам.