Тенденция к укреплению валют развивающихся стран возобновилась. Общее улучшение аппетита к риску способствует заметному укреплению практически всей группы валют EM. По итогам вчерашнего дня российская валюта прибавила против доллара 1,2% (пара доллар/рубль ушла ниже отметки в 65 руб/долл.), для сравнения, мексиканский песо, южноафриканский ранд, турецкая лира прибавили 0,4-1,6%.
Своеобразным маркером общего отношения инвесторов к группе валют emerging markets мы продолжаем считать китайский юань. И в этом контексте появление надежд на достижение временного перемирия между США и Китаем в торговом споре способствует восстановлению позиций группе валют EM. Пара доллар/юань сегодня опустилась к трехнедельным минимумам в районе 7,07 юан/долл.
С фундаментальной точки зрения в текущих условиях мы считаем сбалансированными для рубля уровни вблизи отметки в 66 руб/долл., однако позитивный риск-аппетит в последние пару недель способствует отклонению фактического курса от уровня баланса.При сохранении высокого аппетитак риску на рынках рубль может продолжить умеренное укрепление, однако с фундаментальной точки зрения считаем, что курс рубля в моменте несколько переоценен.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»