Доллар вернулся в игру

Обзор рынка FX за 29 августа 2019 года

В четверг доллар США укрепился по отношению ко всем ведущим валютам, за исключением канадского доллара. Эта динамика была обусловлена примирительной риторикой Китая, сильными данными по США и первым ростом доходности казначейских облигаций за неделю. Показатель роста ВВП США за второй квартал не был пересмотрен, но расходы на личное потребление выросли на 4,7% против ожидавшихся 4,3%. Две недели назад торговые отношения США и Китая резко ухудшились, но последнюю неделю стороны конфликта выступают с примирительной риторикой. Президент Трамп говорил о продуктивных «телефонных разговорах» с Китаем, а Пекин заявил, что не хочет наращивать торговую напряженность и готовится к двусторонним переговорам в этом месяце. Как отметил наш коллега Борис Шлоссберг, «противостояние Китая и США остается нестабильным и все еще крайне непредсказуемым, учитывая неоднозначные заявления этого лета, но примирительный тон Пекина говорит о наличии внутреннего давления к ослаблению конфликта, поскольку стороны явно начинают ощущать экономическое бремя. Хотя рынки и надеются, что война на истощение между Китаем и США, возможно, подтолкнула обоих лидеров к более гибкой переговорной позиции, мы советуем трейдерам сохранять скептицизм до тех пор, пока одна из сторон не откажется от тарифов или, в идеале, не будет заключена торговая сделка».

Между тем инвесторы продавали евро на протяжении всей недели, и сейчас пара EUR/USD находится на пороге тестирования отметки 1,10. Согласно последним экономическим отчетам, деловая уверенность снизилась, инфляция замедлилась, а экономика теряет рабочие места четвертый месяц подряд. В прошлом месяце национальный банк Германии заявил, что в третьем квартале страна может впасть в техническую рецессию, и в настоящее время пессимизм усиливается. В то время как тестирование уровня 1,10 возможно, это может случится позднее. Валюта и так сильно перепродана, а, как мы знаем по результатам саммита G7, Трамп в настоящее время не рассматривает возможность введения тарифов на европейские автомобили. Политическая ситуация в Италии, похоже, также стабилизировалась. Две недели назад премьер-министр Италии подал в отставку, что привело к досрочным выборам. В четверг он был выбран как лидер новой коалиции. В своем последнем правительстве Конте подвергался сильному давлению со стороны своего заместителя Маттео Сальвини, и после неудачи Сальвини есть надежда на то, что Конте сможет возглавить «более сплоченную» Италию.

Главным аутсайдером торгов четверга стал новозеландский доллар, который упал на фоне снижения доверия деловых кругов. Индекс деловых настроений ANZ упал до самого низкого уровня за последние 11 лет. Пара AUD/NZD существенно выиграла от увеличивающегося разрыва между экономическими показателями Новой Зеландии и Австралии, укрепившись до трехмесячного максимума. Если РБА сохранит нейтральную позицию, то AUD/NZD может продолжить укрепляться на следующей неделе.