Квартальный отчет будет опубликован 14 августа до открытия рынка;
Прогноз выручки: $13,51 млрд;
Ожидаемая прибыль на акцию: $0,32
Компания Tencent Holdings (OTC:TCEHY), которую часто называют «китайским Facebook (NASDAQ:FB)», с 2018 года переживает кризис, и агония, похоже, закончится нескоро.
В прошлом году прибыльный игровой бизнес интернет-компании из Шэньчжэня пострадал от регулирующих мер правительства Китая. Кроме того, существенно ухудшилась макроэкономическая среда: многие компании заметно сократили свои расходы, ударив по рекламному бизнесу Tencent. К сожалению, пока на горизонте нет никаких факторов, способных помочь восстановлению компании.
США и Китай по-прежнему вовлечены в торговую войну, которая препятствует росту экономики Поднебесной и вынуждает компании ограничивать их расходы.
Tencent вернулась в игру
В рамках предыдущего сезона корпоративной отчетности Tencent отчиталась о самых медленных темпах роста продаж с момента выхода на IPO в 2004 году. Тем не менее, даже на столь мрачном фоне есть один позитивный момент, который может доказать неправоту «медведей». Этот момент – оживление игрового бизнеса компании, который приносит ей более 40% общего дохода.
Акции компании, которые вчера закрылись на уровне $42,77, сильно упали в прошлом году после девяти месяцев, в рамках которых правительство Китая не выдавало разрешения на выпуск новых игр, существенно ограничив доходы Tencent. Но в этом году видеоигры должны вновь поддержать финансовые результаты Tencent, поскольку правительство начало утверждать новые игры.
Мобильная игра «Game for Peace» стала хитом в Китае с момента выхода на рынок в мае. Игра, которая также известна как «Peacekeeper Elite», представляет собой обновленную версию «PlayerUnknown’s Battlegrounds». Чтобы получить одобрение регулирующих органов, компания внесла множество изменений, особенно снизив уровень насилия в «Game for Peace», добавив в игру патриотичные образы.
По данным исследовательской компании Sensor Tower, в первые 60 дней на китайском рынке «Game for Peace» заработала $241 миллион на устройствах iOS.
Восстановление игрового сегмента означает, что Tencent также заработает больше денег в своем сервисе обмена сообщениями WeChat, который позволяет продавать внутриигровые предметы и рекламу более чем миллиарду потенциальных клиентов. Компания также инвестирует в видео-сегмент и новости, чтобы отвоевать пользователей у таких стартапов, как Bytedance Ltd.
Помимо успехов игрового подразделения, аналитики также сосредоточатся на оценке усилий компании по диверсификации ее доходной базы за счет увеличения продаж сервиса WeChat Pay – облачных технологий и управления активами. Подразделение, занимающиеся этими направлениями, в марте зафиксировало рост продаж на 44%, став одним из самых быстрорастущих подразделений в составе компании.
Подведем итог
На данный момент акции Tencent выглядят не лучшим образом. С начала года они выросли всего на 9%, отставая от прочих технологических гигантов и рынка в целом.
Тем не менее, мы считаем Tencent солидной компанией с большим потенциалом. Это хороший способ вложить средства во вторую по величине экономику мира. И, несмотря на торговую войну с США, долгосрочные перспективы выглядят блестяще.
Игровой конвейер Tencent позволит компании расширить ее доходную базу. Бизнес-модель уже доказала свою надежность по сравнению со многими западными аналогами.