EUR/USD: у ЕЦБ меньше поле для маневра, чем у ФРС

В центре внимания трейдеров на этой неделе будет находиться заседание ЕЦБ. В четверг (в 11:45 GMT) состоится публикация решения ЕЦБ по ставкам, а чуть позднее начнется пресс-конференция ЕЦБ. Ожидается, что руководители ЕЦБ на данном заседании пока что сохранят текущую кредитно-денежную политику без изменений, но могут заявить о склонности к более мягкой политике.
Такие ожидания опираются, в основном, на замедлении европейской экономики и низкой инфляции в Еврозоне. Руководство ЕЦБ также не может не учитывать риски, связанные с напряженностью в торговых отношениях и замедлением роста мировой экономики.
Ранее руководитель ЕЦБ Марио Драги неоднократно указывал на возможность возобновления количественного стимулирования, выражающуюся, в первую очередь, в скупке европейских гособлигаций. Судя по протоколам, опубликованным ранее в этом месяце, руководство Центробанка готовится перезапустить программу выкупа облигаций на 2,6 трлн евро.
Процентные ставки ЕЦБ также могут углубиться на негативную территорию, хотя у ЕЦБ для такого маневра меньше пространства, чем у ФРС.
В минувший четверг президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что Центробанк должен принимать оперативные меры при появлении признаков ослабления экономики. Инвесторы восприняли его слова как сигнал к потенциальному снижению ставки в июле на половину процентного пункта.
Тем не менее, вероятность более резкого снижения процентной ставки уменьшилась после того как в минувшую пятницу в ФРС заявили, что разговоры о понижении ключевой ставки на половину процентного пункта и другие темы, на которые в четверг говорил президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, в большей степени относятся к теоретическим предположениям в периоды явного сокращения экономики. По словам руководителей ФРС, последние экономические данные не указывают на риск резкого спада американской экономики.
В качестве превентивной меры ФРС может снизить ставки на грядущем заседании на четверть процентного пункта. Но к более смелым действиям, которых ждут трейдеры, ФРС, по всей видимости, не готова.
Более сдержанная позиция ФРС и снижение ставки на 0,25% на заседании 30 – 31 июля, в основном, уже учтены в ценах.
Вероятно, такое снижение (на 0,25%) не приведет к сильному ослаблению доллара, а участники финансовых рынков будут внимательно изучать текст сопроводительного заявления ФРС, чтобы понять дальнейшие планы в отношении процентных ставок.
В ЕЦБ, вероятно, также захотят лучше понять позицию ФРС, прежде чем решиться на возобновление программы количественного смягчения и понижение процентных ставок.
Скорее всего, ставки ЕЦБ будут понижены не в июле, а в сентябре. В связи с этим, с большим вниманием инвесторы будут следить за пресс-конференцией ЕЦБ, которая начнется также в четверг, в 12:30 (GMT).
Аналогичные пресс-конференции в предыдущие периоды двигали курс евро на 3% и более за короткое время. В начале же европейской сессии пара EUR/USD торгуется вблизи цены закрытия в минувшую пятницу и отметки 1.1218.
Индекс доллара DXY также остается в узком диапазоне, торгуясь в первой половине дня в понедельник вблизи отметки 96.85.
Публикации важных новостей на сегодня не запланировано. Однако, волатильность в паре EUR/USD может повыситься в 10:00 и 12:30 (GMT), когда будут опубликованы ежемесячный отчет Бундесбанка и индекс национальной активности от ФРБ Чикаго, оценивающий экономическую активность в целом, а также инфляционные риски.

Ниже уровня сопротивления 1.1340 (ЕМА200 на дневном графике) сохраняется долгосрочная негативная динамика. Сильным уровнем сопротивления, который сдерживает EUR/USD от более значительного коррекционного роста, является уровень сопротивления 1.1285 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции к падению с уровня 1.3900, начавшемуся в мае 2014 года).
Сигналом для возобновления продаж станет пробой локального уровня поддержки 1.1195 (минимумы июля).
В альтернативном сценарии и после пробоя уровня сопротивления 1.1285 EUR/USD направится в сторону ключевого уровня сопротивления 1.1340 (ЕМА200 на дневном графике) с промежуточной целью на уровне сопротивления 1.1300 (ЕМА144 на дневном графике).
Более агрессивный сценарий предполагает возврат EUR/USD в зону уровней сопротивления
1.1410 (месячный максимум), 1.1445. Однако, это маловероятный сценарий.
В текущей ситуации и ниже уровня сопротивления 1.1285 предпочтительнее выглядят короткие позиции.
Уровни поддержки: 1.1195, 1.1180, 1.1125
Уровни сопротивления: 1.1241, 1.1256, 1.1285, 1.1300, 1.1340, 1.1410, 1.1445

Торговые Рекомендации
Sell Stop 1.1190. Stop-Loss 1.1245. Take-Profit 1.1180, 1.1125, 1.1100
Buy Stop 1.1245. Stop-Loss 1.1190. Take-Profit 1.1256, 1.1285, 1.1300, 1.1340