ЕЦБ и ФРС устраивают соревнование по снижению ставок

События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Индекс цен производителей за июнь.

EUR/USD:

В опубликованном протоколе последнего заседания ЕЦБ отмечается высокий риск замедления экономического роста и снижения инфляционных ожиданий. Если ситуация не улучшится в ближайшие месяцы, то ЕЦБ готов снижать процентные ставки и увеличивать покупки облигаций в рамках программы QE. Очередное заседание ЕЦБ состоится 25 июля, и сейчас многие инвесторы ждут от центробанка сигналов на стимулирование экономики. Несколько лет назад ЕЦБ активно стимулировал экономику, и тогда этот процесс вызвал сильное падение стоимости евро. Что будет в этом году? Сейчас есть одно серьезное отличие от периода 2014-2018 гг. Тогда ЕЦБ стимулировал экономику, а ФРС, напротив, повышала процентные ставки. Сейчас и ЕЦБ, и ФРС готовы стимулировать экономику. На этом фоне не следует искать параллели и однозначно говорить о новом нисходящем тренде по единой европейской валюте. Сейчас доходность 2-летних государственных облигаций Германии и США ниже ставок центробанков на 0,72% и 0,53% соответственно. Таким образом, и евро, и доллар сейчас являются аутсайдерами. На мой взгляд, сильного тренда в этой валютной паре сегодня мы не увидим. В качестве альтернативы целесообразно открывать позиции Buy DAX 30 и S&P 500, поскольку низкие процентные ставки всегда способствуют росту фондовых индексов. Я ожидаю роста DAX 30 к 12500 и S&P 500 к 3020.

Торговая рекомендация: флэт 1.1225 -1.1290.

GBP/USD:

Открываем позицию Buy по двум причинам. Во-первых, спрэд доходности государственных облигаций Великобритании/США демонстрирует рост, что положительно отразится на стоимости британской валюты. Во-вторых, продолжение "бычьего" ралли на нефтяном рынке окажет дополнительную поддержку фунту, поскольку существует корреляция между GBP/USD и Brent. Сейчас на рынок нефти сильное влияние оказывают следующие события: ураган в Мексиканском заливе, проблемы с трубопроводом "Дружба" в России и геополитическая напряженность в Ормузском проливе, где военные корабли Ирана пытались заблокировать британский нефтетанкер. Я ожидаю роста нефтяных котировок к уровню 67.80.

Торговая рекомендация: Buy 1.2529/1.2510 и take profit 1.2595.

USD/JPY:

Сегодня можно выделить два фактора, которые окажут влияние на ход торгов. Во-первых, это снижение котировок золота, что традиционно положительно сказывается на стоимости USD/JPY. Драгоценный металл стабилизировался в области психологического уровня 1400$/унция и сейчас золоту не хватает “драйверов” для продолжения роста. Во-вторых, доходность двухлетних государственных облигаций по-прежнему находится ниже уровня 2%, что будет оказывать поддержку американскому рынку акций. Индекс Dow Jones Industrial Average накануне впервые в истории преодолел отметку 27 000! Пара USD/JPY имеет сильную корреляцию с американским фондовым рынком, и на этом фоне можно ожидать роста котировок пары.

Торговая рекомендация: Buy 108.00/107.75 и take profit 108.50.