Итоги саммита G20 вызвали всплеск бурного оптимизма на рынках и вот уже со всех сторон слышны прогнозы сильного роста по крайней мере на ближайшие недели. При этом помимо успешных (а иначе и не скажешь) переговоров лидеров США и Китая в качестве аргументов приводится и смягчение позиции американского правительства в отношении Huawei (SZ:002502), и практически уже не вызывающее у экспертов сомнений продление сделки ОПЕК+ на 6, а то и на 9 месяцев, и еще масса факторов, которых при желании можно наскрести по сусекам великое множество. Однако, я бы не советовал забывать старую избитую истину – покупать надо было на слухах. На фактах лучше продавать, или, по крайней мере, воздержаться от покупок. Но, увы, человеческая психика так устроена, что из всего потока информации мы подсознательно выделяем и придаем больший вес тем новостям и событиям, которые подтверждают нашу позицию, неосознанно игнорируя ту информацию, что нашим взглядам противоречит. А надо бы наоборот – анализировать все факторы, свидетельствующие «против» наших взглядов, и лишь убедившись, что их недостаточно много или их вес не слишком велик, принимать решение. (За деталями – к Н. Н. Талебу). Однако, разберемся по порядку, что произошло и как на это реагировать.
Да, Китаю и Америке удалось договориться не вводить новые пошлины и вернуться за стол переговоров по таможенным ограничениям. Отрадный факт, но сам по себе он никак не свидетельствует, что переговоры завершатся быстро и успешно. Особенно зная импульсивный подход президента Трампа. Да, американский президент заявил о том, что власти США разрешат компаниям продавать оборудование китайской фирмы Huawei Technologies, при условии, что это не будет представлять большую проблему для национальной безопасности. Но никто пока не определял критерии, по которым будет оцениваться «опасность» для Америки, так что гарантий, что гонения на китайского IT-гиганта не возобновятся снова, нет. Да, Apple (NASDAQ:AAPL) принял решение развернуть в Поднебесной производство Mac Pro – единственного крупного продукта в линейке компании, делавшегося в самих США (согласно последнему квартальному отчету, продажи ноутбуков формируют 9,5% выручки Apple, а именно на китайском рынке Apple получает около 20% своего консолидированного дохода), но это пока только решение, а не свершившийся факт и всё может еще 10 раз поменяться. Так что все из перечисленных факторов хотя и крайне позитивны, но носят имеют весьма неустойчивый характер и поручиться, что в течение нескольких ближайших недель ситуация опять не измениться радикально, нельзя. Так что, господа, поспешайте, но осторожно. И не забывая, что самообман чаще всего и становится источником наибольших неприятностей на фондовом рынке.
Теперь к конкретным цифрам. Сегодня практически весь мир отчитывался по Индексам деловой активности. И только США умудрились продемонстрировать более-менее позитивные результаты. Для простоты сведем все это в нехитрую таблицу дабы не повторяться из абзаца в абзац.
Индекс деловой активности Было Ждали Стало
в производственном секторе
Япония 49,5 49,5 49,3
(то же самое, но от Caixin) 50,2 50,0 49,4
Франция 52,0 52,0 51,9
Германия 45,4 45,4 45,0
ЕС 47,8 47,8 47,6
Британия 49,4 49,2 48,0
США 50,1 50,1 50,6
(то же самое, но ISM*) 52,1 51,0 51,7
* Институт Управления Снабжением (The Institute for Supply Management™)
Как видим, особых поводов для оптимизма по крайней мере эта макростатистика не дала. Про иную поговорим чуть ниже. Тем не менее, получив заряд оптимизма почти все мировые рынки сегодня бодро росли, отыгрывая результаты прошедшего саммита. Японский Nikkei225 взлетел на 2,13%, китайский Shanghai Composite выстрелил вверх на 2,22%, австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,44%, мумбайский Nifty50 поднялся на 0,65%, бомбейский BSE Sensex прибавил 0,74%, и лишь южнокорейский KOSPI умудрился потерять 0,04%. Гонконг сегодня не торговался.
В Старом Свете помимо указанной статистики публиковались данные по рынку труда. Уровень безработицы за июнь в Германии остался неизменным, как и прогнозировали аналитики, составив 5,0%, а в ЕС понизился с 7,6% на 0,1%, хотя эксперты изменений не ждали. Все европейские биржевые площадки открылись сильным гэпом вверх, после чего консолидировались в боковом движении с вялой тенденцией к постепенному сползанию вниз. В итоге FTSE100 подрос до 7498 п. (+0,97%), САС40 поднялся до 5568 п. (+0,52%), DAX дошел до уровня в 12521 п (+0,99%).
Открытие американских торговых площадок прошло аналогичным образом – сильный гэп и последующее неспешное снижение. Хотя темпы, которыми сейчас корректируются заокеанские индексы повыше, чем те, которыми снижались европейские. Так что пока даже трудно сказать, как там завершится торговая сессия. К 18:50 мск. значение индекса DJIA составляло 26731 п. (+0,49%), индекса S&P500 - 2963 п. (+0,74%), индекса NASD COMP 8097 (+1,13%).
Индекс производственной активности в России показал снижение уже третий месяц подряд, опустившись с 49,8 до 48,6 и, что не менее важно, он уже два месяца находится ниже порогового значения в 50, что свидетельствует о явном замедлении и признаках стагнирования.
Впрочем, иного негатива на отечественных фондовых площадках не наблюдалось, так что наши рынки выглядели даже помощнее большинства зарубежных. Открывшись, как и большинство иных бирж, гэпом вверх, мы пошли не вниз, а вверх, переписывая час за часом исторические рекорды. И лишь ближе к вечеру индексы развернулись в умеренную коррекцию на фиксации прибыли, закрывшись, тем не менее, выше важных психологических отметок в 1400 п. по индексу РТС и в 2800 п. по индексу МосБиржи. В итоге номинированный в долларах индекс РТС закрылся на отметке 1402 п. (+1,53%), а индекс МосБиржи оказался на уровне 2801 п. (+1,29%). Наибольший рост показали ОГК-2 (MCX:OGKB) (+6,26%), «Газпром (MCX:GAZP)» (+5,44%), «ИнтерРАО (MCX:IRAO)» (+3,86 %), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+3,31%) и «Яндекс (MCX:YNDX)» (+3,20%). Сильней других снизились «МосЭнерго (MCX:MSNG)» (-6,75%), ОВК (-3,86%), «Полиметалл (MCX:POLY)» (-2,59%) и «Новатэк (MCX:NVTK)» (-2,41%).
Рынки энергоносителей ждут окончательного решения по продлению сделки ОПЕК+, хотя основные игроки картеля – Саудовская Аравия и Россия однозначно высказались за её продолжение, так что вряд ли остальные игроки сумеют перетянуть одеяло на себя. По сути эксперты гадают лишь о том, будет ли продлено соглашение на 6 месяцев или на 9. Из прочего стоит выделить информацию о том, что запасы нефти стран ОЭСР составили в мае 2,925 млрд. баррелей, что выше среднего уровня за последние 5 лет. По данным ОПЕК, запасы нефти в странах ОЭСР выросли в апреле на 25 млн. барр. по сравнению с предыдущим месяцем и составили 2,874 млрд. барр.
Опубликованные в пятницу вечером данные от Baker Hughes показали увеличение числа активных нефтяных вышек в США за неделю на 4 единицы до 793 шт. Количество активных буровых нефтегазовых вышек за это время не изменилось и составило 967 единиц. Котировки углеводородов вяло отреагировали на столь скучную статистику, слегка прогнувшись вниз, но затем быстро вернувшись на былые уровни. Сегодня большую часть дня стоимость нефти держалась в боковом движении, однако ближе к вечеру перешла в стремительное снижение, которое на данную минуту прекращать и не собирается: по состоянию на 20:05 мск. стоимость нефти марки BRENT составляет 64,60 долл./барр., а марки WTI - 58,40 долл./барр.
Отечественный рубль на удивление индифферентно отреагировал на эти прыжки и ужимки в нефти. До этого момента он в течение большей части дня пребывал в довольно волатильном, но в целом боковом движении. Вечерний обвал стоимости углеводородов отечественная валюта то ли прозевала, то ли намеренно игнорировала, и по состоянию на 20:10 мск. котировки рубля составили 63,03 руб./долл., а евро 71,18 руб./евро.
Завтра решение по процентной ставке будет принимать Австралия, в Германии выйдет статистика по розничным продажам, Британия отчитается по индексу деловой активности в строительном секторе. С речью выступит глава Банка Англии Марк Карни. Вечером (в 23:30) Американский институт нефти опубликует предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»